双星新材股票是我目前的第一仓，不过它身上依然有不少我存疑的地方。这很好的体现了我对股票的一贯观点，天下没有完美的股票，对于估值处于自身历史底部的股票，更是不能苛求太多，缺点是在高估或泡沫时，必须用放大镜、甚至显微镜来看的，而底部应该用望远镜。
双星新材2017年底还只有1218人，以此计算2018的人均利润，是很惊人的，预测后者约为26~29万，这是一个很优秀的数据，但双星本科以上的员工只有非常可怜的88人，占比仅仅只有7.2%。聚酯薄膜行业国内产能第一，光学膜已建和在建产能3亿平米，媲美康得新，它的人员结构按常识推理，实在难以匹配。双星财报我没找到明显的漏洞，虽然A股很多造假的公司，但既然我买了较多的双星，肯定是以财报数据是真实的为前提。所以，2018年及未来，员工结构会如何变化？是一个值得关注的点。
首先看月度换手率，近5年单月换手率最高的是2015年6月份，为65.8%。这很好理解，股灾发生了，在股价创历史新高的地方，持仓股民疯狂出逃，但是相对A股其他股票在该月的换手率，我随机看了几个其他持仓股票，并不高。
月换手率超过60%，对于双星来说，属于成交极度活跃期，自2015年6月后，仅有的第二次，那就是现在的2019年2月份，目前已经60.6%，超过上次都有可能。
破净股、估值底部，成交极度活跃，对于这些事实，什么是正确的理解？不知道。
另外，2014年9月换手率63%，股价连涨5个月后，进行了调整。2014年12月，当时已有牛市氛围了，但是当月股价大幅下跌了15.1%，且10月份下跌了5.7%，2014年12月的换手率也有41%，随后在2015年上半年连涨了6个月，直到6月的股灾。我不知道按技术分析框架，过程中该如何决策？直观上，我觉得很容易被市场误导，卖在底部，买在高点。
但无论如何，60%的月换手率是一种罕见现象。刚好一个在最高点，一个在最低点，太TMD的有意思了。特殊换手率的发生，应该是意味着有些特殊的事情要发生。从逻辑上来讲，顶部意味着看空的人大增，底部应该是看多的资金大增。
双星新材一个很重要的基本面问题就是，光学膜到底能否在今年带来可观的收益？能否拿下一些康得新失去的市场？这类业务未来发展状况的问题，非内部信息充分人士，特别是对于散户来说，事前准确预测难度比较大。对此，我也只能是通过过去的历史数据和逻辑来推理。比如181H光学膜一期可以盈利了，下半年如果盈利继续提升，说明在不断往好的方向发展。如果下半年又亏损了，那就不好判断了。而光学膜到底会搞成怎样，是决定双星能否成为几倍牛股的唯一核心所在。
而成交量有时会走在前头，市场上总是有一部分资金，比普通散户先知先觉。
假设这个月没有这样的资金介入进来，主要靠散户带来这样的换手率。这就有点不好解释了。2月截止今日虽然涨了18%，但是这是A股2月很普通的一个收益。在没有大量获利盘，也没有重大利空的情况下，有什么理由让散户如此激动呢？我又随机看了好几个持仓股，他们在2月份也差不多涨了10%多，但是换手率都基本正常，更别说创自身多年的新高。2月的高换手率，是个事态变化的信号，但是我不知道该如何准确解释。
再来看一段历史，2018年7月13号到9月14号，在这连续的10周内，整体上不断上涨的趋势，只有第四周下跌，不过跌了5.6%，后面又从5.04元的低点一路涨到了7.23，一个月多一点，足足涨了43%。从中观的周线看，也是一样，在下一波连续上涨前，来了一个中等以上的较大调整，不少人肯定在调整中下车了。
然后，当散户认为肯能要突破、不断上涨时，形势确急转急下，开始了一路下跌的走势。一直跌到2月初的5元附件，这简直就是玩弄人呀，当2月初又进行极度悲观状态，PB跌破0.8倍时，呵呵，这个月又来了一拨上涨。
目前我的持仓成本5.2元，5.6元左右开始建仓，在5.1附件买了较多的仓位，把成本搞到了5.2元。如果按技术面来决策，也许我不会这么干。过程中我主要是基于价值投资的思路和方法，完成这样的交易决策的。
从双星新材这一个案例来看，技术面分析，事后看好像很有道理，事中太难去预测了。我也不打算以此作为自己的主要交易思想。但可以作为一个补充，特别是中长期视角去分析时。
目前，我也是基于券商、上指、成交量、大量个股的走势等非基本面因素，来得出大势可能。
进入牛市的判断。这就是技术分析在我这里的一个重要应用。当然，在此基础上，个股选择依然是基本面为主，目前也只有券商股算是纯投机股票了。不一样的换手率，看看会带来什么不一样的双星？
