能让你稳盈的股票投资原则

2019-09-1410:46:25 1 91 views

所谓无规矩不成方圆,既然来到A股这个没有规矩的赌场,给自己定些规矩,即使最后自己壮烈了,也能知道自己的死因,花钱买教训总比稀里糊涂的光荣好,就象买基金的基民,让别人做赔了,也不知道天生自己得罪了谁,让谁给摆刀了。

根据华尔街选择基金经理最基本的原则,年龄必须45岁以上,至少经历过三轮以上的牛熊市周期。这就很好地解释了为什么巴菲特真正赚大钱是在50岁以后。中国因为这十几年来资本市场的快速发展,相当多的基金经理学校刚毕业或做俩年助理或者研究员就拍马上岗,其投资风险可想而知。

股票投资必须是靠股票市场沉浮洗礼,经过一大堆钞票冲刷,经过痛苦与折磨,经过悔恨和泪水,经过不断反思和总结,洗尽铅华,方可有所悟道,学历再高,也怕菜刀。

所以,一般别人跟我谈股票时,只要还没有进入的,我一般都建议不要进去。

我自己从90年代未期,被人忽悠进了这个市场,(如果不进这个市场,我的资产可能比现在多出十来倍,当然,我有信心在未来的投资市场把失去的挣回来。)也经历过几轮牛熊市,至少从年纪上来说,已经满足了华尔街基金经理的基本条件,尤其最近几年来,自己感觉自己的投资水平和投资心态有了一定的提高,投资收益也觉得初步达到了自己的能力水平。所以,对目前的一些想法或者叫自己的投资原则做了一些总结,也算是对自己这几年来的感悟做一些梳理,当然,希望对有缘看到此文的人有所启发,少走些弯路。

好了,闲话少啰嗦了,直接上酸菜。

1,地域性,尽量投广、浙、苏、沪四地的企业,经商氛围是一个企业可持续发展的前提条件,老少边穷地区经济不发达,肯定是有原因的,所谓投资不过山海关,从造假上市绝对数量和比例上来说,山海关以外的公司确实排前面。哪怕痛失大牛股也在所不惜,哪怕错过也不做错,比如,长春高新和桃李面包,一直犹豫一直涨。

2、企业性质,尽量不投国企,国企有领导没有负责人(除非傻子都比聪明人能经营得更好的企业,比如茅台。),俗话说,拿别人的钱替别人办事,是既不讲成本也不讲效率,拿自己的钱替别人办事,是只讲成本不讲效率,拿别人的钱替自己办事,是只讲效率不讲成本,而国企,属于第一类,所以,为什么华兰生物和天坛生物都创历史新高而PE差不多、市值差不多的情况下,我只卖出天坛而继续持有华兰。(俩只股都是在行业最惨的时候买进的。)

3、人品优劣,管理层有诚信问题的绝对不投,你给他的钱,他却时刻想着把你的钱想方设法通过各种手断弄走,这样的企业尽量不投,所以,与控股股东有大量关联交易或者曾经有过污点的股票不看,比如跨过省的疆省和蒙省某大企,比如连买过家俱都要让上市公司出钱的益伯制药。

4、低利润勤奋行业不投,比如快递业象顺丰、三通和类快递业美团等靠抽快递员风里来雨去的血挣点辛苦钱,及其它低水平的制造业股票。真正挣钱的企业一定是不辛苦的(相对的),而辛苦的企业一定是不挣钱或者说不那么挣钱的。

5、强周期类股票尽量少投,作为散户,无法时刻了解行业轮动,强周期行业,等我们知道时,可能已到周期顶点,这时,企业财务数据也漂亮,当然股价也在高位了,这时冲进去,基本是给埋伏者接盘。

6,国家扶持或国家大量补贴的行业尽量不投,前几年的LED、风电、太阳能、新能源汽车股票,害惨多少人啊,很简单,如果能挣钱,干嘛还要补贴?既然有了补贴,那大家就一起骗补,等补贴没了,大家就一起死。没听说过腾讯、阿里、格力、茅台是补贴出来的,邓亚萍的即刻拿着巨额的补贴给补死了,而不拿补贴的百度却活得很好(虽然很恶心)。好象有个叫科大讯飞和京东方A的,年年烧钱,年年拿补贴,就是不挣钱,当然,京东方A属于国家战略考虑,另当别论,但做为一个股票投资,那就不是个好股票。一个人要钱能力强,那它的挣钱能力一般都差,这就是天道,是上帝的平衡术,不能让一个人所有天机都占尽,这有违天德。

