抄底买入伊利股份的时机到了吗

2019-08-0709:37:45 发表评论 98 views

把家里最后一瓶安慕希拿来,写完再喝。明天该买了,支持一下业绩,给公司高管凑点微小利润发股权呐。首先答案很明确:8月7日这个时间点,对于价格稍有敏感的普通投资者,还没有。对于放眼10年20年后的王者级价值投资者,无所谓。

利益相关:周一单日大跌前持有伊利股份约占账户5%,购入时间自2016年秋至2019年春不等。

近期举动:3天前我写洋河顺带说了伊利去年董事长不见了,后来也很好嘛,到头来利伊是被我奶死的!

如果假设要把我流放荒岛10年,把全部家产购入10只股票的话,伊利股份一直以来都是其中一员,包括这次股权激励事件发生后。

历史上伊利股份最严重的危机是三聚氰胺事件,业绩和股价均跌入谷底。2009年之后迅速满血复活并赶超蒙牛成为行业第一,从最低点算的话创造了10年30多倍的奇迹。

看了各方的分析,这次的操作是觉得挺膈应人的,缺钱改善生活吗?8%的复合增长率,15%的净资产收益率,这个要求实在太低,相当于不多干活白送。

后续的发展还有待观察,经过这次下跌和舆论,投票能不能通过?我没仔细研究。

理性方面让我无法相信伊利会因此断送前程,虽然还是觉得有点恶心人,毕竟当年三鹿这么严重的事件都过来了。再一个,我对市场的认识让我知道这种大跌并不意外,甚至合理和必要。

先说下价值面

在估值方面,最近几年我给伊利的打分很低,以至于我都觉得是不是太严了?财务静态估值,可以买入价格只有15块多,倒是跟这次的激励价格差不多。

我在考虑估值时,比较在乎的资产的轻重,伊利的资产状况相比茅台在打分系统里比较吃亏。

这个计算方法是很个人化的仅供买进时参考,15倍的PE除了05年和12年几乎没有再出现过,这个价格按滚动市盈率的话才14倍,2016年股灾时都没到过。估的有些低了是肯定的,也没人有能力资格定义公司精确的价值。

如果经过这次事件拿到20倍以下,17~18就相当不错了。短期能不能就得继续动用蒙派大法,又双叒蒙一次。之前的大盘和榨菜可还算准,到现在顺利按蒙的结果进行。

切换技术模式:各周期对数坐标图登场。

日图,我要说半个月之前就清楚30元保不住,肯定有人会骂我马后炮,但我真的知道,只是没有记录。但不是100%,比如我知道会跌,但不能提前知道在这会来一个跌停式。

对数坐标上简单的趋势线配合明显的低波动,即可判断短期风险,30.4的阻力位相当于没有,破掉之后下面还剩什么?图表上越是干净的大片空白,越是没有阻力的表现。

利弗莫尔教导我们,价格会继续沿着阻力最小的方向前行,直到阻力形势反转。

周线图

26元附近的阻力位,也基本无效。因为由圆圈处的准备时间,依经验可知这会是持续数周的较直接下跌,这是目前可以预见的一点未来(见闻色霸气开启)。26元的阻力太弱了。

直到24元才算较强阻力,在到24附近区域之前,我不会有加仓买进的念头。

月线后复权对数坐标。

去年末的低部区域有效触及强阻力位20元,翻身向上,对目前周线级别的下跌走势来说,这个底部的位置支撑力足够强大。

但因为底部后续延展明显不够扎实,前期34元注定极难突破,悬在半空强行突破20-34的大区间并成功延续走势,这想象不出来。

还是阻力的问题,阻力最大的方向就是上方,经过一整个上半年不扎实的走势和前两个月高处的低波动再破上升线性,掌握这些技术面信息就不指望伊利中短期有何作为。

股价在此前就极大概率需要寻找新的落脚点,进一步扎实下方阻力,然后才有可能向上。价值分析是基础,但市场先生的行为框架还是要遵守,就像搞建筑可以设计的五花八门,但最终该准守的力学基础和设计原则不会变。

所以呢,对这种公司不需要分析太多“下跌原因”,直接原因也很明白——股权激励。但这只是推动一把下跌明面上的东西,更深层次的原因是混沌复杂的,这时候价格行为分析对交易本身比“找原因听消息”更直接有效,且更有实际意义。

我前面又吹牛皮了,提前预设的应对是下来加仓(下跌准备时间较短对应延续时间短,判断没榨菜严重不值得一卖),在这种只欠东风的情况下,就算今天不是股权激励,明天也会是董事长再失踪一次。

利弗莫尔又说了:“当年世界大战都无法阻碍股市上涨,今年中报业绩快报25%都救不了伊利的这段下跌,未来伊利的牛市里董事长真失踪该涨还得涨。”

但在更长远层面,知道在未来它会大概率继续走它的发展之路就行了,然后是我们自己的行动。

纯价值投资者被市场先生惹恼,多是因为“看不懂”。不需要你天天预测,靠预测大部分时候赚不到钱,但是试着学会看懂的意义不仅仅是赚一点波动便宜。我也尽可能让自己守拙多年持股不动,但投资赚钱是个关乎心理和人性的活,这方面长期影响很大。

交易面的打算

我对公司的性质判断是民族标杆长期投资对象,这点毫不动摇。历史估值区间最低是15倍市盈率可遇不可求,对应股价16元上下。

技术面最可能触及的强阻力区位于20-24,对应18-22倍市盈率。只有到这里才是捕猎范围,越低越好。会不会打破20更往下?我看不出来,起码接下来的直接下跌期不能。能的话反而更好,拿盆接。

具体买进的话,一个方式是进入阻力区按价格分批买进,再就是画下跌途中的各级趋势线,有效打破之后分批购进获取平均低价。

值得注意的是,多数人未经大量训练难以感受涨跌势能强弱。在后面的一些天里,股价会出现单日反弹——对应分时图的波折,但当前是数根周线级别行情,一切波折之后还要最终向下,下跌中前期看见阳线就往里冲是典型的不明智的做法。这里做个小提醒。

无论如何,即使捡到便宜货,伊利股份想要冲破当前区间,需要按年来等候。

当然了,如果我写了这么长还蒙错了,伊利啪啪打我脸直冲40我也更高兴。只是,我还没看到会蒙错的未来。总会错的,也许下次,也许下下次,让我在蒙神的路上越走越远吧。

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