股票杂谈之地产行业的三个经典特征

2019-07-2118:54:58 发表评论 72 views

当前的地产行业,是三个以下特征:

巴菲特的护城河:最强护城河,是政策护城河。可以持续成百上千年。古代盐铁专卖持续千年,当年英国东印度公司持续近300年。香港的地产财政持续了近50年。我们的地产财政,至少还会持续50年。这个保证了地产公司的原材料端,不会出问题,不会放开竞争导致恶性降价。而且政府这个保姆一直通过政策防止房价大起大落,让房价稳定运行,进而杜绝经济危机,让龙头房企稳定赚钱。供给侧改革也保证了行业份额向龙头集中。便于政策管理。这样赚钱的稳定性,难找出第二个行业。好多牛逼的公司都因为非垄断,恶性竞争进入下滑衰退。看看网速科技,科大讯飞,顺丰快递,长城汽车,滴滴,美团,小米,共享单车等今天的境况。更多公司一旦进入竞争红海,就惨了。地产龙头不会。

格林厄姆的低估:很多地产龙头公司销售市盈率就2,3倍。报表市盈率就4,5倍。比如,新城销售市盈率2.5倍,融创3倍。这种一个好行业的普遍低估,在A股和港股30多年的历史中及其罕见,甚至没有发现类似的大规模的低估历史。

费雪的成长:在阿胶暴雷,康美暴雷,老板电器暴雷,很多小公司或者曾经的白马公司纷纷暴雷之后,地产龙头呈现的是费雪的成长。比如,新城过去连续4年销售翻番,保利上半年近60%的利润增长,还有无数地产公司中报预喜。。。地产公司未来2年的利润都已经基本被过去两年的销售提前锁定,想不大涨都难。

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