投资猫眼娱乐股票怎么样

2019-03-0111:53:33 发表评论 183 views

猫眼娱乐这种企业整个是一个亏损的初创企业,2012年刚从美团中拆分出来,随后主营业务以100%的年化成长率迅速增长,但因为抢占市场大量补贴持续亏损,这种企业该如何定价呢?

当然无非也是绝对价值法和相对价值法两种思路。我这里提一个想法抛砖引玉。

首先,腾讯在增持的时候按照作价200亿,这是可以参考的一个锚点。

其次,股票价格主要是对未来的预期形成,所以我们不能用过往来指引未来。要给猫眼定价,就要有一副未来图景。比如说整个电影票房在2021年去到一千亿的话。

待售电影票这一块,他票房提成为4-8%,假设猫眼份额不变为60%。那么他能拿到20亿毛利润。

电影发行推广部分,他拿5-12%,现在猫眼是发行第一名,假设他能做到一半的发行份额,那么就能拿到40亿收入20亿利润。

由于经过三年后大家的市场份额已经稳定下来,而腾讯和阿里再拼补贴烧钱已经没有意义,那么可以假设大家达成一致不补贴了,利润都沉淀下来,这样大概40亿利润是有可能有的。

由于电影行业2021年之后并不会停止成长,而且又在互联网行业,那么届时估值去到15-20pe是比较可能的,猫眼2021年市值可能在600-800亿,但如果还能像neflix那样指导内容制作,那就有可能继续垄断到上游,那就更厉害了。

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