浅谈投资华域汽车股票的买入逻辑

2019-03-2421:32:56 发表评论 72 views

最近实盘重仓买入华域汽车。既然实盘调入一只股票,似乎应该将买入逻辑整理一下。作为一只具有稳定盈利能力的绩优股,我们要重点关注的有两个方面。首先是未来五年是否具备持续稳定盈利的能力?其次是股票现在的价格是否低估?

首先从行业来看,汽车依然是现阶段人类不可或缺的,每年更新换代的体量是非常巨大的。作为汽车配件的龙头,华域汽车的市场是很稳定的。从华域的盈利模式来看,基础在于背靠上海汽车集团,这部分的收益是华域生存发展的基础,基本不太可能发生太大的变化。

现在我们可以看到这部分收益在营业额中所占的比例中开始逐渐变小,意味着华域的市场竞争力在提升。且在汽车整体销量下滑的情况下,华域汽车去年依然保持了15%左右的营业额增速,也充分的证明了这一点。从目前情况看,公司在未来五年的盈利能力不仅保持没问题,而且还有很大的增长空间。

潍才动力18年的营业额大约是1600亿,华域汽车大约是1500多亿,二者几乎相等。毛利润潍柴动力大约是350亿左右,华域汽车大约是230亿左右,毛利率要低于潍柴。

再来看两者的市值,潍柴现在大约是900亿,华域汽车是600亿。不知道你们有没有发现,这个价格刚巧体现了他们之间毛利润的差别。虽然营业额差不多,净利润也差不多,而毛利率的不一样却在股价上体现出来。也就是说从比价关系的角度看,二者的估值几乎相等。

假设你认同我确定潍柴是低估值了的,那么看到这里无疑也会认同华域汽车一样是低估值了的。且华域汽车还有一个优势是净资产是420亿,潍才动力是370亿。这个差异从长远来看也是会体现在未来的市值上的。希望大家都能在这个大牛市中有不菲的收益,这里突然想啰嗦一句,好股不好找,一旦拥有就不要轻易下车。

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