综合分析现在是否为投资中国股市的好机会?

2018-09-0122:55:26 1 347 views

是不是投资中国股市的良好时机?需要考虑的主要因素不多也不少。下面逐项分析,个人想法,不一定正确,仅供交流。

一、政治和军事

虽然我们常常难以了解掌权者是为了自己还是为了国家?但由美国挑起的贸易战还在继续。中国有句话:用钱能解决的都好办。

每天讨论贸易是一件好事,说明世界和平,大家还在关心赚钱的问题,在政治上和军事上就能保持着克制。可以有一个基本判断:近些年,不会发生消灭财富、平民伤亡的世界大战。中国,目前稳定的政治局面,没有人担心发生什么自己所不能想象的变化。

二、经济发展

美国最新的统计,因为特朗普减税1.5万亿美元因素,二季度GDP增速达到4.2%,创近4年新高。以美国的规模来说是一个很大的数字。

2018年美国股市道琼斯指数也一直维持在历史高位,真是没有最高只有更高。中国GDP增速,政府报告期待是6.5%,而最新半年报数字是6.8%,整体经济维持着较为合理的成长速度。中国已经变成世界上非常现代化的国家,高楼林立,交通便利,科技应用广泛。

目前中国人吃穿住行医等各方面,已经基本可以满足普通层面需求。比如稻米消耗量下降、水果消耗量上升。房地产行业蓬勃发展到需要周期性去控制进度,家用电器已经大量被使用。衣服已经不是越穿越厚,而是想越穿越少(羞羞)。

世界先进水平的高铁已经连接中国人聚居的每一个较大城市。居民人均寿命77岁左右,是1949年时的一倍多,接近先进国家,说明医疗卫生水平已经达到目前世界较好的水平。

虽然说移动互联网科技的应用也会带来包括隐私泄露的问题,人工智能应用可能带来伦理问题,但没有人能阻止人类追求更文明更先进的步伐。

虽然中国GDP总量从2018年开始,会有约90万亿元,但人均量还是比美国差距很大,只有六分之一这样,还有着巨大的发展空间。经济的发展是波浪式起伏的,和股票价格一样,波浪式前进。

在目前来说,面对14亿人的需求,又是各地区不均衡情况下,中国经济发生崩溃,是不会发生的事情。邓小平为中国找到了一条强国富民的道路,改革开放和坚定的经济发展道路,仍然没有发现变化的趋势。有充足的信心:中国的崛起不是哪个人可以挡住的,这是人心向背!人类总是追求过上更美好的生活。中国仍然是非常好的投资国度。

三、资金和利率

中国已经连续三年都在去杠杆。2018年6月末M2增速8%,7月M2增8.5%,都会和人们一直印象中的10%以上,甚至15%,有所差距。但是总量大了,总是保持很大增速,也是不可取的。数字不大,但也不少,是货币量正向扩大和转向宽松的时候。

信贷却是不断在紧缩。这现象,钱跑哪去了呢?跑到地方债,跑到修高铁上了。这会带来什么呢?当然,通货膨胀是不可能避免的事情。出钱建基础设施,这些是很长期的投资,收益很普通!而且,时间越长,实质就是债务越是自然免除!

现在5年期贷款利率是4.9%,可能很多投资者会奇怪了,这么低的利率水平,那想尽办法贷出来不是很容易赚钱吗?问题是,靠什么来取得贷款?比如说买房子?因房价一直涨,能贷款买房几乎意味着肯定赚钱。这个太多人知道的办法现在被严格的行政控制了。

也说明大多实体企业并非那么好赚钱,要不然,谁不知道以低利率贷款做生意。这没错,但需要借钱的勇气。能融到资,又能有较好盈利能力的企业在哪里?在股市中!

大多数上市公司的融资渠道要比没有上市的更多,也有更多办法融资。而且,经历过上市后的不断规范,上市公司的信息更容易获得,作为只能占有小部分股权的投资者来说,投资可以研究的上市公司,会比借款给其他无法研究的实体企业、P2P、购买信托产品、购买股权基金要更为可靠和安全。

社会资源也明显更加集中到上市公司上,头部企业没有上市的已经很少了。只要资金面继续宽松,正向扩大,而利率水平保持较低的情况下,对上市公司越有利。

四、中国股市

2018年8月31日,上海股市平均市盈率13.58倍,深圳股市平均市盈率22.71倍,相对中国GDP增长速度6.8%,是一个合理的估值水平。

当然,也没有低估到纯用财务方法计算的“50%安全边际“水平。但这种“安全边际”对个股的估值方法,大鱼钩认为是不合适用在一个国家上的。

由此可以推导出的结论是,投资纯A股指数,或沪深300指数,或更注重分红的红利ETF指数,已经是合理的价格。

大鱼钩认为投资指数基金应该是大部分股民首选投资方式,降低对个人投资能力的要求,还能稳得国家成长的财富福利。

五、中国持续赚大钱的一些上市行业和企业。烟草行业很赚钱很垄断,但不上市,没法投资。

1、银行

半年报盈利,工商银行1604亿元增5%,建设银行1470亿元增6%,农业银行1158亿元增7%,中国银行1091亿元增5%,招商银行448亿元增14%!平安银行134亿元增6.5%,盈利金额让人恐怖!大型银行市盈率在5到8倍之间,不算高。

