股市雷声滚滚到底该谁背锅

2019-01-2922:53:02 发表评论 80 views

今天的市场各种天雷滚滚,一个接一个;各种超想象幅度的计提,各种为集团母公司背锅,各种难度姿势的跌停。按照交易所的要求,业绩变动50%以上必须在1月31日前进行业绩预披露,今天是29号,各家公司财务正在加班加点。今晚最大的雷可能就是中国人寿(601628)业绩同比下降50%~70%了,公告中明确说明“业绩减少的主要原因是去年权益市场的震荡下行,本公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少”。

同样的逻辑,可能有很多小伙伴已经开始担忧明天的中国平安(601318)了(他是50和300的头号权重股),保险、券商的业绩从来都是与二级市场的走势息息相关的,联想之前券商的预披露是可以猜的到保险今年的业绩增速必然是乐观不到哪里去的,但人寿这个下滑速度依然让人有点无语。

由此可见,市场趋势性下行的情况下,即便是专业机构做主动性投资依然玩不转,回头再看看去年四季度平安选择放弃主动投资,全面转型智能量化投资是多么先见之明;

量化投资在趋势上行的过程不一定跑的过主动投资,但在趋势下行和震荡过程相比较主动投资而言绝对占优,带来的就是业绩波动被平滑,不大可能出现人寿这样的蹦极跳;

今晚依然天雷滚滚不绝:

奥马电器:预亏12.4~15.8亿,原因计提商誉减值;

银河电子:预亏9.5~12.5亿,原因计提商誉减值;

天润数娱,预亏2~2.5亿,原因计提商誉减值;

骅威文化,预亏11.2~13.5亿,原因计提商誉减值;

人福医药(600079),预亏22~27亿,原因计提商誉减值;

其实这样的锅本不该投资者来背,很多公司的主营还是完好的盈利状态,但“被”商誉减值之后就变成了巨亏,比如:人福医药,有不少老股民是很喜欢这个票的,尤其是在熊市中,逻辑就是:市场不好,大家都亏钱,自然就会减少外出玩耍的节奏,呆在家里的时间就会多很多,自然而然做避孕套的人福医药就受益;不信的话可以看看08年的大熊市和11~13年的熊市人福医药表现都极其亮眼;

但18年依然抱着人福医药熬过熊市的投资者可能要失望了。

然而,如果扣除商誉减值的30亿的话,人福医药的主营应该还是盈利3~8亿的,巨大的商誉减值让一切都变了模样。

同样的还有很多:合康新能、康得新、三安光电、骅威文化等。

这些公司都具有相似的特点:主营还健康或者依然盈利状态,但巨大的商誉减值或替大股东背锅导致合并利润巨亏。

这个情况对普通投资者而言是最无能为力的,因为常规的F10和季度报表根本看不出任何问题,是否会出现问题以及何时会出现问题投资者没有任何研究得知的可能。

巨大的商誉减值根结在于嚣肛任期内的疯狂高溢价并购,溢价10倍甚至百倍以上的并购比比皆是,如此疯狂的高溢价并购是目前商誉减持的直接和根本原因,其根本原因依然在于监管的不作为。

诸如康得新、三安光电这样替大股东背锅问题也来自于监管不到位。

如果说买ST个股、买纯题材个股是投资者风险自担的话,那么上面两种雷普通投资者真的很无奈,这样的锅本不应由投资者背。

大盘盘中回踩2550一带快速拉回,收10天线之上。量能无异常,也即今天盘中的回落和而后的回升无论多头还是空头都没有发力,北向做多的资金与国内减仓跑路的资金(机构、散户、两融)继续维持弱平衡态势。

北向资金偏爱的50、300依然维持强势的、震荡缓慢抬升的态势不变,从时间节点来考虑的话,这笔资金可能是奔着2月中下旬的MSCI中A股的权重由5%直接提升至20%来的,否则不至于这么每天都买个不停。

有数据统计,19年1月份至今已经净买入510个亿了,嗯,还要加上今天净买入的27亿。

期指方面,今日主力开始小手笔加仓,由于是第一天出现小手笔加仓暂时还不能直接断言什么,由于2月份合约的节假日效应导致部分资金从今天就开始向3月份合约移仓,移仓节点的持仓数据出现变动是正常的,需要结合其他特征以及持续时间来综合判断。

综合来看,虽然天雷滚滚,虽然盘中出现了指数瞬间下沉,虽然量能持续不济,依然维持第一波行情应该在春节后才会出现真正休整的判断。

热点及板块分析

如果说还有热点的话,那就是50及部分的300个股,在这个范围里面选股的话其实并不难,按权重来基本上不会犯什么大错。

至于短线热点,乱拳打死老师傅,没有章法、一面倒的情绪化自我相爱相杀。

话说,最近一个现象又出现了,榜单不能出现大佬,否则第二天就会面对无一承接的尴尬局面,移动互联时代,都不想当傻子的结果就是这么的相互拆台、相爱相杀。

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