选股技巧之如何选择优质的板块

2019-04-1617:31:50 发表评论 260 views

对于投资者来说,大部分的人只知道大盘怎么样,某些个股是否存在机会,很多时候对于板块只能根据消息面去推演,从专业性上来讲,这是非常片面的。如果市场整体偏于多头,投资者又不懂板块,不了解板块的内涵,那么很多时候选择的个股要偏弱,甚至只是横盘;若是调整来临,那么你选择的个股下杀力度可能比大盘还要多,更别说盈利了。这是因为在选股过程中忽略了更为重要的第二环节—优质板块的筛选。

通常,选股是以大盘→板块→个股这样一个合理的顺序,任何一个环节都很重要,但是如果把板块忽略或者轻视,就是断章取义,对于风控来讲难度较大,个股受到行业冲击的风险加大,所以如何选择优质板块就显得至关重要。

下面给大家讲一下我的方法,仅供参考,板块划分以申万宏源为依据。

一、首先要清楚行业的发展前景及不确定因素。

这方面的内容偏于行业研究,对于很多投资者可能是个大难题,鉴于此情况,我给大家罗列如下顺序:

1、国家的宏观经济与政策

这方面内容大家可以在新闻上看到,除此之外要细细品读哪些行业首此消息影响最大。例如今年两会期间,总理宣布在4月1日后降低制造业增值税,显然该消息最为利好制造业,然后就查阅资料,看看制造业中哪个领域每年上缴增值税最多,占总税务比最重,则这个行业的板块优势最大。

2、外贸比重

目前A股上市公司中,有许多行业与国际经济形势密切相关,尤其是外贸利润较大的企业。板块筛选时,这类企业一定要关注国际军事、政治、经济对于公司的影响力有多大,例如:2018年中美,受影响最大的就是我国重工业中的钢铁、煤炭等,轻工制造,技术出口,所以如果不经常关注国际时事,尽量避免选择这类板块。

3、行业产业链

这一点至关重要,对于板块或者行业来说,选股之前一定要清楚其的产业链大致如何运作,行业的上游表现如何,下游又是怎样?比如说化学原料,这显然是化工行业的上游产业,化肥则属于化工的下游。对于投资者来讲,产业上游要更加看重原材料价格变动,及销售渠道以业务的发展;下游则更多是库存变化以及市场消化能力。

4、周期性

行业的周期性研究是一个比较复杂的问题,因为不同的行业周期的长短、间隔都会不同,所以一定要找准行业的某些固定特性。例如煤炭行业,他最大的特性就是冬季供暖,白酒行业则是节假日、季节性,显然区分好周期性有利于股票买入的时机。

三、行业基本面特性

1、营业/净利润收入同比增速,如果相差不大,则关注扣非后归母净利润变化情况。

2、毛利率,对于A股市场而言,毛利率低于20%以下的行业尽量规避。

3、ROE与ROA总趋势,其中某些周期出现变动并不影响大局,总体而言良性发展即可。

4、EPS(摊薄)、BPS、资产负债率的年变化率。

5、ERIT(息税前利润)连续3(至少)年的变化情况。

6、板块走势变化,包括:

板块一个季度走势排行;板块一个月资金流入;一个月内是否出现3次龙头领涨。板块半年内成交量变化,平均每周的成交量是否稳定;PE/PB。

发表评论