贵州茅台股票目前的股价是否低估

2019-07-1909:01:37 发表评论 154 views

近日贵州茅台公布了2019年中报:2019年上半年实现营业收入394.88亿元,同比增长18.24%;实现归属于上市公司股东的净利润199.51亿元,同比增长26.56%。

虽然营收、净利继续保持“两位数”增长,但是今天茅台却跌了1.66%,收盘价报947.50元。那么,茅台现在的市值是否低估?

截止到2019年第二季度末,茅台总资产1651.2亿,归母净资产1147.50亿。2018年Q3、Q4归母净利润分别是89.69亿、104.7亿,2019年Q1、Q2归母净利润分别是112.21亿、87.3亿。可以看出茅台第二季度的净利润在一年中是最低的,第一季度是最高的,因为春节在第一季度。

滚动ROE=(89.69+104.7+112.21+87.3)/1147.50=34.32%

估值1=1147.50*(1+34.32%)^10*80%=17548

估值2=1147.50*(1+25.00%)^11*90%=12022

茅台当前总股本12.56亿,流通股本12.56亿。

上限值:17548/12.56=1400元

下限值:12022/12.56=960元

也就是说股价低于960元可以买入,高于1400元考虑减仓。

截止到2019年7月18日收盘,茅台当前价947.50元。

当然不是说低于960元买入接下来一个月就一定会涨,投资股票的本质是在不确定性中寻找最大的确定性可能。

股价会围绕内在价值波动,且上下波动的幅度和时间是不确定的,比如2018年初投资股市,基本上一整年都是亏损,且最厉害的时候,部分白马股的价格跌掉了40%~50%,而如果2019年年初入市的话,第一季度就可以翻倍,所以把投资的时间尺度放长些,一旦以年为单位看待收益,会坦然很多。

时间越短,越难把握股价,想要靠T+1高抛低吸,今天会赚,明天会亏,后天又赚了,常年下来,会发现一个可怕的真相,就是账户一直亏损,早日明白这个道理,早日能在股市收获财富。

不要过于在乎股价短期的波动,这个短期时间可能是一季度、半年,甚至一整年。而往往绝大部分人管不住自己的手,也整理不好自己的心情,随着股价短期的涨涨跌跌,心情起起伏伏。

贵州茅台于2001年8月27日上市,18年来的股价走势气势如虹,可谓是A股价值投资的典范,有人说1000元的茅台贵不贵,我说不贵。因为茅台不只是酒了,还是古董了。

近日茅台董事长李保芳在半年度经营会议上说:从今天开始,只要是茅台的酒,哪怕是上世纪生产的,只要瓶子完整,里面的酒没了,不管再贵都必须赔!

啥意思,就是让大家收藏茅台酒,同样是粮食酿造的白酒,口味差不多,为啥茅台就比五粮液、泸州老窖卖得贵,茅台跟其他白酒最大的区别是在走奢侈品路线,如今还再多一条路线,收藏品路线。所以综上所述,你觉得茅台的股票被低估了吗?

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