综述股票投资到底难在哪儿

2019-05-1209:45:21 发表评论 47 views

入市两年半了,从入市的当天就开始看有关投资书籍,从时间的玫瑰,读懂银行股,聪明的投资者开始,到现在为止读了不下于150本书,股票有关的100来本,上到巴菲特国内外各种基金明星,下到网上各大V的投资圣经,理解投资容易,做起来就很难,看了这么多书还是改不了做T的毛病,耐心不够,就像巴菲特说的那样,很多人不想慢慢变富有,说的就是我这种自以为是的人,想赚取超额收益,却不断卖飞优质股权。

作为股市小散户在股市可以赚三种钱,一种是企业经营成长的钱,企业赚钱你也跟着赚钱,无视股价波动,只赚自己该赚的钱,这是普通投资者可以赚的钱,二是赚企业估值修复的钱,一家经营状况良好的企业,在市场恐慌极端情况下买入等待市场情绪稳定转好,赚估值修复的钱,护城河很宽很高的企业,他们都不会合理估值去卖,等待有泡沫的时候才出手,价值投资特别是那种有源源不断现金流的投资高手,最喜欢自己买的企业越跌越开心,这类股民才可以称的上真正的价值投资。三类,赚另一个傻子的钱,这样的人韭菜居多,老想着自己比别人聪明,大多数的人买入一家自己都不了解的企业,听别人推荐小道消息买入,等待股价涨起来卖给另一个傻子,其实他自己就是那个傻子,股市这类韭菜占80%以上。

估值是门艺术,估值的前提是你必须了解这家企业,不了解你没办法给他去估值,很多人特别新手看看净利润增长,入门的投资者看看ROE,结果是踩了很多雷有木有?我自己也踩了很多雷,好在分散投资,不至于被炸死。

我的投资路受很多人影响,最终学习成功者的形成自己的投资体系,我的选股首要条件就是,这家公司如果不是上市公司,我会不会买他家股票?这决定我是投机还是投资,接下来就是巴菲特最看重的一条指标,(ROE)净资产收益率,巴菲特说过,如果只用一个指标,那就是ROE,我的选择是低于15%的都懒得研究,直接排除掉,但是千万不能只用一个指标去选股。

如果投资真的这么简单,就不会有人亏损了,比如安信信托,长安汽车,宇通客车,承德露露,以前很多年都是高ROE,但是如果在17年买入到现在本都回不来,除了承德露露其他几家我都买过,亏损出局,买股票就是买这家企业的股权,所以我们重点还是放在护城河上,有门槛的低增长好过高增长的没门槛,很多行业百家争鸣,竞争激烈,看着高增长,只有有钱就可以做,这样的行业不叫好行业,高增长不可持续,如果给予太高的估值,业绩不及预期就会被杀估值,用巴菲特的话来说,一家公司市值100亿,给你100亿能再做出来一家这样的公司吗?

比如我买过的分众传媒,有人突然投资1000亿,能不能撼动他的地位?值得我们思考,我以前一直觉得分众有护城河,结果我错了,小小的新潮搞的分众营收下降,还是在加大扩张的同时。如果有人告诉你这家公司护城河很宽很高很牛逼,你要抱着怀疑的态度去判断去分析,打开财务报表看看这家公司的应收账款预收账款对比一下,真正护城河很宽很高的企业预收账款绝对是很多的,应收账款很少或者基本没有,比如贵州茅台,海天味业,所以不要停别人忽悠吹牛逼,接下来看的就是现金流,一家公司靠卖产品服务生存,你产品卖出去了钱收回来没有?这个项目叫做经营现金流,用它对比净利润,看看比净利润多还是少?

那些真正牛逼的企业大多数都是大于净利润的,没有护城河议价能力的企业,净利润绝对低于经营现金流净额,而且你去看应收账款,绝对的一大把,很多股民朋友踩雷,打开雪球天天有人喊踩雷,踩雷的企业都有一个特点,那就是应收账款太多了,不信?可以把那些暴雷企业找出来去看,投资现金流净额为负数的企业,说明在不断扩张,如果发现常年是正数,那说明这家企业在靠投资收益或者变卖资产生存。

当我懂这个的时候刚刚买入长安汽车15元买的,我才发现长安这是低估陷阱啊,他的收益全靠和福特50%的股权收益带来,自主品牌并没有我想象的优秀,所以果断止损,当我们明白一个道理的时候就要去做决定,不要幻想股价涨上来再说。筹资现金流净额常年负数是好事,说明企业用赚的钱不断分红,分红的钱大于借的钱才会是负数,以后在详细讲讲。

在投资路上我们要不断的学习,不断的向那些高手们学习,避免灯下黑,对自己的股票特别看好和股票谈恋爱,每个行业领悟都有高手,所谓的能力圈,多向高手讨教才能不亏钱,能力圈是什么?就是孙悟空给唐僧画的那个圈,在圈里你是师傅,出了这个圈,你就是妖精的晚餐,价值投资难在知行合一上!

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: