巴菲特当年卖出中石油股票的原因

2019-04-2509:27:51 发表评论 63 views

对于股神巴菲特卖出中石油的原因,据查大致有以下解释:

在2008年股东会上的回答是:当我们买入中石油的时候,它是市值是350亿美元(但我认为它值1000亿美元)。当油价达到70-75美元/桶的时候,同样的分析方法,我认为它值2750-3000亿美元,而此时其市值正处于这个区间,于是我们就清了仓。

2007年年报中是这样说的:在2007年下半年,中石油市值达到了2750亿美元,这个价格与其它大型石油公司对比比较公允,于是我们清了仓。

从上面的说法看,巴菲特对中石油的估值可能是基于两点:

1、经营状况为基础的估值;

2、横向对比估值。

但是,2007年的股东大会上有人提议对卖出中石油进行表决,原因是苏丹政府在达尔富尔的作为让在苏丹有着巨额投资的中石油备受诟病。虽然提议被否,但是几个月以后就清仓中石油,很难说这种反对声音没有一点影响。而且巴菲特在不同场合曾经多次强调卖出中石油只与估值有关,与其它因素无关。能够迫使他不停解释,本身也能说明一定的问题。

个人认为,巴菲特在2002年对中石油的估值比较准确,2750亿美元的估值高了,那是建立在油价飞涨、掺杂了投资者非理性情绪以后的估值。至于48元/股的中石油,那只是一个笑话。

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