关于牛市三个阶段的个人见解

2018-09-2012:07:41 发表评论 264 views

牛市通常有三个阶段,无数人有无数种解读,比如某专家的观点,如同圣经一样印刻在我的记忆深处,这里我只谈谈自己的认识,供自己未来几年的布局和选择做准备。

第一阶段,熊末牛初阶段。一言概括通常这个阶段是最有性价比的行业和个股率先领涨,形成局部的赚钱效应。这里的性价比不单纯指便宜,是从市场博弈来讲最吸引所有投资者的企业或行业。最大的影响因素是成长性,政策,估值三要素。这里的成长性一方面是peg为维度的成长性价比,还有壳价值博弈的市值体量的考量(未来可能作为主要上涨因素的可能性越来越小)。比如05年牛市,最先领涨的股票的关键词就是小盘股,那个时候市值10亿上下的袖珍公司比比皆是,成长性较好,筹码比较牢固的小盘股涨幅惊人。从板块上来说信息技术和地产涨幅巨大。而1314年的牛市初期,也是一波中小创行情,尤其是信息技术,传媒,军工板块涨幅巨大。09年的小牛市,初期涨的比较好的是业绩增长比较好的医药板块和政策支持下的新能源板块。

过去不等于未来,如果按照历史经验来看,分批加仓信息技术和小盘股,或政策大力支持的行业等待牛市是最好的选择。但在当下的这个局面,我认为要始终配置自己认为的最有性价比的品种买入持有最为关键。牛市第一阶段尽量跟上指数就好,毕竟各个板块涨跌不一,只要不偏执的重仓单一品种,风险就会小很多。没有收益或者亏损也没多大问题,但最好保证自己在场,因为马上就要迎来下一个最好的时光了,牛市的第二阶段。

第二阶段,牛市中期。牛市中期的特征是:什么都涨,一个都不会落下。但是会有强势板块和弱势板块,个股龙头领涨和跟随上涨的差别。回溯上三次牛市的历史经验来看,这是一个股民人人赚钱,赚钱效应迅速提升且能持续较长时间的阶段。这个阶段,个人认为上涨确定性最好且能稳妥跑赢指数的板块只有一个,就是券商板块。另外,通常这个阶段上涨最强势的板块是符合当时时代发展的行业和主题。比如09年的基建和周期板块,15年的信息技术,尤其是互联网板块,高铁行业等。拍脑袋想一下,个人觉得下一个牛市的主题应该是人工智能,机器人。[捂脸]个人选股能力比较差,所以如果真的到了那个时候,个人会选择信息技术,券商,人工智能这三个板块和机器人主题这四个方面进行投资。

退一步说,这个阶段人人都能赚钱,所以切忌频繁轮动。涨幅大的强势板块依然可以再涨,一直不涨滞胀的股票可能就在你卖完以后迎来主升浪。这个阶段最好少做交易,一直拿股就行了。个人觉得如果同期没有较大的涨幅差距,没必要轮动。

第三阶段,牛市后期。这是一个分化的阶段,赚钱效应开始下降,但一大批新韭菜在牛市第二阶段巨大赚钱效应的影响下开始进场,这个阶段进场的小白远远大于第二阶段。这个阶段,通常有很多行情演绎的可能:比如滞涨板块和防御板块领涨;资金炒作盘子小,故事讲得好的小盘股,科技股;一些个股出现加速疯长,而另一些个股和行业不温不火,横盘震荡。聪明的钱通常会在这个阶段提前离场或者慢慢减仓,而经验缺乏,想赚快钱的新股民源源不断的入场。当两者的平衡被逐渐打破,再加上当时一些利空事件的催化,市场将达到最高点,然后就是下跌的开始。

牛市的第三阶段应该以防守为主,应该避免涨幅过大的个股。即使这些个股还有上涨的可能,但是本着不赚最后一个铜板的原则,应该有所不为。个人倾向于左侧逐步减仓,主动减仓。选股的话会偏向低估值和流动性较好的滞胀股和蓝筹股或者指数。当然,如果交易纪律比较强,心理素质比较好的人也可以选择右侧出货。只要能保证牛市中的收益大部分落袋我觉得就可以,不必计较策略和细节。

我始终认为在投资这件事上,要有自己的体系和交易策略,这样才能使个人收益最大化,别人的东西在好,也要融会贯通到自己身上,这样才能使自己的收益最大化,而不是只去羡慕一些大v们的亮眼收益。

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