关于A股现在是否见底的辩论

2019-08-1311:56:10 发表评论 32 views

正方:A股已见底

理由如下:

1、MSCI于北京时间8月8日凌晨公布指数调整结果结果,此次调整结果于8月27日收盘后正式生效。这是今年A股纳入MSCI比例提升方案三步走的第二步。按照先前的计划,本次A股纳入MSCI权重将由10%扩大到15%。MSCI的扩容确定性为市场带来外资流入,形成市场的增量资金。

2、中国经济基本面良好。预计三季度经济数据见底企稳,四季度和明年将会迎来新一轮复苏周期。

3、目前A股市场整体估值明显偏低。代表了中国各行业的优秀公司估值依然处在较低水平。于此同时,这些公司所处的行业集中度大幅提升。这些龙头公司无论从市场份额、产品竞争力、成本、话语权等方面都有了显著提高。

4、低利率+减税降费,为企业减负增效助力。

5、中美MY谈判已经进行了12轮。进行这么多轮谈判本身除了反映出过程的艰难,也同时透露出双方都有解决问题的迫切需求。作为全球最大的两个经济体,我相信双方有足够的智慧达成双赢的局面。

6、中国经过这么多年的经济发展,各行各业都涌现出一大批具有相当竞争力的企业。如:阿里、华为、平安、招行、格力、美的、伊利、腾讯、万科、碧桂园、百度,等等。这些企业从另一方面反应出中国经济的强大竞争力和韧性。

投资中国一定要有坚定的信心,始终与伟大企业站在一起。

反方:A股未见底

理由如下:

一方面技术面上还未出现背离买入的信号,像贸易摩擦,英国脱欧等问题仍对经济增速蒙上阴影,同时7月份社融不及预期料会推迟经济触底企稳时间(极有可能推迟到明年),A股上市公司业绩拐点也会延后,阿根廷的崩盘走势也引发了新兴市场投资者的恐慌情绪,短期汇率尚未企稳;

另一方面政策低领先于市场底,以2008年大熊市两次调整印花税为例:4月24日印花税由千3调整为千1,后一个交易日走出井喷行情,但是之后的几个月又开启了漫漫熊途。随后的9月19日印花税从双边征收改为单边,股市随后迎来大反弹后又在一个月后的10月末创了新低才出现历史级别的大底。而本轮的“三箭齐发”利好性质显然不如降印花税来得猛烈。同时经过一季度大涨和二季度以来的大跌后,股民信心和市场情绪需要一个回复的过程,不会因为一个利好短期就“满血复活”。

在目前以截止本月15日的几个交易日来看,A股大盘仍未于这段时间见底;原因也是美挑动贸易争端开始,以及美股见顶回落,再加上港股市场亦受美英挑动社会秩序而受其影响大幅下挫;这些内外基本面目前压制了A股上行的动能,加之A股本身受IPO和科创板影响了投资者信心,起码短期内大盘仍未见底。

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