详解股市中的赚钱公式

2019-03-0721:38:43 发表评论 145 views

牛市来了吗?这个事情不好评判,从目前的指数定量趋势看,还是处于多方市场下。这个不重要,重要的是今天这个赚钱公式。

价值投资和趋势投资(本文这里指的是技术趋势)的最大区别是什么?我觉得两者之间最大的区别,是彼此的出发点不同。趋势投资者关心的是均线、股价上涨下跌波动,价值投资者则是从估值和净利润角度出发。考虑股票估值是不是合理,看到的不是股价,而是估值。这里就引出一个价值投资的恒等式:

市值=估值*净利润

净利润是企业的成长,估值则是市场情绪、行业瓶颈等的动态叠加。找到净利润有保障,估值偏低的股票持有,就能充分享受两者叠加带来的财富增值。

按照这个公式,引出下面两个公式:

1、每股收益(EPS)=净利润/总股本

2、股价=每股收益(EPS)*市盈率(PE)

先来解释下里面涉及到的几个名词:

每股收益:指的是股票每股税后净利润,它是企业获利能力的评判指标,每股收益越大,则企业获利能力越强。计算公式就是用净利润除以总股本。

净利润:指企业的利润总额在缴纳了所得税后的利润留存。

估值:对一个公司的内在价值进行评判,虽然方法有很多,但这却是一个复杂而专业的问题,角度不同,得到的结果最后可能大相径庭。这里,我暂时只介绍市盈率这种方法。

市盈率:市盈率是评价股价是否合理的指标之一,也是公司估值的方法中的一种。市盈率分为动态市盈率、滚动市盈率和静态市盈率几种。

好了,明确了概念上的东西,来举一个例子。

拿拓邦股份这只股票来说,2018年的净利润是2.22亿元,公司现在股本是10.19亿。

每股收益(EPS)=净利润/总股本=2.22/10.19=0.2178≈0.22

然后,根据:股价=每股收益(EPS)*市盈率,可得出当前股价6.05(2019-03-06收盘价)对应2018年市盈率为27.5。

如果计算2019年的市盈率,怎么计算呢?

第一种方法:根据公司历年的增速,取一个合理值,作为2019年的增速标准,这里,我们以2018年的增速作为参考,假定2019年拓邦股份的增速也是30%,则2019年的净利润预估为:

2.22*(1+30%)=2.886≈2.9亿,那根据公式,在股本不变的情况下,每股收益为0.28,当前股价对应2019年的估值是21.6。

第二种方法:在2019年第一季度的营收和净利润出来后,将第一季度的净利润乘以4,计算该年度的估值;

第三种方法:在2019年第一季度的净利润出来后,和之前2018年的后三个季度的净利润相加,计算当前估值;

你看,依靠这种方法以后,关心的就不是股价上涨下跌问题了,而是估值大小问题,看的也不再是股价的涨涨跌跌,而是关注公司业绩以及增速。

至于一个公司应该给多少的估值合理,呵呵,这就是一个艺术问题了。当然,也是有规律可以寻找的,后面再谈这个问题。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: