股票投资经历分享和经验总结

2019-05-1408:54:25 发表评论 345 views

2017年,这一年,我的股票收益率翻了一番,趁着红红火火的2017年行情,我给自己定下了收益百分之二十的2018年目标。我这人有个缺点,行情好的时候,总认为估值合理,或还低估;行情差的时候,所买的股票就更加低估了,信心也就更足了,觉得未来一片光明,十年十倍的梦想不再遥远。

我为此会做反省,但遗憾的是,我并不觉得这是缺点站在2019年回顾2018年,依然觉得2017年的判断是对的,只是操纵错了,不是买入快了,就是卖出慢了。这也不是我一个人的错,这几乎是全人类的错,我敢肯定,没有一个人总能踏准买卖节凑,其实最好的买卖是没有买卖,长期持有,尽量减少交易,才能做到少犯错误。

但,我确实是错了(每当我这么想的时候已经进步了),我不止应当反思,我是一直在反思我的2018年,如果让我重头再来,我依然坚持持有,只是,会把融资撤掉。

没有融资,2018年,我的投资浮亏可能不到百分之十五,有了融资,2018年,我的投资浮亏了百分之三十左右(加上了融资利息),可能我的心态比较好,融资睡觉依然很香,我的融资不高,也跟持有银行股比较安全有关系。

港股没有融资,浮亏更大,亏了百分之三十左右,至今依然一股不卖,依然信心满满,但时刻都在跟踪研究,只要品牌知名度在消费者心中不断扩散,公司一时的困难总会过去。不指望能击败竞争对手,但抢夺竞争对手的市场份额,也许是迟早的事。

我也不会凡事都能笃定,做投资还是要懂得给自己留下余地的,万一公司真的无法扭转颓势呢?洞察一个行业五年十年并不难,洞察一个企业五年十年却很难,我能做的,只能是保持一定的仓位去跟踪研究,不断纠正自己的观点,加深洞察力。

常识和经验告诉我,巴菲特的三个卖出准则比任何一个准则都好,投资概率学告诉我要严格遵守,但我还是选择了结合自己的情况自作主张了,不是还有一句话嘛!投资考验的是个人的独立思考和判断能力,我一直在训练自己的独立思考判断力。

2017下半年,我逐渐卖出福耀玻璃、美的集团等优秀股,买入工商银行、建设银行、平安集团和平安银行,大部分的换仓是11月份完成的。那时的银行股喋喋不休,我卖掉的优秀股还小有上涨,节奏踏得不怎么准,心里却很满意,觉得金融股始终会涨的,国家货币政策没那么快收紧,兄弟,给哥加加油。

果然不出所料,过了年,银行股一下子就上涨了百分之十几二十了,尤其是建设银行,我的账户显示它已经浮盈了百分之二十多,可惜是轻仓股,我的重仓股是平安银行、工商银行和平安集团。

我总是押错宝也是有原因的,我不能归根于运气不好,只能归结于能力不足。当时之所以重仓平安银行,还是看好它的转向,以及可能到来的宽松货币政策,也就是说,我不但对它预期过高,还对政策预期过高,投资银行股必须要把货币政策因素考虑进去。

PPI的大幅下降、基于人类科技的迅速发展、基于有可能的通货紧缩、基于企业普遍的融资难。当时国家实行的是供给侧改革,去杠杆,当时我的判断是,国家会根据我前面所说的几个基于,进一步放宽货币政策,预防经济进一步降速。

现在看来,我的判断是错的,也是对的,只是慢了一年,到了2019年才放宽货币政策。如果我一直持有平安银行,肯定挺不到2019年,那时,我并不知道国家在2019年放宽了货币政策,2018年6月份,我卖掉了所有的金融股,买进了当时如日中天的白酒股。

卖掉金融股后,它们平均向下下跌了百分之十几,买进的白酒股还有百分之二十几的跌幅等着我。后来,不管白酒股怎么回调,我都能稳如泰山,期间,我为了保险起见,我对五粮液做了百分之二十的减仓,就再也不做减仓了。

五粮液是我最大的重仓股,就数它回调的最多,曾经一度,我的融资仓位被打到了百分之一百五十,离券商规定的百分之一百三十的平仓线也仅有百分之二十相差。现在已经没有了百分之一百三十的平仓线了,证券会允许券商跟客户商议平仓补仓,这是好事。

房子挂在中介那里也快一年了,没成交,我干脆去跟银行申请装修贷,贷了二十多万做了补仓,现在的仓位已经回到百分之三百了,睡觉也更香了,当然,我也从来没有为持有的股票睡不着觉过。

现在明白了我为什么不遵照巴菲特永不融资的格言了吧!一是我很年轻,才28,二是我还有一套房子,三是我持有的股票都很优秀,四是我的家人在我困难的时候毫不犹豫地支持我。

