股市涨得越凶猛利空消息就越多

2019-04-0409:44:53 发表评论 116 views

A股连续几天的高歌猛进让股民异常亢奋,不过在兴奋之际却突然传出两大消息!

第一,交通银行4月2日晚间发布公告称,社保基金拟在未来6个月内减持该行不超过2%的A股股份,计划减持的股份为其2012年认购的该行非公开发行A股股份。

第二,根据21世纪经济报道记者从券商人士处获悉,目前监管层计划修改再融资政策,涉及减持要求、价格锁定、发行股本、投资者人数等。有媒体认为再融资或迎重大松绑。截至我发文为止,还没看到监管部门的证实,最新的消息是:

据一财,一位券商高层称,据其了解,证监会内部确实开会讨论过,但是规则修改不是证监会层面的问题,短时间预计很难有进展。

两则消息对股市来说偏利空,特别是在A股大涨之际传出很意外。第一点,社保基金向来被视为抄底逃顶的老手,2005年A股熊市之际,社保基金大批开立新账户,随后两年多时间里,股市涨幅超过5000点。2008年A股极其低迷,但社保基金却加仓入市,2009年股市大涨。2014年6、7月,社保基金再次大举开户,一年后指数一举攻破5000点!

当然了,社保基金抄底逃顶不会事先告诉你,因为它也是主力,如果什么都说了,最后肯定没戏,如今一反常态,交通银行披露社保基金的减持计划极为罕见,究竟说明了什么?

我认为,这个动作主要是给股市踩刹车,今年以来,股市涨幅已经近30%,超过技术性牛市的范畴,从几轮牛市的历程来看,30%的涨幅可能不算高,但是这么短的时间就有这个幅度就很空易出现问题,比如场外融资突然火了起来,这一点我能直观感觉到,最近很多金融公司找我说要投放股票配资的广告,虽然我一一拒绝了,但也能反映这个热度。

同时,媒体的报道也热了起来,比如外资进场,债市资金转入股市,坊间讨论股市的话题也明显增多,这一幕有点像2015年牛市时的味道,但是很遗憾,那一年也发生股灾。

有了2015年快涨快跌的前车之鉴,监管层其实更加能明白这样的涨幅或许容易累积风险,特别是在今年可能试点注册制的情况下,你比如说,除了科创板之外,创业板也有意试点注册制,如果再像15年那样妖股频出,一下子扩容会出现什么样的情况,2016年的年初就曾出现过这样的问题,你可以翻翻看行情软件。

所以赶在股民们的热情刚萌芽之际,灭一下火,刹一下车,也不奇怪。其实,现在的行情下,不在于股价涨得多高,而在于速度,快涨快跌确实容易出现问题,到目前为止,股市应该还有一定的上涨空间,但是空间越来越少,怎么来用好?当然是越慢越好。

第二,对于第二个消息,我的解读是对实体经济是利好,但对股市来说偏利空。

1、实体经济:现在企业最需要资金,特别是民营企业,企业融资主要的方式是债权融资(银行贷款、发债等),也有很多是股权融资。现在中国企业股权融资的规模比较小,但却是最有潜力的一个,股权融资的好处是企业借钱不用还,股民享受的是分红、股价上涨以及发言权这样的好处。即然不用还,那就不会形成债务,对于当下中国企业负债率已经是全球第一的现状来说,股权融资往往会得到监管层鼓励。

数据显示:2018年全年(按上市日),A股市场股权融资募集资金合计为12087.35亿元,比2017年同期下滑29.82%。其中,增发募集资金7503.52亿元,同比下滑40.94%;配股募集资金228.32亿,同比下滑40.10%。

看上面的数据和表格就会发现,去年企业获得的股权融资不增反跌,这与当年的再融资趋严有一定的关系。据媒体报道,如今讨论修订的内容主要集中在定增锁定价、批文有效期、发行股本规模、定增投资者等方面,或许会有放松。主要用意应该是想扭转股权融资继续下滑的局面。

2、股市:再融资规模增加会增加股票供给,现在的环境下肯定是利空,上市公司的股权融资主要是两种,一是IPO,二是再融资,以前很多人一听说IPO就觉得狼来了,但实际上很多时候再融资的规模比IPO还大,所以在这方面往往需要非常谨慎。

仔细看下近段时间的股市,股市涨得越凶猛,就越有更多的利空消息,包含之前的作空报告,这就说明2019年的股市是有保有压的过程,不大可能出现牛市,顶多是小牛。

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