7、IPO以来有过亏损的股票尽量不投,虽然行业有轮动,但做为集万千宠爱于一身的上市公司,占尽了社会的资源,如果都做到亏损,那整个行业都亏损了,显然是不可能的,只能说明企业有问题。

8、IPO以来有过多次大量再融资的尽量不投,还是那个道理,要钱能力强的人,挣钱能力就差,比如关注度较高的科伦药业。

9、爱吹牛的网红公司不投,比如小米、360、美团、巨人网络、三只松鼠等,乐视网的灰飞烟灭就在眼前。

10、产品或服务看不到或不了解的股票不投,看得到的都搞不清楚,何况看不到的。

11、不做实业不为社会创造实际价值的不投,不做二手投资。比如银行、保险、投资型公司,除非跌烂大街时捡便宜时(比如09年初平安跌到19元)。曾经有很多人问复星国际PB\PE那么低,为什么股价就是不涨,老板还整天吹牛为快乐产业,其实这个公司就是老板去炒一级或一级半市场,然后到二级市场去卖给股民,既然如此,凭什么就说他的炒股水平比大多数机构的高?所以,象复星国际或复星医药等复星系等类似公司,尽量不投。

12、IPO以来复合增长率低于GDP的公司不投,作为上市公司,连个GDP或通胀都跑不过,肯定没有投资价值。

13、毛利率低于35%的公司不投,毛利率低,抗风险能力太差,上下游稍有风吹草动,就亏损了。

14、经营性现金流连续俩年以上为负的不投,一般经营性现金流一直为负的企业通常都要不断融资或进行财务造假。看看去年爆雷的那些个行业象环保、建筑类都有类似情况。

15、提供商品或劳务收到的现金与营收差30%以上不投,说明本期的营收都到应收款里去了。

16、应收款2年以上的总额占总应收的20%以上不投,超过2年的应收,坏款的可能性就很大了。

17、净利润率低于10%的公司不投,低于10%的净利润率,很容易亏损。

18、现金或现金等价物超过俩年以上低于净利润的80%的不投。说明利润都是账面上的。

19、营业利润率、销售利润率低于20%的不投。

20、上市不到2年的不投,等财务洗完澡再说。

21、行业景气度高点的不投,景气度高的行业说明股价也在高位,风险也在高位。要问人生几多秋,48元满仓中石油。

22、高管清仓式减持或上市一年内高管连续离职的公司不投,看看贝婴美的下场就知道贝达药业将来的下场。

23、长期不进行现金分红只做转股玩游戏的公司不投,极端怀疑这样的老板人品有问题。

24、最后一条,也是最重要的一条,非第一或唯一不投!

这样一轮下来,99%的股票都被PASS掉了,3600多家,在我看来,A值得投资的股票不超过50家。

股票家园
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    • 神威药业(02877) 神威药业(02877) 9

      对自己持仓的股票都喜欢别人说好听的,就像自己的孩子,总希望听到别人的赞赏。这是人之常情,但也容易导致自己不能客观地思考。神威药业这些年发展,离不开李总抓住体制改革的契机,带领团队踏踏实实进行的精细化管理。发展过程中,企业和领导个人的局限性也会伴随而来。企业创新不足,没有叫得响的产品;外延式抢赛道扩张基本无法展开;企业文化难以容纳外来管理者等等。目前,全国战场上有中国中药和红日等已经抢先占领赛道;本地战场上,即使同市企业以岭药业,从产品实力上已经早已超越神威,并己启动配方颗粒。内部而言,神威药业已经到了新老交接、必须进行机制改革的时候了。但长期形成的文化上的局限,能保证徐胜的悲剧不重演吗?在内外压力下,神威困于保守经营,稍有不慎,别说发展,下滑的风险也是非常大的。这让我想起同仁堂科技这家公司,著名价值投资者李剑点名长期持有它,但几年下来,该公司真保持长期增长了吗?实际上,该公司从2017年已经开始衰退。所以,对待股价,你可以梦想涨上天,也可能恐慌跌破底,因为市场情绪不可控;但对待公司,我们只能客观求证,且行且观察。