疯狂暴涨后养猪吃鸡行情能再现吗

2019-08-2511:49:58 发表评论 63 views

8月21日,养猪大户温氏股份和养鸡大户民和股份双双发布半年报,养猪业务和养鸡业务冰火两重天:一方面,养猪企业普遍亏损,另一方面,养鸡净利增长46倍。上半年民和股份的销售毛利率达60.19%,不仅超过了不少医药企业,也超过了有“榨菜界茅台”之称的涪陵榨菜。

最近,如果你走进超市或者农贸市场,会发现猪肉又涨价了。进入8月,生猪价格继续快速上涨,目前已经超越上轮猪周期的高点价格。在8月21日,国务院常务会议上提出,确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施。会议还指出,稳定生猪生产,保障猪肉供应,事关“三农”发展、群众生活和物价稳定。

半年净赚8.7亿,净利狂飙140倍

猪肉太贵,人们改吃鸡了。在刚刚公布的半年报上,“养鸡大户”民和股份向市场交出的成绩十分亮眼。公司2019年上半年实现营收15.63亿元,同比增长133.31%;净利润8.69亿元,同比增长4618.23%,约46倍;更猛的是其扣非后的净利润为8.67亿元,同比增长13966.23%,接近140倍,直逼一众医药和白酒企业。

短短一年时间内,同比增幅超过百倍,如此亮眼的业绩的确惊呆了不少投资者。要知道,民和股份2018年全年的净利润仅仅是3.81亿元,不仅民和股份,益生股份、仙坛股份、圣农发展等养鸡企业的毛利率均向洋河股份这类一线白酒企业看齐,其中,益生股份鸡收入的毛利率高达68.96%,同比增长46.7个百分点。

今年4月份开始,养鸡概念股就开始出现异动,8月份开始养鸡板块出现全线飘红。近一年以来,民和股份股价从11.48元涨到35.87元,涨幅超211%,总市值108.34亿元。益生股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业、立华股份、温氏股份的股价在年内也有不同程度的上涨。

但值得注意的是,这份优异的上半年业绩却没有为当天的股价带来上涨的刺激,相反的,民和股份低开低走,收盘下跌7.02%。主力资金净流出了2.7亿元。暴涨业绩落地后,股价却大跌,让不少投资者对此产生疑问,难道超级“鸡周期”要结束了么?“吃鸡行情”能否还能延续?

对此资深私募人士陈熙伟表示,在股票方面对这两个概念大多采取股期联动的分析,因为养鸡行业日常都会接触到的现货,所以可以逆向倒推。从时效性来说,期货比较快,基本上4月后就是五一长假、六一儿童节、学生暑假、,然后9月接近开学,即使不考虑最近的禽流感消息刺激,养鸡行业的需求端已经明显非常强劲。观察到鸡蛋从期货角度走的很强,养鸡饲料对应的期货菜粕豆粕都配合着走强。同时,鸡蛋和鸡肉其实算是一个刚需,一般在节日都会有大概率的走好,这个现货的基本面反馈到养鸡概念企业上,这也是很明显具有正面指导意义的。看14年至今5年时间的鸡蛋走势,每年4月开始都有一波行情,规律性之强与稳定堪称定律,而这基本面上的变化,直接能对炒作养鸡概念股票有一个非常好的宏观指导作用。从过往历史规律上,踏入9月,这个基本面的支持力度会减弱的,作为一般投资者要抓热点,一定要把握好历史规律的应用。

潮金投资投资总监刘跃向私募排排网介绍,养鸡概念股受益于非洲猪瘟,市场上消费者一般猪肉贵就吃鸡肉。今年以来猪肉价格持续走高,所以鸡肉消费旺盛,随着下半年和年底都是消费旺季,鸡肉价格和鸡肉股业绩依然会继续向好(除非鸡瘟)。但由于大部分鸡肉股上半年涨幅过高,有点提前透支未来业绩增预期,所以鸡肉股热点可能还会出现,但鸡肉股涨幅太多有点透支未来业绩增长预期,预计会呈现高位震荡,投资者还需谨慎。

东拓投资王春秀则认为,鸡苗价格今年上半年创出历史最高水平,虽有回落,但目前仍然维持在历史高位。鸡苗是强周期行业,目前价格不能维持,鸡苗企业的逆天业绩也不能持续,当前价格已经完全反应和透支了鸡苗企业的未来,因此并不看好鸡苗股的行情。

猪肉概念股能否风光再现?

在二级市场上,今年上半年,猪肉概念行情异常火爆,12只个股在4月25日回调前的累计涨幅翻倍,新五丰和正邦科技同期涨幅分别达到3.55倍和3.25倍,不少沾上“猪肉”、“鸡肉”概念的上市公司股价也受到市场高度关注。不过,猪肉概念股价在之后就陷入了调整局面。那么,目前在猪肉价格新的变化趋势中,猪肉概念股在后半年能否风光再现?

潮金投资投资总监刘跃对此表示,近期猪肉价格虽持续上涨,但猪肉销售额度却一路下滑,市场经常出现无猪可卖情况。因此,猪肉价格上涨这波红利,大部分猪企业绩并无多大改善。未来,养殖业有可能出现龙头靠拢趋势,利好龙头企业。可股价提前透支太多,哪怕未来猪肉价格会维持相当长一段时间高位,但股价也预计高位震荡为主,投资者需谨慎。

巨泽投资董事长马澄向私募排排网介绍,以往的猪周期一般在两到三年,从本轮猪周期补栏高峰2017年算起,预期在今年下半年出现拐点。但是今年不同以往,受非洲猪瘟的持续发酵影响,生猪存栏量大幅减少,猪价上行仍未止步,预期本轮猪周期有望延长。马澄还指出,2019年7月,我国生猪存栏环比下滑9.4%,同比下滑32.2%;能繁母猪存栏环比下滑8.9%,同比下降31.9%。生猪产能难以在短时间快速恢复,所以生猪还将维持供应紧缺状态。2019年上半年,与猪肉替代性较强的牛肉、羊肉和禽肉产量同比分别增长2.4%、1.5%和5.6%。来自农博网的数据显示,8月20日,广西南宁、柳州等地生猪报价每公斤报价普遍在28元以上,随着猪价的上涨,养猪股业绩有望迎来大幅改善。当前全国猪价持续上涨,在业绩提升的支撑下,猪肉股以及替代性较强的鸡肉股价格都有望继续推升。

东拓投资王春秀表示,非洲猪瘟导致能繁母猪存栏持续下降,生猪价格持续上涨,这个影响是长期的。目前生猪价格仍在持续上涨,养猪企业利润兑现窗口必然来临,前提是有足够的产能,但即便有足够的产能,当前的股价也已经完全反应甚至透支了涨价的预期。因此,不看好猪肉概念股的行情。

资深私募人士陈熙伟则认为,猪肉概念股今年算是比较抢眼的板块,但由于基本面现货上的参考标的较少,特别是即时的,比如期货上的参考减少,所以相对养鸡概念来说,操作上应该更纯粹的去主动寻找波段机会,与养鸡概念的埋伏包围打法是不一样的。

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