投资股票和定投指数哪个好

2019-04-2623:59:48 发表评论 87 views

7亏2平1赚是每一个股民都熟知的股谚,也是一个经过了时间验证的规律。这句股谚充分说明了一个残酷的事实:只要你盈利了,你就已经是市场内前10%的玩家。为了盈利,市场内的投资者纷纷大显身手,寻找在市场内盈利的圣杯。有的人发掘了投资成长股的奥秘,有的人孜孜不倦的找寻市场内被低估的价值股,也有人在市场内乘风破浪,寻找市场内玩家们的心理弱点赚取博弈的利润。但是几轮牛熊过后,大部分的玩家还是折戟沉沙。事实证明在股市中获取正的收益就是这么困难,那么有没有可以稳定的在市场内盈利的方法呢?答案很简单,甚至简单的让人不屑一顾,那就是去定投指数。

个人投资者受限于精力与知识水平,我相信在投资水平上,专业的投资者总体上看是强于个人投资者的,这一点相信大家都不会否认。但是就算是专业投资者,根据历史数据,依然无法跑赢指数,这一点了解巴菲特十年赌约的人相信都是了然于胸的。既然专业投资者在经过了多年的学习,拥有专业的信息渠道都无法在长期跑赢指数,个人投资者如何能够自信能在市场中跑赢指数基金呢?因此对普通的个人投资者而言,买主动基金显然是强于自己投资,而买指数基金又将在大概率上强于买主动基金。

但是很多人又有疑问了,买指数基金也只是跟上指数,怎么能保证我成为市场上的那个赢家呢?对于这个问题,我们首先要理解几个概念。首先就是指数是什么?

基本上指数都是根据一定原则,选取部分股票,然后根据他们的市值作为权重,并以某个时点作为基点计算的一个数值。反应的是这一部分股票这段时间的市值变化。这说明几个问题,一个就是这是代表多只股票的涨跌变化的,在一个就是除非交易所倒闭,这个指数会一直存在。这两个特性决定了指数可以长期稳定投资,因为这两个特性保证了对指数的长期投资可以规避掉长期投资最大的缺点:黑天鹅。

事实上不论我们怎么仔细研究,我们都不可能完全的了解一个上市公司的情况,甚至于就算你了解它了解到比董事长还清楚,依然要面对黑天鹅的问题,因为这是一个概率问题。这就好比白酒遇到塑化剂,遇到反腐,奶粉遇到三聚氰胺一样,是无法预料的。而正是因为它不可预料的特性,很容易给投资者致命一击。也许有人会说好的公司自然会从中收益,并获得更大份额。但是你持有的不是茅台是长生生物呢?但是投资指数就完全没有这个问题,不同股票间的弱相关性甚至负相关性会加上权重计算,会极大的弱化单个个股黑天鹅带来的影响。同时指数只会更换成分股,永不退市,也意味着只要你能够等的住,你永远有翻身的那一天。

但是投资指数只是意味着不败,那么该如何求胜?这就需要我们来理解股市。大家都说股市是经济的晴雨表,为什么?因为股市的涨跌反应了投资者对经济的预期,同时也是因为在交易所上市的公司都属于各行各业较为出色的那一批公司,他们的状况基本反应了国内经济的动向。因为大概率,股市里的上市公司的增长是高于全国的GDP增长速度的。而一个国家,尤其是我们国家这种发展中国家,经济增长速度还是很客观的,目前仍然有6.5%的增长速度。这意味着你只要投资指数,你大概率可以获得比6.5%还高的年平均收益,也就意味大概率你将成为市场上那10%的胜利者。

战略问题理清楚后,剩下的基本上都是战术问题了。也就是如何选择指数及如何定投指数比较有效率。对于指数的选择我可以给大家一个概念,成分股越多,指数的收益越稳定同时也越容易平庸。成分股越少收益就越不稳定,也更有可能因为场内短期投资偏好获得超额的收益或损失。看过我过去发言的朋友应该了解我目前自己是一直持有上证50的指数ETF的,因为我认为A股是在逐渐的机构化的,而上证50因为市值的原因会获得一部分溢价。如果大家想要选择沪深300,中证500,又或者创业板指,我觉得问题都不是很大,这个看大家的喜好了。

最后再谈一谈如何定投的有效率,毕竟如果你在某个高点大举定投,光是解套都会耗费掉大量时间,而时间就是定投最重要的朋友。我个人认为比较有效率的是金字塔式定投,也就是说你根据估值在指数上划一条线,估值超过这条线了,就越高定投量越少。低于这条线,你就越低定投量越多。虽然这样看上去很粗糙,但是相信我,这很有效。并且如果做到机械化,可以很有效的防止情绪化的加建仓,可以大大提升定投的效率。

很多人也许会觉得不可思议,这么简单就能在人人都认为是屠宰场的地方全身而退,满载而归?但是事实上,历史证明了就是这么简单。只要你能控制住自己的欲望,不在行情高涨的时候信心满满的杀入,在行情低落的时候绝望的退出就可以利用定投指数战胜市场上90%的玩家,成为真正的胜利者。

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