茅五洋泸现在谁的股票更适合投资

2019-07-3017:15:38 发表评论 96 views

洋河过去10年净利润的复合增长率是27%,贵州茅台是25%,五粮液是22%,泸州老窖是10%。如果你再关注近五年洋河的ROE增长率,你会发现非常非常平稳,比茅台五粮液都要稳,当然核心原因是洋河有白酒行业最有效率的渠道护城河,可以通过存货周转率平滑每年的利润。

而且和茅五泸不同,洋河的高端系列对利润占比没那么高,是4家中唯一一个在高中低档全价位布局并都有一定竞争力的白酒品牌,只是近两年是高端白酒红利释放期,故洋河增速爆发性比不上茅五泸,但更长的周期看呢,股权结构更健康,更均衡发展的洋河会更加稳健。

合理预期,今年洋河有15%的利润增长,去年的每股收益是5.39,那给20倍的市盈率(预期未来有15%的复合增长),合理的股价就是5.39X1.15X20=124元,目前价格合理偏低,但如果中报利润增长达到20%,就是超预期了,5.39X1.2X20=129元,而如果对洋河增速恢复乐观,给到25倍市盈率也完全不能说高估。

综合看,目前的洋河,值得长线布局,并且在茅五洋泸之中,目前性价比之王当属洋河。

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