买复星国际股票被套的悲剧故事

2019-03-0509:46:09 1 696 views

投资六年来,我没有失手过,基本都是稳赚,唯独栽到了复星国际这家公司。虽然仓位很轻,仍然持有没有割肉,将来解套出来问题也不大。但是,在我内心这笔投资算是失败了。

2017年10月,无意中在网上看到一篇关于复星国际的文章,大体的意思说:复星国际半年报高管谈复星的真实价值,应该是30以上,复星投资布局很多子公司,这些子公司的股权价值被低估。当时股票价格是17.80左右。后来,私下研究发现,估值9倍左右,利润增速28,至于负债管理意思说。他们意识到了,会逐步降低。ROE过低,因为是投资公司刚刚布局,这是暂时的。分红过低是属于产业扩张期。所以,对于财务这块有点疑惑,但是管理层的解释,也算说的过去。了解到郭广昌是百亿身家,著名企业家,风云人物。经商几十年了。他自己也说了,我这把年纪钱不重要,就是为了理想而战。综合考虑它的保险,旅游,赛马,海南的亚特兰蒂斯酒店以及时尚品牌收购,觉得都是朝阳产业,复星可以投资。

一切都是那么的美好,满怀期待。面对2018年,大环境不好,复星管理层连续几十次在15到18价格回购,虽然每次回购最低五十万,有时百万,有时千万,额度不大,态度重要。一段时间我也满感动的。即便后面股价跌幅40%,我也仍旧平静如水。但是,随着时间,复星很多的细节,疑点,让我开始警觉,愤怒。

第一,开股东大会时,总是谈理想,谈生态,谈C2M,反反复复的说。但是,关于具体具体的子公司运营情况,企业的财务数据等,他们从来不谈。给你一种华而不实的高大上。

第二,报喜不报忧,竟说好的,对于,希腊FF投资失败,该公司业绩造假事件。股东大会避而不谈。同时,这个希腊公司造假造到上海机场航站楼,而上海机场压根没有这个航站楼。同时,复星总部就在上海。骗到家门口都没发现。后续有人爆出希腊FF可能问题,复星坚持没问题,后面竟然还增持。可见,投资管理调研能力问题。吓人啊。

第三,为了避免股东提出尖锐问题,股东大会上,复星玩起了小聪明。那就是,股东,记者有啥疑问,大家把问题写在卡片上。然后由会议主持人,收集卡片,选择性向台上管理层提几个问题。提的问题还是理想,生态,C2M。那天差点没把我气死。怎么能这样。看看人家中国平安股东大会,看看巴菲特面对乐购投资失败的坦诚。管理层的诚实很重要。

第四,复星生态的一个核心是有肋APP。它要把各个子公司的业务,形成一条龙服务。集成在这个AA里面,打造未来家庭客服。但是,如此重要环节,竟然用生僻字给APP起名。别说一般老百姓,就是博士都不会拼写。百度找这个软件,都不好找。而且软件体验感,那叫一个差。几次跟复星反应,不理睬,不回复。到现在依旧用生僻字玩。这说明在设计,管理理念存在问题。

第五,巴菲特是集中投资,我本人也是集中投资,我认为好的投资机会是很少的,也才有精力管理。复星一年收购至少十几家公司。买买买,全球买,不停买。买了以后,又不整合,管理肯定跟不上。遇到FF业绩造假是必然的,黑龙江诺如病毒事件,看似偶然都是必然。而且,历史上,很多企业出问题,都有一个共性,野心勃勃,规模扩张。这让我很警惕。

第六,关于十几次回购这个事,最可气。感觉被人当猴子耍。我也是后来在媒体无意中看到复星独董说的一段话。我也才理解,一个年利润100多亿公司,为何每天回购,每次回购有时竟然是五十万。

事后复星股价跌到10块左右,比当初18块,更便宜。复星也不回购了。也算是印证了张独董的话。我还得感谢他呢,江湖套路深啊。我这个可怜的小散,也算是长见识了,劣害。

第七,在想想,梁那么多创始人离开。在想想10%左右分红比例,再想想十年10%到14%ROE,你可以说,投资公司如何,各种理由。在想想,70%左右的负债率。再想想,那么多业务在海外,不透明。而且复星业务,在日常生活你接触过吗?是不是有种若近若离的飘忽感觉。虽然不是仙股,但是类似仙股。

望着那张典型精打细算的脸,我知道,吃肉是难了。没割肉不错了。趁着牛市反弹,解套我就撤了。也希望后来人,自以为戒吧。不信邪大有人在,我看的也未必全面,仅供参考。

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    • 北京文化(000802) 北京文化(000802) 9

      这股票玩成这样也是醉了,短期有流浪的热度支持(不管怎么说能够有现象级电影你都无法否认说他烂吧),长期看能多次压重宝,制造社会舆论的公司才是核心能力,春晚的影响力都不如一部电影,未来很可能成为中国的漫威,塑造中国英雄。不知道委方分了多少利益给舆情管理团队,一个像样的利空资讯都发不出来。