巴菲特与索罗斯的股票投资对比

2019-02-1911:23:36 发表评论 104 views

大名鼎鼎的巴菲特与索罗斯,在股票投资领域中所获成就令人瞩目,二者在投资理念和投资方法上存在诸多异同,前者多为顺势而为,后者常常造势而起,但其成就上而言不分伯仲。通过灵活应用巴菲特与索罗斯的股票投资方法,学习其中的投资理论,从而灵活应用于实践之中,对投资者具有现实意义。

一、巴菲特与索罗斯投资思路及方式

1、积极的投资策略

巴菲特及索罗斯都认为经济并不存在所谓的均衡,价格也不能显示出实际的价值,两人认为只有进行积极主动的投资,才能获得超越当前市场价格的利润。其中,巴菲特曾经坦言,经济学中所谓的“自适应系统”并不成立,只有不断的研究市场,并投身于投资之中,才能够获得更多的价值。索罗斯则更为大胆,他曾公开反对经济学中的均衡理论,并创造了“反身性理论(Reflexivity)”。索罗斯认为,在市场中投资者和市场相互作用且联系,从而影响了市场未来的走势与变化,市场并不能呈现出均衡的状态。因此,巴菲特与索罗斯均认为主动投资才有机会获取价值和利润。

2、高收益、高风险的投资理念

在股票投资市场中,投资收益永远与所承担的风险成正比,巴菲特与索罗斯二人均更为看好高风险、高收益的投资项目,并敢于为投资项目承担各种风险。索罗斯认为,投资是一个杠杆,风险是砝码,风险越高,在杠杆作用的调解下,所获利润就会越高,因此,索罗斯十分喜欢进行高风险投资,事实也证明了这种高风险投资的正确性。巴菲特曾经反问过,如果一项十分妥当且安全的投资项目,又怎么会有高水平的回报呢?所以巴菲特在投资中往往针对波动性较大的证券进行投资,以获取高额的回报。当前众多投资理论中,最普遍为人们所认识的是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,而事实上,巴菲特与索罗斯经常进行集中性投资,二人通过集中持股或操控大额基金的方式,获取大量利润的同时,承担了寻常投资者无法想象的风险。

3、良好的投资心态

众所周知,股票投资市场中并不存在所谓的“常胜将军”,即便是巴菲特与索罗斯也不例外,二人在投资者中呈现出的良好心态超乎常人。尤其是索罗斯,他在货币投资中经历过大获全胜的英镑和泰铢投资,也遭受过日元和港币投资的滑铁卢,即便是出现投资失误,索罗斯也能凭借良好的心态再次投身于经济市场之中。巴菲特也是如此,由于集中持股的原因,巴菲特在早年曾经出现过“惨败”,其投资损失远超市场平均水平,同时也曾经获得过超出市场利润几倍的巨额利润。可见,巴菲特与索罗斯二人的投资心态相当平和,他们均相信失败只是暂时的,而投资者就应该摆正心态,及时从过往的错误中吸取教训,改正以往的错略,以获得更大的成功。

4、整体层面的投资分析

在股票投资技巧方面,巴菲特与索罗斯均采用宏观分析作为投资依据,总整体上进行分析和研究,以获得更为全面的预测信息。笔者通过调查和研究巴菲特的投资情况,发现巴菲特十分重视被投资企业或行业的内在价值,而并不是像其他人一样采用局部价格变化来分析走势,这也是巴菲特投资成功率较高的原因之一。索罗斯曾经说过,股票投资犹如抛硬币,成功与失败无法预测,但其中的概率可以被窥测,越是长时间、多次数的实验,越能够了解其中的概率,因此,索罗斯往往通过分析整体趋势来进行投资,从而获取大量利润。

5、洞悉资本市场的本质

对于巴菲特而言,其股票投资方法是研究该公司的经营业绩,挑选具有投资潜力的公司进行投资。而索罗斯则不同,索罗斯更加偏重于对市场变化本质的研究,采用趋势型投资方式,他更加能够拨开市场中的表象因素,东西资本市场的本质,以此推测市场变化的规律,这是索罗斯在投资中获取利润的关键。

二、巴菲特与索罗斯投资成功对当前投资者的启示

1、投资者应积极进行价值投资

分析巴菲特与索罗斯投资成功的方式,从中吸取二人的投资策略,笔者认为,股票投资者想要获得成功,必须在宏观视阈下对市场价值进行分析,通过对所投资领域财务情况及发展前景进行宏观分析,并针对其中企业潜力、管理能力加以具体研究,了解该股份与实际价值之间的差额,并估计其中的安全边际。在此基础之上,根据自身投资预期及风险承受能力选择相应的股票,如预期收益较大且风向能力强的投资者,可选择安全边际较小的高收益投资项目,反之亦然,安全边际越大的投资项目通常其收益较低。另外,可借鉴巴菲特与索罗斯的投资经验,进行集中化投资,选择5个以内的股票项目,并保持长期持有,从而提高收益水平。

2、投资者灵活应用反身性理论

反身性理论是索罗斯重要的投资思想理论之一,无论是货币投资还是股票投资,均可通过反身性理论来加以分析。货币投资方面,应根据国际形势与政策进行判断,从而了解外汇市场的实际情况,研究整体价值及价格曲线,在其价格形成趋势前进行投资,把握投资机遇。股票投资方面,可通过索罗斯的繁荣-萧条模型来进行中短线投资,并积极把握股市主流市场的变化趋势,看准时机、果断出手。

综上所述,巴菲特与索罗斯以其独特的股票投资理念和投资方法获得了巨大的成功,国内外诸多相关人士都在积极研究其成功之道,笔者经过大量的调查和研究,认为在投资中把握住资本运作和市场发展的规律,就能够获得预期收益。

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