深度发掘A股市场的大麻股

2019-04-2814:40:59 发表评论 87 views

近期,A股有所回调,大麻板块亦开始获利回吐,概念炒作告一段落,那么,大麻板块后期是否还有机会,答案是肯定的。CBD各方面的应用只是刚刚开始,药品,化妆品,饮料,烟草等等,远景需求至少是十万吨量级,而国内唯一已经能够工业化量产提纯CBD的企业汉麻集团去年产量才不过区区2吨,大麻是一个可以炒作十年,穿越牛熊的概念,投资机会亦会层出不穷。当然,最重要的就是练就一双火眼金睛,尽可能做到去伪存真。

未来五年,大麻产业最大的蛋糕会出现在下游CBD产品的各种应用上,药品,化妆品,饮料,烟草等行业都是市场足够大,利润率足够高,但是由于国内政策法规的限制,大概率只能由境外各巨头切分这块最大的蛋糕,所以本文在此不做过多分析。国内的机会只能局限于种子,种植,大麻加工这三块。

第一,种子方面目前国内主要是云南和黑龙江的几家农科院,后期可能会加入吉林农科院以及中国农科院,这些单位都没有上市,后期上市的可能性也很小,不做具体分析,目前紫鑫药业是A股唯一大麻种子概念股,荷兰全资子公司Fytagoras据说已经拥有了CBD含量超过10%的种子品种,并与吉林农科院建立合作关系,毫无疑问,紫鑫药业是纯正大麻标的,而且种子由于其在大麻产业链的关键地位,长期依然值得关注,当然其缺陷也很明显,吉林目前还没开放大麻产业,导致其种子很难进入国内市场,适应性培育也就无从谈起,如果后期股价能跌倒10元以下,可以试探性买入,后期只能走一步看一步,关键起爆因素,种子何时进入国内。

第二,种植,目前国内规划种植面积比较大的几家代表性企业,康恩贝集团(2.4万亩),雄岸科技(7000亩),恒元汉麻(50000亩),其中雄岸科技是子公司龙麻生物科技参与种植,并且已经取得全牌照,虽然雄岸科技之前区块链虚拟币李笑来等等黑历史,又突然转型做大麻,总给人以很不靠谱的印象,但是考虑到目前区区十几亿港币的市值,云南那边一张花叶加工牌照已经被炒到十几亿人民币,目前价位倒是值得持有,并且密切关注雄岸科技是否真正用心转型大麻产业,如果后期又开始追别的什么热点,立即抛出。

康恩贝是集团参与种植,与上市公司并无关系,再者上市公司体量已经足够大,即便后期展开资本运作,能提供的业绩弹性也没有多少想象空间,可以排除。恒元汉麻和恒丰纸业隶属于同一大股东,目前也无直接关联,但是情况比较特殊,后文详细分析。至于其它已经参与种植的上市公司,要么种植规模太小,要么涨幅太大,如龙津药业,顺灏股份,中长期不具备什么投资价值。

第三,大麻加工,由于国内特殊的国情,大麻属于严格准入限制的行业,所以牌照是稀缺资源,尤其是花叶加工牌照,中港俩市上市公司中确定的是美瑞健康国际持有汉素生物20%股份以及雄岸科技的子公司龙麻生物。云南目前已知有六家企业拿到花叶加工资格证,都没有上市,所以不少上市公司采用抱大腿的方式,比如诚志股份,打政策的擦边球,此类方式有很大的政策风险,而且受限很多,此类公司一定要注意,不要抱过多幻想。

云南方面已知的是康恩贝集团,顺灏股份,昆药集团下属子公司已经在申请等待审批,康恩贝的情况上节已经分析,可以排除,顺灏股份目前的价格已经透支了牌照的价值,也可以排除。重点可以关注昆药集团和大理药业,这俩家都是药企,又是当地纳税大户,如果有这个意愿,尤其是昆药集团大概率会取得花叶加工牌照。黑龙江那边,哈药集团和恒元汉麻也是很有希望取得牌照,哈药股份只是持有大麻相关公司2%股份,类似于康恩贝,可以排除。当然如果公司后期开展资本运作,另当别论。

综上所述,A股包括港股,排除掉那些涨幅已经过大,股价过分透支,市值已经过大的,抱大腿的蹭概念的,甚至那些上市公司和游资勾结坐庄的股票,真正值得关注的就是昆药集团,恒丰纸业。

昆药集团原本就有着深厚的中药研制加工能力,提取CBD技术上不存在什么大的障碍,而且也确实表现出了进入大麻产业链的意愿,下属子公司血塞通药业已经在申请花叶加工资格,作为云南当地的纳税大户的昆药集团获得通过应该只是时间问题,相对于顺灏股份甚至是汉麻集团,身为正宗药企的昆药集团无论是提取CBD还是后期进入CBD制药产业链,都更靠谱,也更合理。同样的逻辑也可以应用于大理药业身上,只是大理药业目前还未表示出要进入的意愿。至于龙津药业,涨幅已经过大,且庄股特征明显,不建议再参与。

在这里重点分析恒丰纸业,为何说恒丰纸业大概率会成为真大麻股呢?根据2018年年报,恒丰纸业会和恒元汉麻产生500万元的关联交易,其中采购400万元原材料造大麻烟纸,当然,这个关联很弱,等同于恒天海龙之流,真正值得注意的是恒丰纸业持有40%的恒舢科技的股份,恒舢科技成立的使命除了用人工智能赋能恒丰纸业的生产销售以外,还要打造黑龙江乃至全国的大麻产业平台,这应该是目前国内第一家这么做的企业,拥有先发优势,恒丰纸业是从服务业的角度切入了大麻产业。

只要合资公司的平台真正面世,恒丰当然是真正的大麻股,到时机构投资者不可能不会注意到,如果机构投资者买入一定数量恒丰纸业股票,必然会进一步要求上市公司持有恒元汉麻的股份,大股东没有理由也没有能力拒绝这一要求,否则罢免董事长的提案将会一直伴随。而且恒元汉麻自身也的确有进一步融资的需求,无论是企业营运资金,还是为了上市的AB轮融资,上市公司当然拥有优先入股资格,按照理想推测,远期恒元汉麻100万亩种植加工能力,合理估值应该至少有300亿,上市公司能持有30%股份,就是90亿,恒舢科技估值80亿(弹性会很大,做得好的话有可能超出想象),40%股份就是32亿,公司目前市值25亿,合在一起怎么都会有150亿,想象空间巨大。

本文由炒股入门(www.gupjy.com)整理发布,投资有风险,炒股要谨慎!

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