炒股错判之康美药业

2019-05-2913:28:48 发表评论 115 views

康美药业昨晚发布2018年业绩修正公告,竟然多计近300亿资金!不管马兴田在致股东的信中如何“道歉”、“圆说”,但是一个不可否认的事实:真可谓弥天大谎也!风险公告中提示的所谓的“自查自纠”,原来是这种意思啊!

在此之前,之所以自己组合中保留了少量仓位,其实就是等着“实锤”的这一天,主要想用点真金白银验证一下自己当初的判断是否正确,如此一来,自己反而“踏实”了!

何谓踏实呢?就是计提全部损失!就像行兵打仗,少有百战百胜的将军一样,股市投资自己向来不敢确认自己会百分之百地正确(谁若有这个本事,还搞个投资组合干啥?)。特别我们个人投资者更是弱者,是在信息不完全的情况下做出判断,而人性又是十分复杂的,是既有天使的一面,又会有魔鬼的一面。投资不仅仅是好人会遇上更好的人,有时也会遇上坏人!

自己责怪马兴田两子吗?不怪,一点也不怪;自己责怪不尽职守的会计、审计师吗?也不怪,一点也不怪,要怪只怪自己抱着一些虚幻的幻想与认知偏差(屁股决定脑袋),没有看到“魔鬼”的一面,因为自己的钱是掌握在自己的手里的。老实相告,网上有人征集诉讼,自己“愿赌服输”,当作交学费就是,自己压根就没有这个心思与精力。

对于上市公司的财务报表,自己向来是带着一些质疑来看的,哪怕它再优秀,自己也一向认为,作为财务会计的专业人员无论如何也容易“骗”过业外人员的,所以,自己凡有投资,差不多均是亲自体验其产品或服务,甚至会有机会去实地调查一下,因为自己一向坚信“有好产品才会有好公司”的常识。对于康美药业,自己确实对其中药饮片的质量是认可的,而且其在业界的质量口碑也是广为人知的,特别是其广州省中医院的智慧药房更是解决了病患者的一些痛点;管理层的每次布局也很具有前瞻性。然而,自己终于没有看到其“魔鬼”的一面。自己天真地以为,一些业务数据难免有在会计准则下调节、修饰的地方,大股东因为质押也会有维护市值的冲动,其账户上的现金也可能是如马兴田所说是滚动的,并不是静态的数据,然而其“尺度”如此之大,确实超出了自己的想象力,这再一次证明自己确实没有很多投资者聪明。此次事件,我想一定会载入中国股市发展史的史册。自己真心地希望监管方面,此次对康美一定要严厉执法,让造假者付出天大的成本,甚至勒令退市,进而让上市公司中的“魔鬼”有所敬畏,如此,反而是我们弱小的投资者的幸事!

有股友问,今天一定会很郁闷吧,一个造假,一个业绩变脸。呵呵,说实话,这点风浪对于我来讲,仍然是我原来说过的,即不过是“茶壶里的风暴”,因为在自己近20年的投资生涯之中,比这损失大的有一大筐(若把账单拿出来可能会吓你一跳的)。投资就是在自己不断赔钱的过程中走过来的。如果说,这些年自己还算有点经验或者教训的话,其实都是自己用钱“练”出来的!

投资最重要的是内心平静与独立思考。如果不能内心平静,影响到自己的日常生活,那就没有必要待在股市里了,也失去了投资的真正意义;如果不能独立思考,那也就不如去买指数基金了。自己在此也再申明一下(友友们也不要私信问我问题了,我也没有时间一一作答,也请理解):有友友或公开或私信问自己个股买卖的问题,自己依然如以前一样,从不谈具体买卖建议,从不推荐股票,有些分享更多是的作自己个性化的思考,也是特别标明“抄作业容易,抄心情难”,奉劝千万不要盲目抄作业,因为10道题我也不敢保持每道题都会答对,不仅现在如此,将来也必然如此、必然如此的。投资必须自己的钱自己做主,必须建立在自己的独立思考之上,哪怕是巴菲特给我们推荐股票,我们也必须经过自己的认真独立的思考,这也是自己的10大军规之一。

早在去年康美爆雷之后,我就说过,如果被实锤了,自己将永远将这个失败的案例作为“图腾”放在账户里,以警示自己在未来的投资路上更加局限在一些“简单易懂”的标的之上,以尽量减少错误。投资永远在路上,一次次失败的教训,或许更容易帮助自己减少错误。比如,关于药股的投资,不投则已,投则“投一组”的原则一定要坚守(自己说过,自己一向是将所有的药股算作一只股票来投资的,包括医药股在内的大健康投资确实前景诱人,然而确实又政策性、专业性更强,很多标的并不那么容易理解);同时,还是要加强对上市公司产品或服务的亲自体验,进一步将自己的能力圈缩小一些,进一步聚焦到确定性更大一些的标的上来。同时,也更进一步放低收入预期,年保持12-15%我就十分满意了。比如,以自己分开分享的女儿账户为例,计提掉康美的全部损失,到今天4年的时间仍然有32.34%的年复合收益率,这个收益率实际上是不真实的,已经远远超越了自己的投资能力(实际上我跟家人说,平时要将账户的浮盈收益至少抹去20%),如此,可能更容易让自己的心态保持,同时,也更让自己敬畏市场。

投资确实看起来简单,实则并不容易。然而唯其艰难,更有一些研究的意义和乐趣在(当然要牢记让自己不要挑战难度)。裁个跟头不要紧,爬起来继续前行就是了。

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