2019年第一季度投资总结

2019-04-0216:49:24 发表评论 45 views

2018年持续一年之久的大熊市,给了我极佳的建仓机会,原本想着大熊市怎么也要在底部磨个一年半载,并且也做好了磨三年五载的准备,没想到2019年元旦刚过,A股就从无人问津的牛夫人,变成了人见人爱的小甜甜了!回想起18年各个投资群低看2000点的神棍们开始高喊4000点甚至6000点,不得不感叹:行情总是在绝望中产生,在犹豫中上涨,在疯狂中死亡。

得益于去年一整年的让我有点崩溃的买买买,在行情绝望的时候播下的种子,在19年的这三个月里开始发芽,2019Q1收益率是40.6%,从2018年1月1日计算,收益率是15%左右(2018年亏损21%左右),从数字上来看算是很不错了,但是考虑到我持仓的高杠杆(重仓国企指数,去年跌得少,今年涨得也少),实际这个表现略微有点失望。不过短期收益从来不是我追求的目标,只要我持有的资产每个季度业绩都在增长,股价涨不涨,其实真的没那么重要!我坚信沪深300指数迟早能上1w点,至于什么时候能到,我不关心。作为一个未来几十年需要持续净买入的投资者,事实上我希望熊市能持续的时间越久越好,这样才能达到我长期利益的最大化!

去年底年终总结定的目标是2019年hs300指数4600点为账户的满仓点位,低于4600点上杠杆,高于4600点仓位会低于100%仓位。2019年前三个月,仓位基本是按照计划来执行的,随着指数的逐渐上涨,略微减了一些仓位,目前仓位大概在170%左右。目前持仓和去年底大致接近,主要是通过sellcall的方式,优先减持了一些相对国企指数涨幅明显的上证50指数。现在的几大持仓,按照仓位大小排列:

1、港股国企指数期货,占总仓位大概50%左右(国企指数一季度涨幅11.56%)

2、500指数期货IC和50指数期货IH占总仓位20%左右(中证500一季度涨幅28.84%,上证50一季度涨幅19.23%)

3、股票(包括打新门票,长期持仓,a股,b股,港股,美股)占总仓位25%左右。

4、其他一些小仓位的期权,定投的指数基金之类,占总仓位5%左右。

然后,再来谈谈今年操作的一些得失。

1、总体上,操作是按照计划来进行的,今年上证50一波猛涨,涨幅大大领先香港国企指数10%以上,ah溢价指数最高冲到了125,因此判断港股国企指数的相对优势还是非常巨大的,所以重仓的仍然是国企指数。因为投资策略需要再上涨之后减仓做一点仓位平衡,所以优先减持的是涨幅较大的上证50,主要通过50etf期权sellcall的方式实现减仓,减仓的同时也要撸一把羊毛,详见一颗韭菜的期权投资投机之旅。

2、持仓的IC策略和前两年一样,以吃贴水为主,IC1901移仓到1902,吃到贴水25.6点;IC1902移仓到1906,吃到贴水48.6点。目前持仓合约已经切换到6月合约,到期之后视乎有没有贴水再考虑究竟是继续持有IC还是切换到IF或者IH或者国企指数期货。

3、股票上,今年打算开始做减法,逐步减少持仓股票的数量,减持了白云机场,清仓了伊利股份等小仓位,增持了一点中国平安,中国太保。计划仓位慢慢集中到中国平安,腾讯控股,Facebook,中国太保,贵州茅台(短期估计没什么机会了)上,非核心股票在合适的时候继续减持或者清仓换成指数。主要持仓涨势良好,平安,腾讯,Facebook都跑赢了各自市场的主流指数。

4、期权目前的主要策略是卖认沽,折价做多,获得一点相对收益;同时通过卖认购的方式减仓,得益于波动率的大涨,期权这块收益率还是比较可观的。今年一波大涨,导致定投的很多标的已经投不下手了,始于17年底的定投目前普遍浮盈10%左右,目前除了坚持10年的定投沪深300指数,其他定投已经全部暂停,没关系,去年熊市,我已经买的够够的了。

5、关于仓位,总体上还是执行了之前的计划,减持了一点仓位,目前仓位在170%左右,并且计划继续减仓。

6、美股主要卖了一点Facebook160,165,170的put,特斯拉的280的put,陌陌30的call,pdd22.5的put,大部分合约最终都是作废的,总体上小赚一点权利金。我卖put都是抱着行权买入正股的打算,卖call都是在持有正股的前提下,很少做纯粹的投机。

7、港股持有的国企指数做了一些网格操作,主要目的是为了配合移仓,通过网格操作,把持有的MCH03合约移仓了一部分去MCH06合约,网格配合移仓,经过我的实践,是长期持有国企指数期货比较好的一种方式。

8、这个季度尝试了小仓位做空恒生AH股溢价指数(HKHSAHP),目前这个做空策略还没到期,6月到期之后我再发文总结,目前策略的发展还在预期之内。

作为一个相对收益投资者,评价投资业绩的标准永远是跑赢hs300指数的程度,万幸最近几年运气都还不错,今年Q1继续跑赢指数,所以我继续给自己的投资打80分。

17年100%仓位的目标点位是沪深300指数4200点;

18年100%仓位的目标点位提高到沪深300指数4400点;

19年100%仓位的目标点位提高到沪深300指数4600点,动态平衡的策略会继续,保持仓位在预定的目标附近。

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