散户投资港股怎么样

2019-05-0411:05:11 发表评论 49 views

我是2015年初开始通过港股通开始投资港股,后来就同时用港股通和自己在香港直接开的证券账户投资港股了。到了现在,A股除了部分地产、金融及少数优质股票比如海螺水泥、万华化学等,其余都已经挪到港股了。投资港股最主要的原因就是便宜,更难得的是港股又好又便宜,在A股,除了地产,银行,保险,少数优质股票外很难找到又好又便宜的股票,更别说那些估值离谱的中小板和创业板股票,在那里寻找好的股票相对于港股难度大了很多(当然不是说没有好的成长企业)。这几年港股以融创,恒大,碧桂园为代表的内房股的涨幅也远远超过A股房地产股,其中最主要的原因就是低估和成长。

又好又便宜的港股

港股截止到4月23日市盈率仅11.89倍,2018年平均市盈率更是低至10.45倍。通过网上的一些数据可以看出港股市场明显低估,加上香港市场第一权重股约战港股市值11%(占恒生指数权重9.95%)的腾讯控股市盈率高达41倍。这样其实香港市场其他股的市盈率就更加低了,相比沪市和深市来说具有更高的投资价值。我信奉水往低处流的投资原则,所以几年前就已经开始重点配置港股。

优质制造业股票在港股更是被低估的多,在A股中相对低估值的优秀制造业企业除了少数企业如万华化学、海螺水泥格力等已经难觅踪影。但是,如果投资港股,你会重新打开一片天地,发现低估的优秀制造业企业比比皆是,比如中国建材,东岳集团,天能动力,兴发铝业等等,或者同样是AH股都有上市的公司,那么绝大多数港股也便宜的多,比如以2019年5月3日收盘价格来计算长城汽车A股就比港股价格高出68%,当然港股的金矿边上也同样遍布陷阱,如何挖到金矿又不掉入陷阱则是我们需要修炼的内功。

目前同时在A股和港股上市的股票共计112支,AH溢价率排名中位数的长城汽车要比港股贵出68%,溢价率最高的洛阳玻璃A股甚至是港股价格的6.29倍,目前只有一只股票海螺水泥港股是高于A股的,也只高出4%,其余111支港股均低于A股。要知道,这里的AH股是完全具有相同企业权益的股票,其他不说,每股分红都是一样的。当然,A股的股票有打新的优势,加上流动性比较好,我认为溢价率在5-10%是合理的,当差价过大时,作为真正的价值投资者,我觉得这很容易选择。

高股息率的港股

香港2018年的平均股息率高达3.34%,是不是比银行存款都要高出很多。事实上耐心挑选,在港股挑选到年股息率达到10%左右的股票都不在少数,而5%以上股息率的股票更是比比皆是。就凭这股息率不仅秒杀A股,更是比银行存款,宝宝类产品(余额宝之类)高出不少。更何况随着企业的增长,股息率还会进一步增长,企业的内在价值也在增长。

内地企业主导的港股市场

其实,到2018年底我们内地企业已经占据港股上市公司数量的50%,市值的68%,成交量的80%,目前这个比例还在进一步上升。

也就是说我们内地人投资港股其实比外资和香港有更多的优势,由于目前主要活跃股票以内地企业为主,这些内地企业的业务大部分也是在内地,那么我们在理解企业商业模式,市场感知,企业调研方面都具备优势。但是在港股中,由于目前港股通市值占比还不足3%,成交占比约在10%以上。加上我个人预计内地机构和居民直接在港股投资的部分约占2%,合计市值占比也不会超过5%,成交占比不会超过15%,所以目前港股还是外资和港资主导的市场,但在部分活跃的内地股票,港股通和内地投资者的力量已经超过外资或者旗鼓相当。

在港股里投资,你不可避免会看到投行的研报,但是外资投行发的研报实际上多数只是为投行自身服务的,而不是真正分析企业基本面的。外资投行的研报有些是这样的:

1、有些研报是为了自身买入卖出行为做解释用的。

2、有些研报甚至是为了拉高出货,或者为了拿到低价筹码出的。

3、外资投行投资考虑的标的要有充足的流动性(所以小市值股票基本不入法眼),但如果是对我们内地散户小资金来说,流动性问题不大,外资投行同时考虑资金安全性,加上不了解中国,所以好的高负债企业在成长期基本一律PASS,所以给我们前几年投资融创等内房股(好的内房股现在仍然具备很高的投资价值)、现在的中国建材等优质制造企业投资留下了相当低估的机会。

4、更重要的是,大部分外资投行团队里只有极少数的中国人,他们对中国的国情不够清楚,很多判断是根据自己的习惯做出的,并没有真正的深入了解分析。

比较典型的有融创,恒大,舜宇光学等例子,融创在5港币的时候大部分外资投行都是看低的,甚至有不少研报的给出3元多的目标价,现在的融创已经是40港币,而这完全不是个例,这几年这样可以当做反向指标的投行研报充斥着港股市场,所以投资港股看外资研报的时候要看里面的逻辑,千万不要轻信他的结论。

由于外资投行的逻辑和对内地企业缺乏真正了解,港股里被错误低估的股票很多,也给我们留下来很多投资的机会,只要有足够的耐心,甚至是获得暴利大涨的机会。

随着互联互通市场的逐步深入,内地投资者(包括机构和个人)在港股也明显呈现出逐年上升,话语权增多的现象,价值是一定会回归的,只不过我们需要点耐心。

看到这里,你是不是心动了,心动不如行动,散户投资港股可以开通港股通,也可以通过直接香港开户进行投资,也可以通过投资相关基金来投资港股。

本文由股票投资(www.gupjy.com)整理发布,投资有风险,炒股要谨慎!

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