成功的股票投资行为都是长期主义的，不光是因为之前所说“长线交易”面临的资金流动更稳定等市场因素，更重要的是它也是造就卓越企业所必需的。如果我们还自认为是在做投资的话，就必须要在行为上也符合立足长远这一原则。
如何才能真正落实到行为上？我认为首先要真正了解目标公司，发自内心的认为它好。更重要的就是深刻认识到事物的发展是漫长的，积累的力量是无穷的，一时的取巧反倒是挺傻的，这一点能在年复一年的实践中获得好处并反馈强化。
我本人的一个例子。16年底我股票池里有一家细分制造业龙头，因为财务数据不错入选，当时没大研究就买了2%垫底。
买入时20左右，到了2017年底大形态走坏，我在19.x卖了1%，18年1季度报利润-30%我在14元全卖了。这是去年少有的卖出，还有一个是东阿阿胶。后来我又研究了解了这家公司确实不错，到年底增长继续为正，股价20多了我才又开始建仓。这不是瞎折腾吗，如果这不是一点试探仓位我倒不会这么草率，但万一哪次脑抽了在主力持仓上这么干心态肯定得彻底坏掉。
回顾一下这个过程。
单看技术判断走较长空头模式，卖出行为也还说得过去，股价跌了快1年最低到了11。不过如果是我足够了解想买10%的公司呢？下跌应该会比较高兴，后面就应该做计划加仓了。
然后看业绩操作这一波就很说不过去了，当时正值毛衣战开打，考虑进出口和原料等也影响利润，仅仅一个季度报同比负增长就受不了了。这段时间按自己的估值模型来计算最悲观到乐观，合理买入价在12-25区间内，如果我对它有足够的信心，配合股价无论如何也不需要卖出操作，最多观察一两个季度暂不买进就够了。对其他的几只下跌较多的股票，在去年我却都做到了越跌越买。
长线投资我是理解并一直在做的，前述的经过还是因为对公司没多少研究，明明可以是捡便宜的机会，但在一时业绩和股价双双变差时加倍悲观（还带有一些厌烦，时间太少觉得没心思费神，干脆砍了再说）。
最近我也在考虑精简持仓，想把分散快20只的股票主要集中在10只就够了，持有最有信心的部分来迎接预期中的牛市。
现在是中报发布期，之前有爆雷的也有业绩大涨各种热门公司刷屏，股价的反应也各有不同。现在我觉得没必要追逐这些季度报数据，如果是真正认可的公司一时的业绩波动造成股价下跌，反而是进场加码的好时机。
本来价值投资是一个获利不算太难的事情，多数人却把它拆分成好几个很难的学问：1.深挖公司数据做各种解谜题般的推导。2.搞定股价的短中期波动占尽便宜。3.把前两门很难的学问再结合起来找到相关性。4.建立能解决前面3门学问复杂性的交易体系。
其实做好价值投资不应该是解谜，而是做明显符合自己认知和价值观的选择。我们选对了一个很好理解的行业和绞尽脑汁弄懂一个复杂的行业结果是一样的，甚至会更好，因为后者很多长年股价处在大规模摆动中。
就像我问“博尔特和你100米谁跑的更快？”一样，用常识来分辨即可，但太多人现在的各种所谓深度逻辑推演，就类似分析了各项身体构造和心理因素，通过非常高深的理论最后得出了“好吧，果然还是博尔特比我跑得快一些”的结论。总还会有人得出“博尔特个子太高、脊柱侧弯，肯定没我跑得快”这种结论。
股价和业绩长期是正相关的，但要猜准中短期（几天到一年）关系就难了，时间久了你会发现总结的所有规律下次都不灵了，放到不同的股票和年份变化无穷无尽。
举一个之前的交易例子，两年半前买猪肉股时，正值上一次猪周期巅峰结束期，前阵子我卖掉有人就评论了：“我看不懂你的买入逻辑，明明17年猪肉都这么贵了为什么买？现在猪肉经历了低迷要出业绩了为什么卖？”
其实他的那些逻辑根本就没在我的考虑体系中，也没仔细解释。简单说来就是我觉得牧原了解下来从创始人到整个公司不错，即便考虑到周期当时股价也算安全，17年春天进场就是根据跨年级低波动突破的半投机性质交易，股价几个月就翻倍了。之后在18年就跟其他股票一起飘着，今年不知不觉又一波突破发现翻了4倍多，PB也从5倍到了15倍以上，那就继续画画阻力位看看月图的线性半投机出场换成现金。
牧原股份的大规模突破形成的趋势跟踪就是我的逻辑，这些是其他人关心的内容的不同一层面，这两个层面的起伏是错位的，而且下一次极大概率相关程度又会不同。在价格这一层面，到目前看起码做到大开大合的一轮收获，这里若再去考虑19年后半年的生猪出栏量等等数据，就会陷入之前所说的复杂性陷阱，极简反而会让人更加敏锐。
看最近的热门分众传媒，从18年起的各种消息和财报发布后的股价反应真的有谁押准了吗？有人可以说业绩、预期、行业前景等各种因素怎样考虑可以推导出结果。
那我就问问，这样对短期业绩和消息的推导真让你在过去5-10年里多赚到钱了吗？
有人问美元降息，你觉得明后天大盘如何？我说我不知道，是真的不知道，明后天大盘也没什么现实意义。我只知道这些好公司的股票组一起，过几年总体回报一定不错，不管这期间哪个国家加减息多少次。
公司的管理层也常常因为董事会和投资者的压力，面临长远发展和季度目标的两难境地，所以我更倾向于那些管理层控股较多或家族企业。只要他不是单纯上市来套现圈钱，往往可以更专注于未来长久的发展，做出更恰当的决定。
不太恰当的比喻，基本面和市场博弈是两个层面，就像人的道德善恶和平日表现之间的关系，或者不明真相的群众认为“一个人能在股市赚钱那一定是学经济、金融的”，这些都是看似一致却不完全重叠的内容。
长期的价值和长线的价格趋势是可以相互印证的。比如在对价值投资足够在行的情况下，对市场结构的了解越能帮你在股价异动时淡然持仓或果断行动。对跨年级以上的大趋势有所研判，会增强价值投资的持仓信心，也能适时对加仓节奏多一些掌控。不同层面的长期研判，即使做的不够好也不是什么坏事。
若是同一层面判断依据的长短不一呢？对季度数据甚至短期新闻患得患失，这就只是假装是价值投资了。如果再加上为了一年不到的股价波折而怀疑人生，那就彻底处在混乱之中了。如果行动依据长短期混乱，你研究成为了这个行业的大牛专家又如何呢？到价值、市场、交易体系等各层面却都成了门外汉。
投资是一个需要掌握越多综合能力越好的学问，但只要遵守了简单的理性和常识，体会到事物长期发展的过程，排除掉那些自己太难理解的领域，就能立于不败之地。
其他的就是锦上添花的修修补补，在此后漫长的学习理解过程中，始终做当前有把握的且低风险的事，胜势会一天天一年年积累，最终获得极大概率的成功结果。
就如倒向随机微分方程一样，一个10年下来99%成功的事情，倒推到每一天的优势也许才只占50.01%。长期持有好公司股票的过程，分解到每一天股价涨跌的概率无限接近50%，按年可能就到了60%以上，5-10年则越来越接近100%。
公司的发展运营同理，现在人们熟知的茅台、格力、伊利这些创造百倍奇迹的公司都有过较大波折，将来也总有可能彻底跌下神坛。季度报不合预期、负面消息出现、行业低谷等等在漫长的时间里是不可避免的，没有完美的行业和公司，也没有完美的股价切入点和无波折的获利。
