牛市其实是一种幻象

2019-03-0614:04:16 发表评论 163 views

牛市,是大众头脑专属的一种幻象,似乎牛市来了,人人都可成"股神″,他们必将为自己盲目乐观付出代价。理性的投资人并不这么想,相反他们还非常担忧,因为这会打乱他们的节奏,也增加不确定性。

真正的价投知道,价值是跌出来的,风险是涨出来的,牛市是风险的高度集聚期,一家公司的价值,就像青藏高原的氧气,在市场价格快速上涨中,如果赶不上价格上涨速度,在某个节点之后只会越来越稀少,甚至让人窒息。

价格不理性发展的最后,完全脱离基本面,个别公司股票会变成一钱不值的泡泡。这些非理性繁荣不是价投们乐见的,但在乐观的市场先生眼里却宝贝得不行,仅靠热情就可以支持泡沬天价交易,但泡沫迟早要破的,不破不合自然和天理;不破,周期会失灵,树木就会长到天上去。

一个牛市寿命有多长?我统计了下,20-27月。一家上市公司的寿命多长?有人统计过,长期能生存下来的不过5%,短的生命期可能也就一两年。也就是说,牛市可能还在如火如荼地进行,你买的股票突然一点不合拍地从市场消失了,你帐户资产一下归零了。

想想这有多么不和谐!你即使稍微幸运些,资产没短期归零,但是市场上大量的坑坑并不能保证你中期长期不归零,不保证你能不能挺过一个又一个经济周期。放弃幻象,投资是一场漫长的马拉松,不是几百米的短跑。

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