无敌的商业模式暴走的贵州茅台

2019-09-1510:43:11 1 179 views

贵州茅台贵为A股股王,今年股价创记录的突破了千元大关,同样也是目前讨论最多的股票之一,今天趁着这个机会带大家来走近这家企业,更加了解这家企业!

食品饮料行业是整个A股投资生态里面相对最稳定的行业,而茅台所在的高端白酒行业则是食品饮料行业里面最好的细分行业。茅台的估值也是其他A股行业龙头的一个风向标。贵为A股股王,来自东方的神秘之水到底有何魅力让他集万千宠爱于一身,其无可匹敌的商业模式功不可没!

高端白酒商业模式

第一、高端白酒行业不存在存货减值,老酒大部分情况是可以增值的!其他行业,一旦存货积压,要么降价处理,要么提取减值准备,最后真卖不出去的商品可能要扔掉。但是白酒如果有存货:一是可以作为老酒储存;二是可以来年再卖,存货过几年可能还会增值。;这种属性决定了白酒是目前房子以外最能够对冲通货膨胀的商品。

第二、高端白酒行业护城河深,长期看市场被茅五泸自然垄断,茅台占比高达70%!高端白酒特别是茅台酒都是要求经销商先打款后发货,有大量的预收账款,因其产品供不应求的属性,具有非常强势的地位;在可以预见的未来三家公司都会活的特别好。

第三、白酒具有成瘾性,客户的粘性很高,品牌忠诚度高。众所周知,白酒具有成瘾性,人到一定年龄(45岁左右)更加会倾向于消费白酒,随着大家对健康越来越重视,少抽烟少喝酒越来越符合现代人的价值观;在此基础上,高端人群更愿意抽好烟喝好酒,而大部分人喝了飞天茅台,很难再去喝其他白酒。

第四、高毛利率、高净利率,产品有长期提价能力。茅台长期毛利率在90%上下,18年初茅台最后一次提价后,到现在近两年时间管理层迫于各方面压力严控零售终端价格,飞天茅台市场价格依然非常坚挺,临近中秋近3000元的终端价格,尽管近期略有回落,依然在2500左右,各地1499销售的茅台无不被一抢而光,真正茅台的消费者很难拿到飞天茅台;茅台未来提价也是顺理成章的事,也是利国(政府可以拿到更多的税收),利民(真正想喝茅台的人能平价买到茅台酒),利股东(股东能分享到公司的利润增长)。

茅台股价经历10年到14年,长达5年的盘整,突破百元,到今年走上千元大关,这是一段10年10倍的价值投资之路,这是一段属于价值投资者的资产盛宴;短期看茅台总是有各种各样问题,14年受打压三公消费影响,茅台利润接近0增长;18年三季报不及预期,股价跌停;19年茅台集团成立营销公司,股价大跌;但是在投资茅台的漫漫旅程中,都慢慢过去,茅台还是那个茅台,依然是那颗皇冠上的明珠,未来十年你是否会和我一起坚持买入持有这家生产销售拥有800年历史的茅台酒的百年企业!

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    • 贵州茅台(600519) 贵州茅台(600519) 9

      持仓股票在下跌时,心里一点也不慌,甚至希望它多跌一点好让你加仓,这说明你对这只股票已经有足够的了解,对它的内在价值和未来前景有比市场更精准的把握,因此市场价格的波动已经不会影响到你的情绪了。对这些股票而言,下跌只是提供一个更好的买点罢了——买之后的淡定,源自买之前的分析。还有些股票,涨的时候你当然高兴,跌的时候你就特别难受,因为吃不准,这样的股票不碰也罢,因为还没有研究透彻。所以我们买股票之前先问问自己:下跌以后敢加仓吗?如果不敢,最好一开始就别买,因为价格的波动是不可避免的。