回忆曾经错过大牛股的痛苦往事

2019-03-1808:57:47 发表评论 81 views

这些年里我干过很多蠢事,有些事我是不会告诉你的,打死也不会,丢不起人。但今天我要毫不避讳地告诉所有人,我曾经做过的一件蠢事。我不知道你有没有这样的经历:

你曾经花了很多时间深入研究,然后选中了一只你觉得非常不错的股票,打算长线持有——但是,由于一些莫名其妙的原因,你只赚了一点点钱就下车了,在往后的日子里眼看着它涨了很多倍。以至于事后反思的时候,觉得自己真是蠢得应该一头撞死算了。

这样的经历我就有过。就在6年前,我经过长时间的跟踪分析,确定了某L公司就是我一直在寻找的Tenbagger,在一切准备就绪后,我重仓买入了它,然后四处和别人说它有多棒。可是仅仅几个月后,公司的一纸公告彻底改变了我的想法。

L公司2013年底接到了实际控制人减持股份的通知,减持公司无限售条件的流通股份1,200万股,占公司股份总数的2.19%。

看到这个消息的时候我不由紧张了起来,一两个星期里我几乎渐渐不由自主的推翻了之前已经想好的投资逻辑,原因只有一个——谁都知道,大股东减持一家公司的股份,代表不看好自己公司的未来啊!

于是,在反复纠结、犹豫、困惑过后,我还是决定清仓了它。后来的5年里,它的股价像坐了直升飞机一样,成为电子行业最耀眼的股票之一。我就这样实际上错过了自己的第一只10倍股。错过的原因,无非是一个念头,一个想当然的念头而已。

像这样想当然的念头还有很多,常常来自于周围环境,来自于大众的认知,然后在不经意间它们被打成包,植入了我们的大脑当中,乃至于我们只要一看到现象A,就会完全不经思考地联想到结论B。这些年,我攒了很多惊人的例子:

比如:这只股票市盈率已经这么高了,还能涨到哪里去?又比如:A股公司财务造假的一大堆,所以读懂财报对于炒股是没有意义的,还不如学习怎么跟庄呢。

甚至:A股就是个赌场,价值投资在中国完全无效。人与人的差异在哪里?在我看来主要是思维方式,错误的思维方式产生了根深蒂固的错误观念,上面使我错过这只10倍股的,就是个落后的观念:

公司的股东减持股份=不看好这家公司的未来,甚至,这家公司一定有问题!关于鸡蛋生物很多朋友仍然在问我关于公司近期出现的几个股东减持的看法,那么我就统一回答一下吧:

你在正式开始投资之前,最好先认清楚这么一个现实——一家公司上市后,股东减持股份,那是必然会发生的。且不说控股股东是怎么想的,上市前投资公司的风险投资机构和天使投资人总得减持套现吧?

大家都知道初创公司失败的概率是很高的,敢于在早期投资一家公司的人(或基金)都是冒了你难以想象的高风险,在一个投资项目成功的背后,可能是另外10家都打了水漂。

高风险对应的自然是高收益,这是金融市场永恒不变的公理。他们是风险投资者,而不是价值投资者。无论公司未来发展的好坏,在上市的那一刻已经和它们没有关系了,就像即将毕业的学长们将手中的红领巾佩戴在小学弟的胸前,从一级市场的风险投资基金到二级市场的专业投资机构,它们之间完成了一次梦想和价值的传承。

再打个比方,就像我们要将“神十”送上太空,运载火箭在专门的航天发射中心发射后,需要一级火箭,二级火箭把它推送到指定的位置,然后各自分离,如果没有它们“神十”也不可能到达外太空的轨道上。

所以,一二级市场的参与者,只不过都是完成各自的使命罢了,只有这样,整个资本市场才能正常运转起来,不断有企业从风投那里拿到投资,然后飞速奔跑,不断创造价值,直到有一天冲击IPO,股市的投资者们负责对它的价值再发现。

说完风险投资,我们再回到控股股东的视角上。请花10秒钟仔细思考以下两个问题:

1、公司的控股股东减持某家公司的股份,是否代表他不看好这家公司的未来?

2、股东减持公司的股份,对股价是否会造成影响?

好,我来公布答案,这两个问题最终的答案其实是一致的:不一定!

请你说说无论中外,哪家民营企业上市的动机当中没有减持套现?你如果自己开了个公司,起初几年可能每个月自己就拿3000块的工资,请个程序员都要1万块,经过九死一生十年的苦逼奋斗,终于上市了,你想减持套现吗?

我之前跟过的一个大佬(目前是国内排名To5的风险投资基金创始合伙人)曾经说过:

会去创业的人,怎么看起来不是疯子就是傻子?

