长江电力股票还有投资机会吗

2019-04-0922:30:08 发表评论 131 views

最近,三峡集团发行200亿元的长江电力可交换债券,引起了各界的关注,有长江电力教里的老油条,有鲜嫩的韭菜,有国际资本大鳄、有本土的土鳖投行。大家议论得很多。今天,交换债的发行基本结束了。

无论是长江电力正股,还是交换债,未来参与的群体中,唯一的输家就是短线投机者,我这里所说的短线投机者,是未来持有时间少于1年的人。大家是不是这类人,请对号入座。很多身边的朋友老问我,长江电力能不能买?我说,如果没有持有5年以上的决心,请勿进、请勿扰!

让我们看看几大利益集团是怎么博弈和割韭菜吃的。

第一、三峡集团

本次发行的200亿只是第一期交换债,后续应该还有200亿,估计未来1年内会发行。因为,本次三峡集团抵押了400亿元价值的股票给券商。目前,大家一致认为,三峡集团的转股价格定得比较高,未来不可能转股,三峡集团是奔着低利率来的。如果这样,大家就错了!也太没有大局观和长远战略眼光了。所以,我说持股小于1年的将被无情收割。

三峡集团这次是奔着转股来的!400亿元,全部都必须转股!

随着时间的推移,分红将让转股价每年下降约7毛钱,大约3年后,也就是2022年,乌白投产试运营进入稳定期和资产注入期这个时点,转股价已经变成了16元多。

再看业绩增长,从明年初开始,乌东德水电站将进入蓄水期,后年,白鹤滩水电站也将进入蓄水期。也就是说,明年、后年都有调节库容增加,即使这两个水电站没有投产和注入,长江电力的发电量也会由此收益而稳步增长。业绩和分红稳步增长也是必然的。也就是说,业绩和股价的内生性增长,将会提前于资产注入而率先反应。所以,3年后,16元多的转股价,转股概率是100%!先在这里立帖为证!

那么明知道股价要上涨,三峡集团为什么还要减持?

我们先算一笔帐,400亿元的交换债,按照16元多的转股价计算,大约转股25亿股。通过发行交换债,三峡集团先减持了25亿股并拿到了机会没有成本的建设资金。由于乌白的投入比较大,我在以前也分析过,没有25元以上的增发价,几乎很难操作。那么,3-4年后,暂且按照25元计算定向增发价,按照资产溢价约50%的保守估计,三峡集团投资400亿元的这部分建设,以大约600亿元注入长江电力(当然整个乌白资产包远不止600亿),大约也是25亿股。

大家看到没有,三峡集团不需要花1分钱,不需要花1股股票,轻松弄了400亿回来,搞了一个完美的空手套!其财技之高,冠绝宇宙!说自己投资厉害的中国平安,你有这么高吗?由于篇幅问题,这里不展开讨论上25元的理论依据。

第二、交换债的投资者

交换债,主要是国内土鳖投行和保险资金的盛宴。因为鬼子是不能通过沪股通参与债券投资的。目前情况看,网下的申购已经被很多长线作战的土鳖机构疯抢。

土鳖们对于大癌股的生存环境,是再熟悉不过的。要生存的更滋润,一个字“炒”!一个0.5%的年利率的交换债,再怎么加杠杆,如果不能转股,收益还不如存银行。所以,必须要让它转股。怎么让它转股呢?一个字,就是“炒”;两个字,就是“爆炒”。

土鳖们为了获取超额利润,绝对不会仅停留在持有债券到期的脑残策略。一定会通过各种办法拉抬股价来达到转股目的。这个和三峡集团强烈的转股欲望一致。所以,形成了共同的利益体,三峡集团负责长江电力的业绩增长,土鳖们负责股价的推升。

但是、土鳖推升股价是有计划的,时间点的选择很重要。大概率不会在债券处于非转股期的半年内推升,因为这样推升股价是浪费金钱和时间;也不会再目前转股价18.8元的时候推升,这样会吃力不讨好。土鳖一定会让股价在2-3年后,转股价修改到16元多的时候在推升,这样既配合了乌白即将注入的时点,又让转股价更低获利更大。那么,这2-3年,就是短线投机者的垃圾时间,进来多少杀多少。而且,土鳖从来爱上杠杆,他们可以买入交换债,然后通过正回购融资,用融资的钱去买正股推升股价,最终达到股债双收。大家要知道,正回购的利率只有2%多,比融资融券的6%-8%的利率低多了。

第三、鬼子

鬼子对长江电力,可以说情有独钟,基本上是采取了按在地板反复摩擦的持续吸筹阶段。鬼子想加大吃货的力度,无奈长江电力流动性极差,长期以来交易不活跃,又不想拉升股价提高成本。刚好,来了400亿元的交换债。前面说过,土鳖投行们不会让股价那么早启动,浪费金钱和转股的黄金时点,那么,土鳖们就必须在这2-3年持续压制股价。这个和鬼子的利益几乎相同了。那么,鬼子将配合土鳖,在这2-3年继续压制股价,慢慢吃个饱。偶尔有转股的,正好也增加了流动性,很快会被鬼子消化掉。

第四、长线投资的散户群体

以慕陶生为教主的长江电力教,教众都是长线投资的老油条,犹如蚂蝗般依附在长江电力上面收息养老。这些人,极度厌恶市场风险,个个都是一把年纪的扣脚大叔和大懒汉,平时没啥事都去打麻将、旅游、泡嫩模,没有太多时间看股票,更不会玩追热点的炒作。这些人,每年都会做的一件事,就是,分红继续买长江电力。所以,这些人,无论土鳖和鬼子怎么打压股价,怎么震荡洗盘,都洗不走。反而,打压得低了,筹码会被这群人迅速吸走。目前鬼子吃货过程中,最怕的就是这群人。

这些人,2-3年后将会享受到土鳖和鬼子联手拉升股价以及乌白注入的红利,获利满满。

第五、可怜的韭菜和短线投机者

天天来这里蹭热点的韭菜和短线投机者,必然在未来2-3年里,被土鳖和鬼子按在地板反复摩擦、反复收割,要么手中的筹码越来越少,要么手中的钱越来越少。教主慕陶生甚至经常告诫大家“十亿T飞”,可惜就是有那么一群人喜欢被收割。这群人将是未来长江电力里面的唯一输家。

说了这么多,我们该怎么操作?

对于散户,如果你没有持有长江电力3年甚至5年以上决心和耐心的,建议大家散了吧,别来蹭热点了。以后都不要来!如果大家有这个持有的决心和耐心,可以持有正股,或者在100元以下买入交换债。两者未来的收益率应该差别不大,而且交换债的风险更低,但建议必须在100元以下。

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