股市到底是赚的什么钱

2019-09-0809:57:03 发表评论 39 views

古今中外,文人赚大钱的不多,商人才是赚大钱的。因为文人的重心不在钱上,有些文人也许因为文采飞扬而名利双收,比如郭沫若,但是,时间会把真相告诉世人:百年之后,你所做的事,会最终决定身后的名誉。

有些人,只所以成为文人,而不是商人,是因为他不总是以赚钱为乐趣。我当然不是来讨论文人的,因为我的职业是投资,是赚钱。我是来看股市的人生百态的,但是,我觉得我旁观者的心态很重,我并没有全心全意投入到赚钱当中。

最近因为江南集团(01366)供股的事,闹得沸沸扬扬,因为江南集团是全国民营企业500强,是全国电缆十强,经营历史悠久,有工厂,有产品,有业绩。在港股市场上,还是有很多人信的。但是,他的股价从高位跌落下来,从最高点已经下跌90%以上,业绩一直还可以,从来不分红,就在中报公布账面有45亿现金的情况下,宣布以超低价配股,而且是2配1,所以,我相信包括我在内的散户感觉都特别难受,因为我也曾经重仓此股,后面发现不对劲后,以微亏的价格出局,白白浪费了近8个月的时光。而现在还持有者,不但损失了账面净值,还要面对于管理层明显有出千行为后的种种窝囊,愤懑的心态调整。

人性之恶,在这只股票上表现得特别充分,他就是不要脸了,你还拿他没办法。这样的股票港股很多,有相当一部分是一开始上市就抱着出老千的目的。有部分则是因为局势不好产生的自保心态。

有些人希望我能写一些哪些不能买的代码告诉他们,其实是写不胜写的。而且,因为在港股,大家都要面临鉴别老千股的巨大责任,所以,导致大部分的小盘股都估值非常低,低到什么程度?如果你不考虑套现,不考虑公司变质,你可以用吃股息的办法来持有非常非常多的股票。

但是,如果你有变现的需求,那么股息也许就不起什么作用了。所以,持有港股,变成一种哲学上的思考:你到底能持有股票多久?你到底赚的股票什么钱?

于是,衍生出这样一个通用的问题:股市到底是赚的什么钱?

第一个,肯定是差价。成长股是非常吸引人们的话题,其持有阶段,分红不会太多,但是,股价涨幅倍数会非常大,以买入价来计算的股息率,也会非常惊人。但是,投资成长股的成功经验太少了。现在大家都拿龙头说事,龙头是因为成功了才被拿出来说的,倒推出来的龙头股都非常惊艳,其实在推荐的那个时点推出来的股票,成功的比率非常的低。当然,像茅台,腾讯这样,因为市值非常的庞大,所以,长期持有能分享一杯羹的不在少数,而且,一家不断创新高的股票,所有人都赚钱,是一件大喜的事情。所以,现在很多人都在算未来十年的复利了。真正要做到,何其难也!巴菲特可以再不抛旧股的情况下,不断买入新的成长股,你不是巴菲特,如何做到呢?是分散投资,长期满仓轮换吗?还是一只坚持到底?其实除非有非常好的洞察力,能适应时代变化的人,会非常的少。

第二个,当然是股息,如果一家买入的股票,在买入的时候,就有4%的股息,这个比率虽然不高,但如果一直持有,也还是可以接受的(对于有收入的工薪阶层来说),但是,如果因为股价跌了而是股息收入达到了8%(对于买入者成本来说,还是4%),这还值得高兴吗?或者说,是需要等到有8%的高息才买吗?

其实,8%的高息能够持续,股价是一定不会呆在原来的价位的。那么,要么股价将来会跌,要么发放的股息会少,总之,一时的8%高息,一定有其他不利的因素夹缠其中,如果这个因素起了作用,则8%的股息是不能维持的。

所以,综合来说,我们不管怎样的投资,还是以追求股票差价为目的,当然股票的价格跟长期的业绩关系很大,好行业,龙头公司,竞争优势会很强大,最终会跑出来,所以这就是我们要追逐的目标,至于对于标的公司的判断和理解,投资人的认知决定未来。

但是,事情远没有那么简单。因为人人都去追所谓的高成长股,那些看起来没有什么成长性,没有未来的行业和个股,在市场上的表现就会非常低,甚至低到匪夷所思的地步。但是,人和公司都有求生的欲望和能力,李宁(02331)就是典型。所以,任何一家公司都会发生变化的,当价格和价值不再相匹配,而且原因是因为市场的偏见所引起的。那么,在某些宏观,外部的条件发生变化的时候,有些公司就会把握机会,脱颖而出,所以,其实任何一家公司,都可能会有机会。差别只在于机会大小和那些潜移默化的改变。

股市是博弈和成长的市场,也是长江后浪推前浪,更新换代的市场,机会并不一概而论。

中国有一条400MM等降雨线,名为“胡焕庸线”,这条线,决定了中国人口和经济的分布,最近又有深度文章分析说,中长周期的气温平均水平决定朝代兴衰更替的必然性,因为中国人都是惰性的,得过且过的,如果天气好的年份,大家都要饭吃,自然没有造反的必要性,而年成变差,物产不丰富,发生了饥荒,那么各种矛盾就出来了。这个思路是非常务实和高度理论水平的分析,用到股票投机上来说,就是牛市好年成,老千股就少一些,因为大家都能过,而熊市差年成,老千股也会特别多,因为幺蛾子是要在最坏的情况下才会产生。因为人人都要自保,自然顾脸面的人就少很多,于是幺蛾子就大量出现。

