投资股票怎么判断业绩的可持续性

2019-04-2810:34:29 发表评论 42 views

价值投资知易行难,许多投资者认为自己做的是价值投资,但就是很难在市场上赚到钱,一度对价值投资产生怀疑。巴菲特说过,价值投资适用于所有市场,中国A股也同样适用。正确判断一个公司业绩增长是否具有长期可持续性,这是价值投资的难点,也是价值投资的核心要义。许多价值投资者没能赚到钱的主要原因在于,没能理解好、判断好这个“核心要义"。

业绩增长催动股价上涨,这是硬道理,关键在于增长是否具有长期可持续性。因非经常性损益造成的业绩短期爆发是不可持续的。

多少年的连续增长才算长期可持续?当然是越多越好,但市场上连续多年增长的公司占比很低,价值投资的关键就是能否捕捉到这样的公司。

市场上的两个大牛股贵州茅台和恒瑞医药,之所以能上涨几十倍,是因为上市以来从未出现过负增长。这两只股票共同特点是,ROE常年稳定在20%以上,但是背后的驱动力是不同的,一个是无与伦比的超级品牌,一个是卓越的研发实力。

如何判断出一个公司的业绩具有长期可持续性?可依从以下三个途径:

1、个人研究。前提是有时间、有精力、有能力。

2、看券商研报。券商研报一般都给出未来三年的预期。但要注意,不同券商分析师,水平不同,给出的业绩预期可能相差很大,谁的更接近实际?还要依靠你的智慧去判断。

3、学习专注研究某一行业个股的个人投资大V。高手在民间,此言不虚。要善于识别人才,尊重高手,学习高手,不是高手,胜似高手。

本文由炒股入门(www.gupjy.com)整理发布,仅供参考,不作为投资建议。

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