为什么做股票不建议波段操作

2019-05-0220:00:22 1 82 views

波段,在投资流派里也叫做趋势投资。其实在很多集大成的投资大师体系里,也是和价值投资相结合的,这个不是我下面讨论的重点,所以不展开。我所讨论的是做股票的人比较熟知的更偏向择时和博弈的趋势性波段操作。我之所以不做波段很简单,主要是承认自己的愚蠢,不和概率作对,尤其是小概率。这么说很宽泛,所以我引进一个概念和几个小例子说明下。

这个概念就是帕累托分形,属于一种正态分布理论,由意大利经济学家提出。理论很枯燥,所以我们还是从实际事例说明。

首先生活中有一个很有趣的现象,那就是你身边的多人圈子。总是会有一个行胜于言的人,也会有一个扮演开心果的人,少不了领导决策的人,同样会出现一个被“欺负”亦或被讨厌的人等,人很多的话也是大致正态分布成这么几类人。更有意思的是,当原先稳定的圈子中某个或某类人缺失了,剩下的人中又会重新正态分布成这样,即原来不被“欺负”或讨厌的人变成了新圈子中的这一角色。一旦这种正态分布无法达成,这个圈子必然会分散或紧密性降低。仔细回想一下,自己的生活中是不是这样。

我们再看一个例子,也是喜欢看财经的人会接触过的。那就是一个经济发展正常的国家,其国民财富的80%是由20%的人所掌握的。而大多数人不知道的是在这20%的富人中,依然遵循这一正态分布规律,即4%的人会掌握其中64%的财富。对了,看到这有些人可能知道了帕累托分形就是俗称的“二八法则”,杨天南老师的书中也有提到。

这一原则为什么让我选择不去做波段呢?这是因为股市中的二八就是你赚到的80%利润往往是那20%的时间贡献的,亦或是股市80%的时间都是在下跌,而只有20%的时间是上涨的。同样如果你去检查你过去的盈利(如果有盈利的话)会发现你大部分的利润就那么几支股票贡献的,其余基本就是盈亏平衡,去掉那20%的盈利股票,组合的收益率将很平庸甚至就是亏损。

所以,做波段在足够长的时间里就相当于你是想躲过80%的下跌时间,而只享受那20%上涨的美妙时刻。而且别忘了这样的正态分布还是迭次计算,也就是说当你错过了那4%时间的上涨,很大可能就错过了64%的利润。这样的概率你觉得成功获得满意收益率的机会有多大?故而在我眼中做波动其实就是和小概率事件作对,尤其是频繁短周期的波段操作也就是短线,更是雪上加霜!

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    • 步长制药(603858) 步长制药(603858) 9

      这几日闲来无事,整理了一遍数据,把A股全部股票粗略跑了遍量化,结果不容乐观,按照主动投资的思路,在指数没有共振上涨的情况下,那么接下来想跑赢指数的个股的概率,大致在4.3%。这段话说明了什么,大致意思是,在后面的时日里,在不考虑A股同跌共涨的情况下,可能也就是百十只逆势增长,能取得不错的成绩,跑赢指数。所以有句俗语怎么说来着,五穷六绝七翻身不是没有道理的。这几天看到很多朋友说这4月的后半月,几乎吃掉了自己本年度的盈利,那么如果假设指数5,6,7几个月指数震荡或者有所下跌,那最终的结果就不是吃掉盈利那么乐观了。