巴菲特的书里,曾经记录了一个这样的事情:1964年到1981年,道琼斯指数只涨了1个点,而1981年到1998年,道琼斯指数的涨幅是10倍有余,年复利达到19%。因为中国的上证A股指数,也有十年没涨了,(2009年8月是收在2667点,而2019年8月收在2886点),所以,中国股市再等7年,就要开始涨了,而且一涨就会涨十倍。

预测天王周金涛也曾经说,2019年是未来十年的最低点。

其实,我既有“不同意”,也没有“不同意”,所谓“不同意”是名“不同意”

我要的是:未来的涨幅从何而来?

如何没有理由,凭什么给未来下判断呢?

中国的企业欣欣向荣了吗?中国的房地产平安落地了吗?中美的MYZ水落石出了吗?

不可否认的是:中国的经济仍然充满活力,高铁满座,非常满员。到全国各地都不会觉得消费很萧条,情绪很紧张。这就是中国的张力所在。但是,所谓张力,就是水面上的一层分子间的互相吸引力,它需要保持平静,是不能被破坏的,一旦破坏,则张力就不存在了。但是,张力是很脆弱的,很容易被破坏的。

所以,我判定,中国目前处于中等收入陷阱的关键时期,这是一个投资人的判断,我们要做的是保守,低调,中庸和平和,对于未来,我们千万不能憧憬太多,因为欲望会害死人的。

当然,我也绝不推崇悲观。我对于乐观是一个十分支持和肯定的态度,因为未来的投资必须要乐观,这个是面对困难的挑战所应有的态度,我们强调的是面对困难的态度,而不是憧憬和乐观的态度。

有很多人因为投资茅台赚了钱,而且拿出来了。除了股息分红以外(目前茅台的分红按照现价大概是14.54/1142=1.27%).这个比率其实跟一线城市的房地产差不多的。未来再有人往外拿钱,就需要有另外的人替补进去。(这就是我思考股票到底赚的什么钱的理由。)

因为茅台的热销,现在还是有人,愿意以1142元一股,股息1.27%的成本成为茅台的替补。所以,我们不需要担心流动性,只要关注一下,1142这个价格的投资人在未来一年,三年,五年,十年里面的收益即可,还能不能再创奇迹。至于过去的那些成功者,那不是已经过去了吗?

深圳的房价给了我很多的启发,在十年前,房价只有5000元每平方米的时候,大家也是觉得贵的,也算比较难买,但是,那时候,一般的工薪阶层,你只要想买,咬咬牙还是买得起的,区别只在于你是想买,还是有别的想法。而现在,深圳1000万的豪宅,其实也不算豪宅,因为放在全国来看,也就是稍大一点的普通房子而已。但是,已经不是想买就可以买得起了啦。哪怕是用负债,有个网友说得好:别不把房贷不当负债吧,支撑你不觉得房贷贵的,只是房子没有跌价而已。货币放水是另一个范畴,当你被人逼到火上烤的时候,就知道难了。

我从“股市到底赚的什么钱”,拉拉扯扯地想了这许多,这是不好的现象,股市是博弈的场所,如果你有这许多想法,那博弈起来,一定没有那么激动。澳门赌场我去过几次,每次输光预算中的小钱后,都在到处看娱乐大厅的装修,看看那些摄像头都是装在什么地方,后面又有哪些人在看着,在计算。于是,娱乐的心情就激动不起来了。

股市到底赚的什么钱?其实我心里还是很清楚的,股市既可以赚博弈的钱,也可以赚公司成长的钱,博弈你需要是那个能算胜率,并且门儿清亮的主。成长的钱,需要提高自己的认知和火眼金睛,并且有坚定的信心和耐心。

300年前的让雅克卢梭,曾经做过大地主,大财阀的管家,这个角度要赚钱的是很有机会的。但是,他放弃了,以至于当时大部分人都认为他疯了。以金钱而论,他的做法是极其错误的。但是,他自己在《忏悔录》里面说,正是因为他去做那个管家,才产生了很多的责任感和压力感,从而败坏了他的身体。这个事情外人看见觉得很荒唐,其实我是理解他的。有些人不是不爱钱,而是他的重心和天性就不在钱上。

后来,发誓一生不在想钱的卢梭,变成了一个高产作家,在1755到1762的七年间,写下了《论人类不平等的起源》,《爱洛伊斯》,《爱弥尔》,《社会契约论》等闻名于世的作品。所以,不爱钱所带来的身心自由,也是物有所值的。

《金刚经》说:应云何往?云何降服其心?对于目前市场充满着对于钱的渴望的氛围,我勇敢地写下这些文字,不正是一种类卢梭的行为吗?

所以,鉴于我之前总是,写了删,删了写。我这次就任性胡乱写下,并且发表出来。我想,我将来总会形成系统的想法,或许既有利于自己,也有利于他人。

股票家园
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