股市行情的阶段性及特征分析

2019-01-2912:03:41 发表评论 132 views

如果要精确的划出每一个阶段,那确实有点强人所难,一直认为那些能精确计算点位的不是忽悠就是骗子,更愿意相信模糊的的正确,但就一个阶段的大致的认识是问题不大,行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭,这四句话当然有不同的描述,那不重要了,大致有这几个阶段就好,那么每一个阶段的大致特征和应有的心态是什么倒是可以阐述的,认清大的形势对投资来说有百利而无一害。

一、行情总在绝望中诞生

我一直在想为什么绝望,回想2018年,2月暴跌的时候为啥没有绝望,因为接着消费和医药起来了,6月暴跌为啥没有绝望,因为接下来龙头又创了新高,8月暴跌开始让人有些不知所措,10月的暴跌让人彻底绝望,因为大家发现,市场上无论是蓝筹白马,还是消费医药等二线蓝筹,还是科技等中小创都在跌跌不休,于是绝望情绪蔓延。

阶段特征:几乎所有版块都在下跌,而且幅度不小;价值投资者所推崇的消费医疗的龙头(都是业绩杠杠的)开始大幅回撤。

政策特征:国家开始推出部分刺激政策,但投资人并不买帐,要么是觉得力度太小,要么就觉得根本没用,其实大多数投资人都没有判断经济政策的能力,很多经济学家都不能准确计算。

情绪特征:投资人(也包括不少非投资人)开始怀疑一切,怀疑管理层的能量,怀疑监管者的失误(各种恶骂),怀疑政治上会出文革,怀疑经济上会大萧条,怀疑中国会被美国的贸易战干死,怀疑国企会把民企全部替代,怀疑中国会后退几十年,风声鹤唳。

诞生的标志:证券类股票崛起,在绝望的时候,最先崛起的几乎都是证券,从逻辑上讲,行情越低迷,证券应该跌得更多,但事实上不是,无论是08年末、2011年末、还是2018年10月暴跌最狠的时候,或者12月的再创新低,最先崛起的都是证券,证券是强周期性股票,往往最佳的投资机会就是最绝望的时候,这个时候交易量极其低,证券公司业绩惨不忍睹,但证券的机会诞生也就在这个时候,同时也给了市场信心,因为最应该跌的证券开始涨了。

二、在半信半疑中成长

我们目前就在这个阶段,这个阶段,人气有所恢复,信心有所恢复,但经历过大地震的人们对后面的余震依然恐惧,所谓一朝被蛇咬,十年怕井绳,但看到不少板块,不少个股涨的不错,又燃气部分希望,但一波动又害怕像过去一样新低不断。

阶段特征:行情反复,涨涨跌跌,在悲观投资者眼里,想的是赶紧解套走人,免得被套,乐观的投资者已经开始布局,这样的行情下面,指数会呈现涨跌互现,并不稳定,也就是很多人所说的磨底阶段,熊三还是牛一,其实已经不重要了,重要的是,未来向好,至于这个阶段多长,可能半年,甚至一年都有可能。

政策特征:部分政策进入执行阶段,无非是货币政策、财政政策,降息,降准,减税等等,其实都没那么重要,重要的是认识到,政策是对经济服务的,往往逆周期,知道在这个阶段,一定会有刺激政策就行。但投资人依然怀疑政策的有效性,因为这个阶段,很多企业的业绩会出现滑坡。

情绪特征:怀疑的看着眼前的行情,无论是5G上涨,还是消费反弹,都会觉得是过眼云烟,一定会回去的,当然也有极少数的投资人相信最坏的时候已经过去,开始悄悄的选择好的公司布局。

成长的特征:各个板块都开始有所回升,主要在于两类机会:一类是低估的机会,市场其实大多数时候都是正确的,很难找到低估的机会,但在极端悲观情绪下是可能造成错杀机会的,比如不少破净股,淘一淘可能发现金矿,比如汽车里面的那几只。二是业绩反转的公司,无论再困难的经济环境,总有部分公司业绩很好,比如今年的鸡肉股,比如5G中的通信PCB,业绩的成长是支撑市值未来增长的重要因素。

三、在憧憬中成熟

这个阶段是皆大欢喜的阶段,行情普涨,各大板块都在涨,市场出现领军的板块,人气逐渐回升,应该是最好的时候,因为还没到,明年可能会是这个阶段,但具体的时间没法预计,因为还没到,就不展开讨论了。

四、在希望中毁灭

这个阶段是大众参与的阶段,成交量急剧攀升,券商开户排队开,媒体也是高喊牛市,龙头股井喷,各版块市盈率已经不起作用,但这个阶段是最危险的时候,聪明的投资人基本上就开始撤退了,泡泡吹大了,就一定会爆的,让人粉身碎骨。因为还没到,就不展开讨论了。

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