股市涨跌的根本原因分析

2019-02-2010:39:56 发表评论 254 views

有朋友问我当一个股票从5块钱涨到10块钱涨到15块钱,那中间10是谁出的。同样的问题在熊市也有人问过,大家都在亏钱,钱被谁赚走了?牛市会问大家都在赚钱,谁亏的?有朋友问我当一个股票从5块钱涨到10块钱涨到15块钱,那中间10是谁出的。同样的问题在熊市也有人问过,大家都在亏钱,钱被谁赚走了?牛市会问大家都在赚钱,谁亏的?

言外之意,大家还是把股市看作是一个零和博弈。看过格雷厄姆的《聪明的投资者》写到,股市有一位市场先生每天负责报价,他喜怒无常,时而抑郁,时而亢奋。每天对交易市场报出不同的价钱。

这个市场先生的情绪也是我们内心对投资期望的波动,理论上在中国这种变态的交涨停板,财务造假制度处罚很低的制度上,上市公司可以联合游资,投研操控部分公司股价。

人在几十万年的进化中,大脑演变出了几种特征:1、为发生的现象找理由。2、集体情绪传染。3、集体性的亢奋和忧虑。

比如,在股市一天发生下跌,人们会找出今天下跌的利空,比如希腊债务危急。大家越是仔细研究希腊债务,越研究越是发觉严重,然后开始减持手里的股票,于是股市又在大跌。大家又位大跌找理由,发现希腊债务危机远比想象中严重,会导致欧元区解体,引发中国经济减速。

在集体的情绪传播中,悲观的言论远比乐观言论有市场。股民迫不及待要割肉,想买股的也犹豫不决,股价再次大跌,私募基金逼近清盘线被迫减仓防止被清盘,公募基金为了减少市值回撤也被迫减仓,游资撤出市场观望,融资客为了防止平仓被迫减仓,进一步打压了股市,造成股市大跌。

为了解释股市为了如此大跌,专家学者又开动脑筋寻找下跌理由,比如希腊债性危急可能为演变为全球债务危机,有的人说股市是经济的晴雨表,股市大跌可能是因为经济面临结构性失衡,有的专家痛心疾首,控诉监管制度有重大缺陷导致市场人心惶惶。监管层终于坐不住了,然后,公开表示希腊债务危机与我国经济无关,经济依旧向好。同时放松银根,国家队入市救市。同时价投投资者趁着低迷收集大量廉价筹码。

等众多投资者信心到了最低迷时候,成交量犯法最小,稍微有一大点救市资金就可以拉动上涨。股市上涨,缓解大家的集体抑郁心态。众人又开始位上涨找理由,有的人认为从历史角度看,新一轮大牛市在酝酿中,有的人认为监管层表态反应了监管层对牛市的期待。

半信半疑的众人开始试探性建仓,一建仓,结果股市又涨了。众多学者有分析成这是经济向好的提前反映,新一轮牛市开始的特征。游资开始入场股市持续向好,不甘心踏空私募,公募又加速入场股市继续向上向好。没有人再关心半个地球外的,希腊债务如何演化了。乐观的心态在集体心中扩散,退场的人又重新回到市场。

市场又继续向上,大家又在找股市上涨的利好。等到市场持续上涨,众人情绪被传染为亢奋,众人不顾一切进入市场,大国崛起,民族复兴一类的口号成了股票上涨的理由。或许有个冷静的朋友在疑问,都在赚钱,那谁在亏钱?

这就是市场先生抑郁到亢奋的一次情绪转换。从上看出,想要在股市赚钱,第一要独立,逆向思维。第二,要以价值为锚,忽略市场情绪。第三,要忽略大众的垃圾信息,这一切都不容易。

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