从股东人数变动分析股票走势

2019-08-1819:16:41 发表评论 76 views

近年来,中国股市始终走势不佳,尽管市场人士一再喊牛市来了,但牛却不见影。不过,由于中国股市规模已经足够大,A股上市公司数量达到3680家,即使是以前市场规模较小时,熊市都有牛股出现,当前牛股自然在比例上不会比以往低。比如当上市公司数量500家时,有5%的牛股出现,则数量便是25家;如今3680家上市公司,5%便是184家。因此,我们会见到不少牛股,在一些市场人士看来,便是结构性牛市。

有两家上市公司较为有代表性,因其产品为大多数人所熟悉:伊利股份(600887)及格力电器(000651),各代表沪深股市。下面从股东人数的变化,分析两只股票的走势。

伊利股份从2007年高位暴跌至2008年年底,当年三聚氰胺事件令股价受压,之后出现深V回升。2011年至2013年中,中国股市走势是下跌的,但伊利股份则是震荡向上。

2012年9月底股东人数为4.2万户。之后股价持续向上,到2015年6月底,股东人数飚升至38.4万户。3年时间不到,股东人数猛增8.1倍。中国股市2015年6月出现股灾,伊利股价从高位下跌51%。不过,到2017年8月,股价再创历史新高,2017年9月底股东人数为17.8万户。表明期间有一半股东清仓不玩,筹码逐步集中。今年3月底,股东人数为22.2万户,筹码又开始分散,因为市场人士一致推荐消费股、白马股。但近日伊利推出股权激励方案,市场不接受,当日跌8.8%。伊利自高位下跌至今,最大跌幅22.4%。2008年10月底以来,伊利的牛市已经持续了近11年,股价最大升幅32.5倍,目前总市值1716亿,股东人数大增,股价跌近250日平均线及500日平均线,不过两者仍向上,但月线图上MACD及RSI均出现显著的背离信号,这是未曾出现过的信号。

格力电器主营空调业务,乃是世界最大空调器生产商,广为人知。2007年高峰之后的走势与伊利类似,2007年10月见顶后暴跌至2008年10月底,之后大幅反弹,2009年11月创历史新高。2010年至2013年中,格力电器走势震荡上升。

2008年12月底,格力股东人数2.4万户,到2012年底,股东人数上升至8.9万户,2015年6月底格力股东人数飚升至30.4万户,而到今年3月底,格力股东人数再升至43.8万户。股价持续的牛市,是散户投资者逐步介入的结果。2008年10月底最低3.09元(除权后的价格)升至目前51.30元,升幅高达15.6倍,股东人数则增加17.2倍。

从2005年底部计算,格力的牛市已经持续了14年,当前43.8万股东的情况下,牛市还可以持续多长时间?此前格力曾经想入股银隆科技,若非小股东反对,恐怕已经酿成重大事故。如今格力大股东出售股权,会否与腾讯大股东南非报业集团出售股票一样造就股价的高点?

翻查各类股票的股东人数变动,银行股及一些权重股,普遍股东人数近年来逐步减少,而消费类股票则多数是股东人数激增。亦有个别长牛股股东人数变动不大,有坐庄的嫌疑,投资者须看清楚。又有些股票股价愈升股东人数愈少,这类股票多数是公用事业股,散户投资者无甚兴趣,机构大户自弹自唱。股东人数变动,还要配合技术分析,才能取得更好的效果。

德国10年期国债收益率为-0.72%,全世界高等级债券孳息率为负数的总额占27%。国债负利率乃通缩的特征,通缩主要是需求不足或者供应过剩,或者两者兼而有之。是发达国家人口老化,造成需求不足,而中国加入世贸组织之后,扩大生产,大大降低各类商品价格,造成供应过剩。比如意大利生产的金章滚筒洗衣机卖6000甚至过万人民币,但美的却可以卖不足3000。

德国10年期国债收益率在1981年最高到10%以上,美国国债当时亦如是,但此后一路下跌,至今竟然是负数。美国30年长债收益率本周再创新低。债券泡沫泛起,比起股市泡沫有过之而无不及。此等情形,真难觅大牛市的踪影。

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