能够把公司做大,然后通过资本市场实现真正的财务自由,才是那一小戳人愿意去干创业这件只有疯子才会想去做的事情的动机之一,才是推动社会价值不断进步的源泉。

这一点无论是伟大的公司还是垃圾公司,都是一样的。

我可以轻易地给你举出几个例子。

微软上市后,比尔盖茨每年几乎都在减持自己的股票,然后投入慈善基金,它本人的持股比例早就低于3%了,而且早在十几年前就已经不再担任微软的CEO了(就是你们常说的清仓式减持,然后辞职不管事了,呵呵),2014年微软任命了萨提亚·纳德拉为CEO(就是写了《刷新》的那个印度阿三),之后微软在他的带领下股价不断创出新高,从2014年以来又翻了三番。

微软并非独例,谷歌创始人也同样在上市后不断的减持这家公司的股票,按照我们某些投资者的说法,佩奇和布林都在套现啊!他们的持股成本才1美元啊,这是在割韭菜啊!他们上市后已经疯狂减持套现了累计几十亿啊,谷歌股价要暴跌的啊!

看见不,下面是谷歌这家公司上市以来的股价表现

我们再来看国内大家都很熟悉的腾讯。

我记得在腾讯刚上市没几年,马化腾就开始连续的对腾讯进行减持,3年套现了上百亿(后来有人统计,马化腾12年来一共套现了210亿),后来一遍随着马化腾不断减持,腾讯的股价一路不断上涨,刷出新高点。大家反过来都在骂马化腾是头猪,在腾讯价格那么低的时候就疯狂减持,少赚了XX亿。

要我说,你才是猪呢。

如果马化腾把所有的股票都紧紧握在手里,而不是流入到二级市场当中,没有股市里像你我这些老铁,还有一些基金公司不断看好这家公司并买入它的股票,那么能有10年百倍的奇迹吗?

反过来说,筹码流入二级市场后,捡到这些股份的机构投资者推高股价,让公司创始人和员工们有更强的动力去把公司做好,以便维持自己的账面财富,形成一个正循环,生生不息,繁荣昌盛。

还有一个事实是,无论是在上市前,还是上市后,甚至是当下,没有一个公司的老板能100%确定未来10年他将把这家公司带向何方。

其实有过创业经历的童鞋都懂,你每天早上眼睛一睁开,面对的都是一个充满不确定的世界。

你不知道你的公司能不能活过这个冬天,你也不知道会不会在某个午后就被一群人围楼逼债了,你同样不知道10年后这家公司的市值是多少?

摆到你面前的都是一堆不确定的问题,那你该怎么办?

是不是会想一面先尽可能地兑现自己这么多年努力换来的一部分成果(比如减持部分股份),给自己和家人一个更好的物质生活。然后一面再咬牙坚持,该干嘛干嘛,实现心中一直以来的那个理想?

马化腾曾经数次想把腾讯贱卖,结果没有一个人愿意买下他的公司,后来小超人李泽钜投资了腾讯,但是在腾讯上市前清仓式地把这些股权全部转让了,完美地错过了一次超越他老爸李嘉诚身价的机会。

事实上,很多牛逼的公司,都是被时代推着往前走的,而股东的减持对公司的长期股价向上不会有任何影响。这是国运所向,大的行业趋势所向,人心所向。

如果你下次再看到马云又减持了阿里XX%的股份,雷军减持了小米XX%的股份,飘扬减持了恒瑞XX的股份,你能得出什么结论?

什么结论都得不出。

即使遇到他们减持部分股票套现后去改善生活,我们也要学着宽容一点。

世界上只有一种真正的英雄主义,那就是认清生活真相,依旧热爱生活。

读到这里,你理解了罢,减持只是表象,我们要客观地看待大股东减持这个问题,一家公司的长期股价走势的决定权还是在于公司的业绩增长本身和行业的大趋势。

当然,对企业有良好判断的企业主不会减持光自己的股票。

最关键的问题是,很多想当然的念头其实真的很危险,而如何才能克服它呢,也许下面的思考会对你有所帮助:

找出那些想当然的念头,挨个审视一遍,看看它对不对?有没有道理?在大数据和概率上成不成立?这事儿一定要仔细,因为那些不经审视就生长在你脑子里的“想当然”是在太危险了。

写了一大段,还回忆起曾经错过大牛股的痛苦往事,以后不要问我这些和基本面完全无关的弱智问题。天天把注意力放在这些“行为学”的层面上,而不是公司发展和行业趋势上,财富自然与你无缘啦!

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