小心中了股神的毒

2019-03-0509:33:28 发表评论 43 views

很多朋友包括从前的我都中了股神的以"合理价格购入伟大企业"的毒。我走过了冤枉路,今天已经不相信这一套,宁永远坚守以低价买入不错的股票的策略,事实上股神亦都是用呢一套,只不过,你以为他所说的合理价就是不低的价钱而已。

如果股神用不低价钱买入一支股,他的成功率和普通人没分别,IBM Corp(IBM)就是最好的例子,就算我以120+的低价买入, 持有几年,也只是赚鸡碎咁多, 股神用160元有多的价钱买入多年, 你可以想像合理价有什么安全呢?

我不排除伟大企业,也认为股神的选好股能力属于高水平,但市场也有很多朋友同样是高水平,而选伟大股高水平能力不是股票投资长胜的关键。

必须明白到伟大股票公司始终不是股神管,就算可以管,一支企业每天的事情已经令人吃不消,如果它稍为有什么意外的事情发生, 24小时也不够,更不要说持有多支分散的股票,每一支都要管,所谓买股票要像做生意, 只是说持有时的心态上像做生意而不是短期的投机,而并非要实际的管理行为。

现今的商业剧烈竞争中,早已不存在永远的伟大企业, 伟大企业其实都只不过是某一段时间内。 如果你不懂得把握在高价时候趁机会卖出,转换到一些低价的股票,等到伟大变得不太伟大时才后知后觉, 则只会和自己组合的回报率打作对。

又股神买出股票的时候,要用现金缴交很重的资本增值税,而阁下投资香港股票是不用的,所以你和他不同。网上有朋友说股神买卡夫仍赚了好几倍,以证明投资伟大企业是有效的。这也要看你是不是做股神的对家。

我曾经在海啸年间和股神做对家,股神购入大量的美国银行优先股,并获大量的低价普通股认股证,当时我是BOA的小股东。

股神是一直用这种输就你输,赢就他要赢多你赢少的投资法, 但我不能怪股神,只能怪那些鲁莽的管理层盲目扩充,令公司陷入危机, 引頸待斬,制造股神有利可图的机会,股票市场就是这样运作的。

但从亨氏茄汁与及卡夫食品两次交易数字,我发现股神仍是吃尽所投资的股票小股东的利益,当然股神对Berkshire Hathaway股东仍是非常公平的。

看过数字后更肯定了股神的所谓合理价, 只是Ben Graham的低残价格的漂亮包装代名词,而最难得的是,最近卡夫的大跌,令股神以受害者模样说,收购卡夫时付高了, 食了人家只车仍可以这样讲, 不得不佩服他。

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