详解股息率的算法及作用

2019-03-1617:53:20 发表评论 196 views

对于股息率,会有几种算法,一种是即时股息率,有加权股息率,有历史成本股息率和成本股息率。

一、即时股息率,很好理解,就是一只股票的分红除以这只股票即时的价格。

股票的分红,我们用到的数据都是上一年度里面分红的数据,比如现在是2019年,由于每只股票的分红时间不同,如果2019年这只股票还没分红,那我们采用的分红数据就是2018年分红的数据进行计算,如果2019已经分红了,那我们采用的分红数据就是用的2019年的分红数据,但是不管怎么说,都是用的最新的已经完成了的分红数据。

二、加权平均股息率,就是把这只股票几年内的分红做一个平均,然后除以这只股票即时的价格。

比如,一只股票的分红情况如下:

1、2014年的分红是:每股分红为A元;

2、2015年的分红是:每股分红为B元;

3、2016年的分红是:每股分红为C元;

4、2017年的分红是:每股分红为D元;

5、2018年的分红是:每股分红为E元;

那这只股票的5年内的平均分红=(A+B+C+D+E)/5=F[假设平均分红=F]那这只股票的5年加权平均股息率=F/该股即时的价格。

三、历史成本股息率,就是一只股票的分红除以这只股票的持仓成本(即当时购买的时候的股票价格)。

比如,该只股票最近一次的分红是0.5元,这只股票即时的价格是10元,我们的持仓成本是8元,那这只股票的历史成本股息率=0.5/8=6.25%。

关于历史成本股息率,可能会有人会说,既然我们买入的时候这只股票是8元,第一年分红后(假设第一年的分红是0.2元每股),我们的持仓成本不就变成了7.8元么,那每年分红后,那持仓成本应该减去分红的金额啊。

是的,没错。所以如果持有的股票经过多年的分红送股息,后面的持仓成本会越来越低,有可能你某一只持仓的股票,经过多年的分红后,持仓成本为零或者负数。

对于分红所得,分红的钱,一般是现金分红,分红后再看是否该股票在低估状态,如果是在低估状态以后,再用分红的钱进行购买,这就是所谓的红利再投入,也比较发挥了这个红利的作用。

如果分红后,该股票不在低估区域,我们可能会考虑会拿这笔分红的资金投资其他的股票或者标的(债券啊、基金啊等等),就要看当时什么品类处于低估。

三种股息率的作用:

1、即时股息率有利于检测关注的那只股票现价下的投资价值,也就是说,现在购买的话值不值得,以后每年按照现在这个股息率来分红,跟银行1年期定期存款比较一下,看值不值得。但是缺点是:偶发性因素影响较大,不一定准确。比如以前可能不分红,股票背后的公司由于一些原因,去年分红了。

2、历史成本股息率有利于检测过去投资的成功,持仓成本下,每年的股息率是高还是低。

3、加权平均股息率是近几年的分红加权平均后计算所得,可以反映出股票的长期分红能力,从而有效地平抑掉偶发性因素的影响,表现出的数据,更全面更稳定。但缺点是:有可能放大或缩小未来股息发放水平,从而放大或缩小未来的投资价值。

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