价值投资时代什么样的股价算低估?

2018年10月26日17:51:01 发表评论 46 views

6倍市盈率的工商银行算低估吗?9.4倍市盈率的长安汽车算低估吗?24倍市盈率的贵州茅台算高估吗?如果让你选择,你会选择投资哪只股票?请在文章结尾写出你的答案,然后再继续阅读。

下面我跟大家从投资的角度来聊聊估值法的正确使用方法,首先大家思考下,什么是低估值,有什么衡量标准?低估值的股票一定会涨吗?有一定投资经验的股民就会发现,买入破净股照样跌跌不休,买入低市盈率的股票照样深度被套,所以说价值投资让很多追随者感到迷茫。

现在请大家换个角度来思考问题,如果你是主力资金,你会投资什么样的股票?第一、不跌;第二、中长期上涨空间大;第三、短期会上涨。这三点是我们选择优质标的整个思路,那我们现在从这三点来分析哪些估值法最有效。

一、什么样的股票不会跌?

什么样的股票不会跌?去商誉市净率低于1甚至低于0.8,而公司却稳定盈利(这一点很重要),这样的股票股价下跌空间有多大呢?基本上下跌空间有限,就比如说工商银行,目前的市净率为0.97倍,公司的净资产收益率约为15%,就算公司股价一年不涨,公司的内在价值在一年后也会增长15%,到时候市净率只有0.82倍,在这样的情况下,你觉得工商银行股价还能跌到哪里呢?这也是为什么最近股市连连创新低,工商银行股价却一直低位横盘震荡的原因,因为确实跌不动了。

但如果公司去商誉市净率低于0.8倍,可公司业绩濒临亏损或者已经在大幅亏损,对于这样的企业来说,市净率估值就基本失效,只有等公司业绩好转,这时候才有研究的价值。

小结:用市净率估值法时,一定要看公司业绩是否稳定,最好公司业绩能有小幅增长,对于这样的企业,如果去商誉市净率低于0.8倍,那公司股价是较为安全的,如果公司业绩较好,净资产收益率高于10%,那去商誉市净率低于0.9倍,公司股价就会非常安全。

二、什么样的股票中长期上涨空间大?

什么样的股票中长期上涨空间大?市场前景较大,业绩增速较高,这样的企业上涨空间就会很大,就是我们通常所说的成长股,周期股在业绩复苏时也符合这一点,这样的企业市盈率往往会比较高,那我们怎么来评判公司估值呢?此时我们可以用PEG估值法对企业进行估值,PEG估值法就是用未来的业绩增速除以市盈率,计算公式为:PEG=业绩增速/PE,当PEG=1时,公司的估值算是较为合理;当公司PEG大于1.2倍时,公司的估值算是偏高;当PEG小于0.8时,公司的估值算是偏低;当公司PEG小于0.5时,股价算是严重低估。

用PEG估值法会比市净率估值法稍微难一点,因为公司未来的业绩增速都是预测,很多人都是用当前的业绩增速来代替,所以我们用PEG估值法时尽量对行业前景进行详细的研究,这样才能对公司未来的业绩增速有一个大致合理的预测,在选择股票时,尽量选择PEG小于0.5的股票,这样安全性更高,未来上涨空间更大。

用PEG估值法会比市净率估值法稍微难一点,因为公司未来的业绩增速都是预测,很多人都是用当前的业绩增速来代替,所以我们用PEG估值法时尽量对行业前景进行详细的研究,这样才能对公司未来的业绩增速有一个大致合理的预测,在选择股票时,尽量选择PEG小于0.5的股票,这样安全性更高,未来上涨空间更大。

总结:去商誉市净率估值法在使用时一定要注意公司的业绩,如果公司仍然处于盈利状态,最好是业绩较为稳定或者小幅增长时,那公司股价破净或者低于0.8倍甚至更低时,那就非常有投资价值。PEG估值法比较适成长股,最好选择朝阳行业的优质企业,此时如果PEG低于0.5,那就非常有投资价值。至于单一的市盈率估值法,我觉得大家做投资参考就好了,不用太在意,因为大家在选择贵州茅台时,并不是因为公司市盈率低,而是因为公司业绩稳定且增速较高,如果贵州茅台业绩增速为零,我相信公司股价基本上会在500元甚至更低,大家看看长安汽车就知道了,当公司业绩大幅下滑时,市净率市盈率都低的情况下,公司股价还是照跌不误。

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