往后我会减少融资,甚至不用融资,当我不融资的时候,说明我已经把投资事业做大了,即使股价极度低估,也不会动用融资,动用融资是在我持有的股票资产在我这一生创造财富还很小的时候,容易翻身的时候。当我投资事业做大了,即使是股价极度低估,我也不会融资补仓了,因为那时要想翻身已经很难了。

投资就是一场概率实践,尽量在年轻时候折腾,越早明白财富密码,就能越早掌握财富机遇。我们总是老的太快,聪明的太迟,要是在年轻的时候拥有老时的智慧,那该多好啊!巴菲特就是在年轻的时候明白了价值投资的复利理念,并用一生去坚守,才有了如今的成就,他没有在很年轻的时候就懂得这些道理,他爸即使是总统都没有用,何况他爸只是一位议员。

从巴菲特身上使我明白非常重要的一点,就是孩子的未来很大程度取决于父亲这一角色。当我已经准备好当一位纪律严明、远见卓识的父亲,还担心孩子没有未来吗?回顾2018,展望2019,我对未来更加胸有成竹了,在资本市场,有钱的人未必会收获经验,有经验的人始终会变得有钱。

我在大盘3523点的时候,坚持认为有些蓝筹白马是低估的,现在在大盘2600点之际,更加坚定了我对一些低估的蓝筹白马股信心。虽然它们跌的比大盘少,但毕竟过去了一年,它们业绩增长了一年,现在股价反倒比一年前还低,这就是它们的内涵价值。

当行情比较低迷的时候,我总是回想过去,畅想未来。彼得:林奇、巴菲特、邓普顿等投资大师,他们虽然没有经历过一战、有些大师也没经历过二战,但他们都经历过越战、古巴导弹危机、石油危机、1987年股灾等待危机。

他们对资本市场坚信不疑,在危机时刻,他们毫不动摇,他们最朴素的精神就是用真金白银践行自己的理念,他们从中赢得了丰厚回报。每当我忍不住想中短期投机一把的时候,我总是想着更长远的未来,京东方A是一支让我想中短期投机一把的股票,它已经跌到了很诱人的程度,但我还是忍住了没有去减仓。

这支股票过往没有帮股东赚到钱,还不断从股东那里拿钱,它迟早会击败三星,成为全球最大的显示屏公司,我也并不认为它只限于做显示屏,当它强大到一定程度以后,它也会变成三星那样多元化的公司。这是基于大国规模,中国效率的深远思考,得出京东方无人能敌的投资理念。从长远来看,它依然赚钱艰难,即使它变成三星帝国,未来依然会面临很多挑战,好比现在的三星帝国面临许多挑战一样。

这是一个赚钱艰难的行业,看似一时低估,实则是回报率的长远陷进。想买它,等它击败了三星帝国再买也不迟,这好比腾讯公司,等它成为互联网行业的龙头再买它也不迟,这样就能避免了许多波折,虽然它的性质跟当年的腾讯不一样,投资者不会担心它会被天马、LG、三星等显示屏公司灭掉,(那时投资者担心QQ会被MSN、飞信、米聊等产品灭掉)但我们并不知道它什么时候灭掉三星帝国,时间的成本这种不确定性很难让人长期持有。

我对银行依然保持莫大的信心,以前,亲朋好友问我买什么股票,我说,你们买四大银行,现在问我买什么股票,我依然推荐他们买四大银行。

2018年股市跌的这么惨,四大银行平均跌幅还不到百分之十,2017年,四大银行平均涨幅百分之三十以上,同志们,那是大盘从3200点跌到2600一下啊!买了四大银行股的朋友们,你们就偷着乐吧!我给你们送鲜花。

2019年,迎来了国家货币宽松,这对钱紧的银行非常好,比如平安银行、兴业银行,这两家银行都是货币市场的头号玩家,专门跟有钱的四大银行借钱放贷。

有公司从货币宽松中获益,就有公司从去杠杆中受伤害,还有公司陷入政府财政捉襟见肘的泥潭。现在国家不是对小微企业减税免税吗?钱从哪里来,当然是从财政来。

2016年地方政府大搞PPP,现在好啦!死得快的就数那些PPP赶英超美的公司,这类公司在地方财政不见冗余之前依然很困难,比如环保公司,就是这类公司的典型。

2019年的投资,我的投资是专注于那些拥有长远内涵价值的公司,对货币宽松的受益公司保持关注,或轻仓持有,对那些受困于去杠杆、PPP类的公司,保持密切关注。毕竟,它们的价值还在,只是一时的政策困难,对于行业,不但不会消灭,反而是越到未来越有前景。

未来十年、二十年会是怎么样呢?当我们思考未来的时候,不凡回顾我们的过去十年和二十年,短短时间我们的生活就有了翻天覆地的变化。

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