股市降温不是牛市的终结

一个大跌，又将很多人的做多热情浇了个稀巴烂。甚至很多人将怨恨发在中信证券，华泰证券身上，叫嚷着要排队到中信证券和华泰证券销户？试问，这个月这么涨，一大堆垃圾票火箭式蹿升，现在不降降温，难道等击鼓传花到最高点再降温？那等到时候再回调，对信心的打击就不是简单的调整，而是整个牛市的终结。

所以这个时候，降降温是非常有必要，一切都是后面更好的上涨。一下跌，网上又各种和美国谈崩，不谈的谣言满天飞，以及对经济数据各种悲观。如果是靠这些炒股，基本可以退出股市了。

股票的涨跌，影响因素无非是这么几个，一个是风险偏好，也就是市场情绪。市场情绪乐观时，可以给的估值明显更高，甚至在市场亢奋时，能够达到匪夷所思的境地。目前风险偏好已经显著扭转，更本不可能因为一份报告，一个简单事件扭转。

另一个是资金，代表着资本市场的供求。现在天天是上万亿的成交量，还天天有人说是存量资金在玩，不是瞎了眼就是脑袋秀逗。实实在在的增量资金进来，并且资金在其他出路，如房地产，实体投资，外逃都封堵的情况下，还担心资金流入持续性？

第三个是是对市场的预期。股票的涨跌，跟过去关系不大，核心是对未来的预期。看看现在的预期，高层连续新闻联播报道加持，中美关系趋缓，宏观经济继续探底。这都是利于资本市场的预期。有人说像中美关系不确定还很大，正是因为有不确定性，才叫预期，如果都确定了，那还预期个毛。

还有宏观经济探底，对a股实质上是利好，不理解的想想这轮猪肉行情，什么猪瘟，猪肉都没人买，猪价格不断往下，然而正邦科技，牧原股份，天邦股份，益生股份等，股价一个劲上涨，为嘛？剩者为王。小的养猪场都被干死了，作为龙头的上市公司自然就享受接下来的盛宴。

对于a股其他上市公司也是一样，a股上市公司绝大多数是市场的佼佼者，经济形势不好，把那些没有上市的，弱小的竞争对手干死了，市场出清了，自然有利于他。当然，对于有些接近垄断的，或者市场比较集中的，未必是好事。

第四个是市场估值，这个是决定市场中枢的。毫无疑问，现在整体估值仍然不高，所以更不用担心。

总而言之，言而总之，牛市刚刚处于热身阶段，剑指上轮牛市6000点高点。当然过程不会那么迅速。

对于行业，仍然坚决关注：

1、类证券金融，包括券商，互联网券商服务，券商影子股等。如申万宏源，中信证券，华泰证券。同花顺，东方财富，恒生电子，辽宁成大等。

2、业绩扭转强业绩支撑个股，如猪肉，鸡肉以及的恒立液压，浙江鼎力，华兰生物，豪迈科技，科锐国际，东方雨虹等这样的优质股。这种是趋势性的，一般没有爆发力（猪肉等周期反转股除外），风险最小，适合耐心持有。

3、科技股。这是概念主题牛股的集散地。各种黑科技概念会层出不穷，因为业绩无法验证，因此会时不时出来一个概念主题，时不时炒一波，比如今年已经炒作了5g，边缘计算，柔性屏，4k，工业互联网等，这里面除了跟新基建挂钩比较显著的外，相信多数是一阵风。因为后面还会有层出不穷的概念主题。并且，主题越新，炒作力度越大，比如边缘计算。故可以提前挖掘一些黑科技名词，说不定就会炒作一波。当然，这种概念炒作，需要较好的介入点，否则也比较难参与。