我与中国平安股票的那些往事

2019-03-2402:20:12 发表评论 235 views

自2014年3月买入中国平安,到2019年3月卖出,投资时间正好5年。2014年的中国平安,正在一个充满前景的市场,艰难转型,市场也是怀疑与歧视,由此带来的绝对和相对低估值,这都是典型的价值投资契机。

由2004年平安港股上市,我便学习并且确信中国保险业尤其是寿险业的盈利模式的可持续性和扩张空间。2007年中国平安A的高价IPO,让我开始兴奋,密切关注猎物。而2014年,中国平安的H居然可以溢价A30多个百分点,也提供了足够的参照及安全信心。

而我在2019年卖出,并没有走完中国平安的产业发展周期以及股指修复周期,更没有任何市场泡沫,可以说只有整个上半段的鱼。以最低价买入价值股,是我多年来练成的看家绝技;而享受泡沫卖出,天资愚钝却如何也不能掌握,所以将就着要么吃前半段,要么拿扛过整个熊市。

在全仓配置中国平安A之前,保险股不断下跌,平安的走势弱于国企,所以我也尝试做了一些触底反弹的投机勾当,不可取,不过也有些许利润,同时可以保证耐心狩猎目标的最佳出击点。2013年底开始全仓在下跌中操作了中国太保,获取了不理性的10%收益,却为接下来全仓买入平安及融资仓位提供了决心。

买入的成本是36元,卖出的价格是142元(中间有10转增10,1股变2股,还原到买入的股本),5年间,每股分红7.95元,我把分红全部再投入(这是理想状态,实际上家用不得不经常流出)。低成本融资买入的仓位,平均是20%。

其间,在2015年7月的剧烈行情中,卖出过50%的平安仓位,然后用这笔闲下来的资金在0.75附近做了分级基金A套利(不可思议的中国股市,第二天下折的分级A居然可以集体跌停,短短几个月时间获得40%收益率),之后在2016年的熔断行情中,全部加回了601318中国平安A,并且再加上15%的融资仓位,平均成本差不多58左右(现股本是29)。

之后就是比较无聊的2年等待,只有简单的AH搬砖,享受了20多个点市场不理性收益。期间也发生了错误,过早买入新华保险H,卖出了15%仓位的平安,这部分仓位到目前收获了20%略多的浮亏。在2018年上半年卖出了融资仓位的平安,价格大约是120多一点,未有买回。

仅仅计算买入卖出差价,实现了4的乘数。加上分红和分红再投入,融资,套利,T了一次大波段,其它保险股投资,摇新,这5年期的高风险集中投资深度研究企业,算是投机成功,获取了大约10的乘数(我只是大致毛估估),提升了长期复合收益率。

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