分析迪安诊断和山东药玻股票谁更适合投资

2019-01-1920:27:59 发表评论 207 views

虽然目前并不看好医药医疗的投资机会,但对于医疗行业的长期机会还是看好并愿意持续关注。闲来无事,看了医疗保健行业的两只个股,迪安诊断和山东药玻,因看有的人对迪安过于执念了。股价走势上,药玻完败迪安,一个月线历史新低,一个月线收盘历史新高。

从其他角度看,迪安做的体外诊断,说实话我对这个不太了解,仅从初步翻查的资料来看,有点虚,不是那么容易理解它未来的成长空间,更觉得容易夭折。药玻主营很容易理解,就是给药品做瓶子,各种材质的瓶子,玻璃瓶是国内绝对龙头了。生意属性的容易理解性和可观察性来看,药玻更胜一筹。

从利率角度看,毛利差不多都在三十出头,净利率山东药玻13.6%略胜迪安诊断的8.9%。

从加权ROE来看,迪安11.8%比药玻7.8%更好一些。

从商誉来看,迪安不断的进行并购和增发,商誉已经近20亿了,药玻一毛钱的商誉都没有,我特意去百度了,跳出来的并购新闻是收购了一家物流公司100%股权,我一看完蛋了怎么去跨界瞎搞,看完公告,也才三百多万的收购总额,多大个事,可能就是想买个物流运瓶子吧。

从股份性质看,迪安诊断是民企,陈海滨控制,药玻是国企,沂源县公资委是控股股东,民企市值套现的欲望更强,国企体制更不灵活,但药玻的大股东放权,管理层还是挺市场化接地气的。

从股权质押来看,药玻的大股东质押了其持股的48%,迪安陈海滨则质押了持股的68%,迪安质押的有点太狠了,当然,比起康得新好多了。

从高管增减持上看,迪安的高管最近14元大宗交易折价卖了1400万,是有多不看好自己的公司。山东药玻的大股东现在持股6655万股,18三季度还增持了1901万股,大手笔增持。

从技术上看,月线级别迪安被绝对压制,5月线10月线压着一路往下,想要重新走出月级别的趋势行情,还早得很,这么高的商誉这么差的形态叠加业绩的预期按照东财的机构预测,也就是未来两年复合28%左右的利润增速,真不是太好,除非并购公司或者原有的业务爆发性增长,不然没啥大的看头,唯一的就是超跌,等未来创业板有炒作了,重新按照超跌反弹来炒作而不是业绩推动型。而药玻月线小碎步震荡向上,很好的形态,多头趋势。

按道理熊市不应该这么强势要补跌,可就是不跌,自然是有资金强烈看好,而从走势看,不是游资,是市场价值挖掘的自发合力向上,从来没有暴涨,但绵延悠长的涨不停,类似浙江鼎力的形态。

从产品属性来看,我对第三方诊断不是太了解,不知道它的频率。爱尔眼科就是一次性完事的消费,眼睛做完手术如果一切正常就不会再去爱尔做,所以爱尔必须依靠庞大的潜在消费人群来不断吸收新客户。而消费品就是高频的,酱油吃完了就要买,有钱人茅台喝完了就要买,牛奶也是天天喝,所以消费类公司业绩都比较稳健,容易出长牛股。

体外诊断我查了百度的定义:是指在人体之外,通过对人体样本(血液、体液、组织等)进行检测而获取临床诊断信息,进而判断疾病或机体功能的产品和服务。体外诊断产品主要由诊断设备(仪器)和诊断试剂构成。根据我国国家食品药品监督管理局(SFDA)的《医疗器械分类目录》标准,体外诊断设备属于临床检验分析仪器类。我的理解是:这玩意儿的客户就是大小医院和大类医疗机构,就是不知道具体的怎么个合作法。

我们日常有身体有毛病了到医院抽血验尿等,这一块的检测医院在收取了我们的血液和尿液后,是迪安诊断这样的机构把这些东西统一拿走到自己的实验室做完诊断了再把结果发给医院?反正个人消费者是不大可能直接解除迪安的,你用常识想一下你生病了当然去医院检查,总不至于先去迪安做诊断,再带上报告去给医生看吧。

迪安还没到这个知名度。药坡的更好理解,我就是给药品提供各样材质的药瓶的,你每年药卖出去了生产新的药了,就要新的药瓶,和消费品一样。并且,假如说有的新的工艺了,比如出政策说你原来这种材质的药瓶不够环保,那么环保材质的药瓶就可能对存量市场进行大规模替换,巨大的需求就出来了。

这样的成长逻辑有点类似于浙江鼎力的其中一个点,就是未来假如出政策了禁止高空作业用脚手架或者人工太贵了,就会自发产生大量的高空作业平台需求,作为先发的头部企业,占领了用户心智,形成了强大的品牌效应,新的增量市场就会让公司进入高成长时期。《定位》是本很好的营销书籍,里面谈到了心智。简单来说,就是人在某个细分的认知里无法容纳太多,比如一说到牛奶,第一就是想到伊利,其次才是蒙牛,再然后顶多就是光明这类的,超多三个想不起来了。

再比如,一说到白酒,自发出来第一是贵州茅台,第二是五粮液,第三可能就是洋河,其他的就印象不深。说到家电,第一是格力,第二是美的,顶多第三想到海尔。同理,一旦你先期通过市场培育和广告营销了, 占领了普通投资人和机构的心智,建立起一说到高空平台就是浙江鼎力,一说到药瓶就是山东药坡,那么,只要后续所处细分有重新高速增长的机会,他们一定能继续抢占市场,后来者不那么容易干翻老大。这不是什么互联网企业,一个新技术就能干翻原来的老大。从这个层面,我更选择药坡。

综合来看,二选一,我一定选择山东药玻不选迪安。药坡未来两年也是28%上下的复合增速,那么只要保持现有的估值,未来股价增幅就是利润增速,因为不用担心商誉减值业绩变脸。月线趋势没变,那么如果现价开新仓还是有一定的风险,因为短期随时可能调整,一般人也没耐心拿两年。

对这类好公司,你就希望它大跌并且大跌的时候敢买就是了。而迪安,业绩增速已经同比变慢了,一旦商誉减值,那什么地方是底就不知道了,也许跌到10元去。迪安除非月线反转,同时考虑创业板是否反转,才做趋势行情,不然,当前持有和开新仓都不是好的决策。

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