中国平安开启A股的伯克希尔复利增长模式

2019-08-1712:50:57 发表评论 92 views

在众多的中国A股公司中,如果让你找出一家与全球最大金融集团伯克希尔*撒哈韦最为相似的公司,我想从多维度视角来讲,中国平安理所当然。从经营规模来讲,伯克希尔名列全球财富500强金融类第一名,而中国平安则名列第四。

从商业模式来讲,伯克希尔最早依靠旗下保险业务源源不断提供的浮存金,不断加大公司的投资业务,现在已成为全球最大的综合性金融集团。而中国平安现阶段赢利模式主要来源于旗下寿险健康险及产险业务,次之银行、资管、科技等业务,另一方面中国平安近年来也利用保费收入加大了对境内外优质公司的投资力度,投资收益对净利润贡献也逐年呈扩大之势。

从治理角度来讲,伯克希尔由当代最伟大的企业家巴菲特先生掌舵经营,旗下众多子公司独立经营,治理结构明晰。而中国平安早在多年前也对保险业务实行了分业经营,目前公司的保险、银行、证券、资管、科技等近百家子公司也在多年的发展过程中,不断借鉴世界先进治理理念,形成了中国公司中最成熟最科学的管理模式。

从最高管理层角度来讲,伯克希尔公司是由巴菲特和芒格先生共同管理,而中国平安的马明哲先生在公司威望、管理能力、经营创新等方面,也绝对可称之为中国最伟大的企业家之一。

从公司取得的经营效益来讲,伯克希尔几十年以来市值始终保持20%以上的年复合增速,为全世界者投资者带来了巨大的投资收益。而中国平安在经过了前些年艰苦的创业阶段后,特别是从近几年开始,经营业绩也开始出现20%以上的增速,相信中国平安也即将正式开启市值大象起舞的复利增速阶段。

其实我认为中国平安,在今后的发展目标中,最有可能向伯克希尔赶超的一面就是其不断强大的投资能力,最终达到与伯克希尔商业模式的形神具备。从近期中国平安召开的半年业绩发布会上,任汇川等高管也反复表明了中国平安过去及将来的投资观。

基于中国平安稳健向好的经营业绩和强大的现金流,中国平安在不断实施股票回购的同时,也加大了对境内外优质股权和债权的投资力度,比如近期完成了对汇丰银行的财务投资,成为第一大股东,还按照国内产业发展方向,即将在深圳等地开展规模庞大的长租公寓建设投资。加之过去几年中国平安业已完成的对工商银行、云南白药、碧桂园、中国融创、华夏幸福等中国价值蓝筹公司的大额财务投资,可以看出,中国平安的投资理念始终追求长期性的价值投资,它也正走出一条伯克希尔式的价值投资复利增长新模式。

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