2、保险

中国平安最强大,半年报营收5348亿元盈利581亿元增长34%!中国平安连续几年都高速增长,对超大型保险企业来说很不容易。中国平安市值12400多亿,也不算贵。

3、证券

半年报盈利,中信证券56亿元增13%,国泰君安41亿元降16%,华泰证券32亿元增6%,因为2018年上半年是熊市,业绩有升有降。熊市中估值也不算高。

4、地产

中国地产每年13万亿的市场,不能忽视。14亿人要住好房子,拿“未来的钱”购买好房子住这个有错吗?所以,不能用人口数量少的发达国家来比较中国人想过美好日子的渴望。

中国未来经济总量会超越美国,这个也基本可以确定。中国的房价总值超过美国总房价也是肯定的。

半年报业绩:中国恒大的半年营收3000亿盈利530亿。半年盈利,碧桂园163亿、万科135亿、保利地产93亿。而融创中国虽然半年营收466亿元,股东盈利64亿元,但总土地储备货值3.29万亿元,平均成本4470元/平方米,未来的盈利能力有望继续。地产行业中的企业,需要认真分析和选择。

5、白酒

半年报盈利,贵州茅台158亿元增40%,五粮液71亿元增43%,洋河股份50亿元增28%,业绩增速超过大多行业。白酒是中国最好行业。目前市盈率在20到25之间,不算贵。

6、家电

半年报盈利,美的集团129亿元增20%,格力128亿元增34%,青岛海尔49亿元增10%,家电整体增速有所放缓。龙头家电企业业目前估值不能一概而论,要看企业未来的发展方向。

7、互联网巨头

腾讯控股半年报营收1472亿元盈利425亿元增30%,阿里巴巴2018财年营业收入2500亿元,盈利640亿元增47%!在中国做互联网业务都要面对这两巨头竞争。最近游戏受阻,对腾讯控股可能稍不利,但是社交估值仍然很高。

阿里巴巴转向线上线下结合,对未来的科技投入更看重,正在努力成长为全球性科技企业,未来仍然有希望创造更好业绩。若是单纯的电商企业,恶性竞争,保持好的盈利状态不容易。

小米集团现在仍然看不出来互联网服务的竞争力,如何让小米手机粉丝不掉粉是企业最重要的事情,财迷心窍就会陷进迷雾,后果会很可怕。现在小米把注意力放在了电视上,在国内不一定有多么出色,但在世界上那些欠发达国家,确实有可能因为价格低廉受益。

当然,如果对美国科技公司有信心,苹果、亚马逊、谷歌、微软、Facebook等也是值得关注的。

8、医药,典型研发企业

半年盈利,恒瑞医药19亿元增21%,智飞生物7亿增297%,华东医药13亿元增24%,科伦药业8亿元增202%,上市医药公司大多数盈利可观增速喜人!医药是好行业。外国医药公司非常强大,这方面需要注意。

9、消费品巨头

半年报盈利,伊利股份33亿元增2%,双汇发展24亿元增25%,海天味业22亿元增23%,大鱼钩相信未来还会有一些新型消费企业逐步建立自己的竞争优势。但现在的龙头企业也能保持较好的盈利能力。

10、其他行业

类似汽车、能源、化工、传媒、通讯等等,可确定的是龙头企业,不确定的是盈利持续性,所以就不再多说。当然,也有一些企业是有强大竞争力的,比如万华化学……

而生产手机的企业,比如华为、vivo、oppo等手机的生产企业不上市,我们没有可供分析和投资的渠道,那不用判断。

总结:国际国内政治较为稳定,全球以和平为基调。中国经济稳中有进,规模和成长速度维持合理。目前股市整体估值不高。资金面正向扩大,转向较为宽松。存贷款利率维持较低水平,优势行业盈利情况良好,业绩增长速度良好。具体投资的企业,需要投资者进行认真的分析和考虑。但经济社会大概率是强者恒强,比如贵州茅台竞争力肯定比泸州老窑强。

以上仅供交流,勿仿!

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    • 红火股 红火股 9

      今年大约亏3%不到,在前四年盈利超两倍的背景下,今年亏损比大盘少的多,我对自己非常满意。小结一下亏损少的原因,主要得益于今春第二重仓股白云山(A+H合计)的大幅上涨,并及时获利了结,以及打新和港币升值的小幅助力,另外,港股第二重仓股安硕印度ETF,考虑汇率因素,实际上近期还创出了新高。值得高兴的是,A股前五名重仓股近期表现稳定:中国平安、贵州茅台、兴业银行、京新药业、保利地产,其中保利通过做网格已盈利20%以上。