为什么我会买入九阳股份的股票

2019-03-2609:45:45 发表评论 162 views

其实我对九阳股份股票的买入,也有点受到今年年初大幅买入光伏龙头——隆基股份的启发,九阳股份或许同样的存在类似于年初光伏产业的投资机会,总的来说就是低估状态中的困境反转,以及恰巧今年三月份的新品发布可能带来的超预期的东西。

首先说下超预期的东西:

在今年的2月25日发布的2018年业绩快报中,公司2018年的营业收入为81.7亿元,同比增长13%,归母净利润7.55亿元,同比增长10%。单单看这个总体的收益增长,并不惊艳,比起那些去年动辄增长70%+,100%+的预告的公司差了不少,不过,公司的Q4单季度表现不俗,其营收达到了27.3亿元,同比增长25%,归母净利润为1.7亿元,同比增长13%。这个Q4是极为超预期的。

那么,公司的的业绩为什么会超预期,我做了一下大致的猜测,并根据公司的以往的一些数据:

1、在九阳股份的2018年中报中,公司的销售费用大幅增长47%(公司给出的解释是主要系本期增加广告投入及终端提升改造所致);

2、研发费用的逐年攀升;

3、公司从2017年启动“价值登高战略”。简单的说就是通过产品提价来提升自己的公司形象。

四季度营收、利润超预期,或许和公司初步取得“价值登高战略”成功有关。多年以来,公司豆浆机、料理机和榨汁机产品牢牢占据市场占有率第一的位置,饭煲类产品也已发展成为公司继豆浆机之后的第二大产品线。

虽然我很少在公号里对公司的战略进行点评(因为我的观点是,作为一个二级市场的投资者,对于公司经营战略的把握是不可能超越经营管理者的存在),但是公司的“登高”战略还是很适合九阳的,九阳的市占率第一,并且多年保持,公司进行产品提价升级,是十分有底气和实力的。公司的“登高战略”只进行了两年不到的时间,就取得了初步成效,公司的管理层还是很不错的。

其次,说下三月份的新品:

3月7日,九阳股份举行2019年新品发布,在发布会现场,公司推出了三大颠覆性新品——不用手洗的豆浆机K家族、全球第一台不用手洗的破壁机Y88、新物种蒸汽饭煲S5等新产品。

发布的新产品,应该还没有在市场销售,所以无法得到其销售数据,当然,股票价格的上涨或许也代表了市场对其新产品的认可,我觉得,九阳股份能否真正的成长为长线牛股,还是在于九阳股份近几年经营战略的转变成功与否(产品年轻化、健康化)以及新产品的推出能否真能如同媒体所说的革命性,并带动公司的营收超预期的增长。

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