为什么股民买高分红股票会亏钱

2019-05-1419:02:15 发表评论 1,383 views

又到了一年一度分红派息的时间段,很多投资者开始寻找股息率较高的股票,特别是“股神”巴菲特的追随者,今天笔者帮大家整理了两市今年股息率高于4%,并且过去5年ROE都大于15%的绩优股,同时今天笔者会用真实的数据告诉大家为何“股神”巴菲特买高分红的股票能赚钱,而我们很多股民买高分红的股票却亏钱,这中间的差距在哪里?

一、高股息真的可以助力股价上涨吗?

我帮大家整理了一下今年股息率高于4%,同时过去连续5年ROE都大于15%的绩优股,因为能连续5年保持ROE高于15%的企业,最起码经营状况还是不错的。同时我也统计了这些公司过去5年的净利润复合增长率,以及过去5年的股价整体涨幅,我们通过这些数据看看公司股价的长期涨幅跟公司的高股息率到底是不是正相关的关系。

我们一共整理出14只符合条件的高分红绩优股(供我们的投资者研究参考),现在我们一起来看看高分红是否会助力公司股价上涨,从上面14组数据我们可以看出小天鹅A与富安娜股息率超过了6%,两家公司过去5年股价整体涨幅分别为540%与52%,九阳股份与万科A股价股息率在4%左右,两家公司过去5年的股价整体涨幅分别为150%与290%,再延伸到东风股份、承德露露等其他组数据,我们可以发现,并不是股息率高的公司股价涨幅就大。

我们再继续看公司过去5年股价整体涨幅与净利润复合增长率这两组数据,过去五年整体涨幅排名前5的股票分别为小天鹅A、万科A、华夏幸福、南京银行和保利地产,它们过去五年股价整体涨幅分别为540%、290%、220%、196%、163%,它们过去五年净利润复合增长率分别为35.15%、17.40%、33.80%、19.6%、11.90%;过去五年股价整体涨幅排名最后5名的股票分别为东风股份、承德露露、富安娜、华侨城A与桂冠电力,他们过去五年股价整体涨幅分别为0%、2%、52%、52%、113%,它们过去五年净利润复合增长率分别为1.2%、4.3%、11.5%、19.2%、13.2%。从这些数据我们可以公司过去5年股价整体涨幅与净利润复合增长率基本上成正相关的关系,公司净利润增速越高,股价整体涨幅也越大。

但是我们很多投资者会奇怪,从数据看万科A、保利地产、华夏幸福、华侨城A这些地产股业绩增速都比较好,为何股价整体涨幅却相对低了一些呢?主要是因为大家觉得地产股未来几年无法再保持如此高的业绩增速,所以大家给予地产股的估值比较低,大家看一下地产股的市盈率就能明白这一点了。

所以我们得出一个结论,那就是决定股市长期涨幅的并不是公司的分红率,而是公司净利润增速,公司净利润增速越高,股价整体涨幅也相应越大,要注意一点的是,公司股价未来的整体涨幅并不是由公司过去净利润增速决定,而是由公司未来净利润增速决定。

二、短线投资者真的可以从分红中获利吗?

在投资中,我们投资者真的可以从股票分红中获利吗?我们现在一起从真实的案例中寻找答案,小天鹅A在4月23号已经执行了分红方案,每10股派40元(含税),也就是说每手股票可获得400元的现金红利,按照公司4月22日的收盘价为63.25元计算,我们投资者可以获得6.32%的现金收益,但是我们发现,当我们获得现金分红资金后,第二天股票的零轴价格却是59.25元,我们都知道股票当天的零轴价格是前一天的收盘价,但是小天鹅4月23号的零轴价却比前一天的收盘价少了4元。这就是公司的分红除权的结果,表面上投资者每手获得了400元的现金分红,但是股票市值上每手却少了400元,对于投资者来说,并没有从这次分红中获得任何收益。

对于我们短线投资者来说,分红获得的现金还要缴纳20%的税收,所以就小天鹅A这次分红,短线投资者不但没有获利,反而亏损了分红的20%税收,也就是一手股票亏损80元,按照这样的推算,公司分红率越高,对于短线投资者来说,亏损的越多。大家如果还不相信,可以找其他分红的股票看一下,不管是中国股市还是美国股市都是这样,所以说短线投资者不要妄想在股票分红上获得收益。

三、为何巴菲特喜欢高分红股票?

我们刚才研究发现,短线投资者并不能从股票分红中获利,但是为何“股神”巴菲特还是喜欢高分红的股票呢?主要是有以下几点原因:

1、只有经营状况良好的企业才能保持每年持续分红,这是企业实力的一种体现;

2、企业分红可以给长线投资者提供一些现金流,这对长线投资者来说是一种收益;

3、企业分红除权后,股票的市盈率会下降,这会影响公司股价的长期走势,因为公司市盈率可能会填权,这是长线投资者与短线投资者在分红收益上的差别,一个是真赚,一个是假赚。

总结:投资者可以根据自己的投资特点,选择是否要投资高分红的股票,如果你是长线投资者,可以选择分红率较高且未来业绩增速较高的股票,这一类股票未来潜在涨幅会比较大,因为我们从上面14组数据研究发现,公司股价长期整体涨幅与公司净利润增速成正相关的关系,公司业绩增速越高,股价长期涨幅越大,所以要挖掘未来潜在涨幅较大的股票,如何找到这一类股票呢?大家可以去找未来几年会高速发展的行业,这些行业中隐藏着一大批未来业绩高速增长的股票,也可以找行业正处于复苏期的周期股,这一类股票未来一两年业绩也会高速增长。但是对于短线投资者来说,还是要远离近期就要执行分红派息的股票,因为你无法从这些分红中获利。

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