有一阵没有看过科伦药业股票了.回来的时候，发现公司要配股了，而且很有趣，记录如下:
7月9日，公司发布公告，要求配股.方案为:未来12个月，计划实行配股，比例10股配1.4股，计划募集资金20亿.目的是偿还公司债务15亿，和补充流动资金5亿.配股价格未定.大股东承若全额参与配股.几天后的总经理刘思川减持了股票。
中金公司给了下面的描述:
总经理刘思川减持1880万股，我们预计主要为后续配股资金需求做准备。根据公告，本次减持成交净额5.25亿人民币（扣除交易费、税费），成交价格为27.96元/股，减持股份数量占总股本的1.31%。减持后刘思川先生直接持有股份数量占总股本0.48%，通过“创赢10号”间接持股数量占1.57%。
但是按照目前14.4亿的总股本计算，总经理将获配0.04032亿股，5.25/0.04=130元.也就是说配股价格高达130元.
这里就觉得中金给的描述很有意思了。
梳理一下:
1、配股计划透露了大概的配股价格.配股计划如下:按照14.4亿，10配1.4计算，总共新增股票2.016亿股.目标募集资金为20亿元.配股价格大约为10元左右.
2、按照1季度计算，公司的全年利润为16亿，有息负债为6亿.按照配股可行性分析内容，1季度公司负债131亿.所以年化利率为:6/131=4.6%.
3、按照总经理套现金额计算，资金可配5.25/10=0.5亿股.大股东刘革新和其爱人潘慧共持股4.2亿股，全额配股需要5.88亿股，按10元配股价算5.9亿元.
4、如果按照偿还贷款15亿，年化收益率4.6计算，全年可以增加利润0.7亿，全年利润大约17亿左右.配股后总股本16.414亿股.每股收益大概1.036元.按照现在的28元计算，大概28倍的PE.目前的净资产为132亿，ROE大概提升0.5个点.目前的ROE为10.34，配股后大概为11.按目前的股价算，每股净资产为9.02，配股以后每股净资产为(132+5)/16.414=8.34.
有趣的配股，中金解释的隐晦，原来地主家也没有余粮了。
