股票投资到底是应该分散还是集中

2019-01-1922:38:11 发表评论 101 views

有关投资的书籍《彼得林奇的成功投资》在书中提到买10支股票,只要其中两支股票变成10倍的大牛股,足以覆盖掉其它8支股票的损失,获得丰厚的回报。看上去很美好,但对于先天资金和精力有限的小散,不可能通过这种方式获得丰厚回报。

举个简单的例子,假设小散有10万资金(标准的小散户配置),分成10份,每份1万,假定其中2份获得5年10倍回报,变成20万,其它8份损失过半(投资成长股失败率很高),变成4万,总收益是14万。看起来似乎也不错,一倍以上收益,但这里是假设2支股票是10倍大牛股。

实际上A股这么多年,10倍股票极少,组合中正好包含这类股票的概率很低,假设这两只股票是5倍股,则收益变成4万,而3倍股,则正好保本。并且小散的精力有限,不可能同时跟踪到10家公司的消息,稍有不慎,可能就踩了个雷,使得收益大幅下降。

个人比较推崇把鸡蛋放在一个篮子里,然后小心看好这个篮子的做法。只投资分散在不同领域的2-3支股票,长期跟踪这些公司的信息,阅读这些公司的财报,做到对公司的质地有了解。

通过精研少量的股票,对这些公司的历史估值区间有了解,对公司股价对正面和负面消息的反应有了解,找准机会就重仓买入,并通过后期的工资流水不断加仓,直到公司出现高估,或者公司基本面出现问题时卖出,然后再去寻找下一组低估的股票。由于股票数量少,容易跟踪到公司质地问题,及时避免损失。只做一件事,并且将一件事情做好,比同时做10件事,将其中两件事做好的成功率更高。

集中投资只要找到2-3支五年大概率翻一倍的股票,就能获得不错的收益。而这种大概率5年翻一倍的股票,只要满足最低15%的年复合增长就可以,但是5年10倍的股票则要求年复合增长43%,个人能力有限,没有火眼晶晶在3千多支个股中找到2支10倍大牛股的能力。

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