关于投资周期股的经验总结

2019-04-2614:56:15 发表评论 153 views

周期股一定要买龙头,买龙头,买龙头,重要的事情要说三遍!因为周期行业都是些成熟的上游产业,规模效应极强,资产规模本身就形成了极强的竞争壁垒。花几个亿开家小化工厂想超越万华,或者几百万吨产能的小钢厂想超越宝钢,那是为梦想窒息。

而且周期龙头都不是纯粹的周期股,而是周期成长股。当行业不好时会默默的扩充或者并购产能,等到行业一转暖,利润会加倍上涨。而非龙头公司,当行业衰退时想活着都是种奢望,更别提逆周期扩张了。

不要预测周期,低估值买入。市场存在周期,但预测市场周期的都是神棍,因为其中不可预测的因素很多。就拿去年来说,10月份石油大宗莫名其妙的崩了,带崩了一大片行业,然后世界主要制造业国家的PMI今年初都惨了,美联储都不敢加息了,这个可以预测吗?

所以市场上最稳妥的办法就是周期股在极低估值时买入,因为盛极则衰,否极泰来,周期总会波动的,不可能一直好,或者一直差。

便宜买入的周期龙头总会翻身,而高价追涨的周期股可是会套死一辈子的。同样是中石油,7元净资产附近买入的中石油获利是早晚的事,48元买入的中石油,只能留给子孙解套了。

所以对于周期股而言,目前行业好或者坏并不是风险,唯一的风险是高估值。尤其是用想象中的未来业绩给现在估值,然后得出依然低估的结论,相反人人都悲观看衰,估值极低,就是极好的机会。周期股有自身的运行规律,很多时候不跟随大盘。

看看万华化学与海螺水泥13-16年走势,3000点与1800多点一个股价,我想当时市场中想骂的人一定不少,但之后却是市场走熊后的两大牛股。

所以周期股非常的反人性,人们总是希望股价是蓝线的走势,每个月能赚点。但实际上周期股却往往是橙线的走势,可能数年都没什么收益,然后几个月到一年就都赚回来了。

周期股能看出来低估是很容易的,甚至不需要什么技巧,比如现在的宝钢,市净率低于0.9,去除宝信软件的市值之后,市净率只有0.8,傻子都能看出来低估了。

而且业绩弹性极高,产能已经从16年初的2200万吨扩充到了4700万吨,未来三年还会扩充1200-1600万吨,甚至可能向海外扩张。6000万吨高端板材产能,当行业转暖后,利润简直是不可想象的。

但能吃到橙线后面那段涨幅的,凤毛麟角可能都多说了,看看目前除了我还有几个看好的?你预测,你失败,你等待,你成功,就是这样,对于周期股而言耐心远比精明要重要。

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