春节后，与做猪饲料、兽药生意的高中同学小聚，他提到，可以关注生猪养殖的股票，由于非洲猪瘟，今年下半年猪肉价格可能上涨到难以预料的高度。并且特别提到，雏鹰的养殖模式很独特。
对农业板块，我一直不很关注，原因是，农业板块是造假的高发区域，财报数据，尤其是存货数据难以确证。由于猪肉板块今年一直是市场热点，所以，我对股价最低、暴跌最严重的雏鹰格外多看起眼。
我看一家公司，首先看这家公司的创始人，关注他的成长经历、创业经历、性格特点等方面。侯建芳，从农民到农民企业家，具有敢于冒险、雄心勃勃、聪明勤奋的典型特征，创造了底层农民到河南首富的传奇。
但是太聪敏的人常常不踏实，常常喜欢走捷径。这种性格特征埋下了今日雏鹰惨败的种子。
雏鹰的惨败主要原因有三点：一是过度扩张，导致大量借贷；二是信贷收缩导致资金链断裂；三是投入项目短期收益偏少。
公司投入资金打造生猪养殖全产业链，发展粮食贸易、饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系。发展全产业链的战略没有错，但是要综合平衡短期收益与长期收益的关系，还要权衡信贷与项目收益的关系，就在这点上，侯建芳失算了。
资金链断裂，债权人逼债，使得雏鹰陷入困境。困境的核心要素是资金，只要资金到位，公司仍旧可以站起来。
因为雏鹰的产业基础仍然存在：
1、公司立足普通猪、发展生态猪、适度介入藏香猪，拥有多个GGP原种场，引进国内外优良原种猪及地方种猪资源，在种猪遗传改良中利用常规猪育种技术与分子生物技术、猪基因组选择育种技术相结合的育种路线，对种猪进行持续选育，大大提高了种猪的生产性能。
2、公司采用"雏鹰模式"对生猪进行分阶段、流程化养殖，把"六统一"的标准化管理模式落实到生产环节，充分调动了农户的责任心和积极性，在提高养殖效率的同时，有效保证产品质量安全。
3、屠宰加工及运输、销售环节，公司引进世界一流水平的屠宰设备，采用二氧化碳致晕技术，同时，采用电脑控制、同步检疫、两段式预冷排酸，同步安全追溯等新技术，并率先在生猪养殖业完成HACCP体系认证。公司建设了食品安全追溯系统，提取生产、加工、流通、消费等供应链环节消费者关心的公共追溯要素，建立了食品安全信息数据库，让消费者了解生产和流通过程，提高消费者对产品的放心程度。
此前，当地政府、上市公司积极自救，为债转股做了大量前期准备工作，无奈时间紧迫，进展缓慢，导致面值退市的境遇。
退市之后，上市公司就山穷水尽了吗？不然。
退市，只是公司离开了主板市场。退市，并不意味着公司的结束，并不意味着公司破产清算。
实际上，主板退市之后，公司仍会运营，公司仍会自救，当地政府仍会扶持和协调。
还有，众多债权人决不允许其破产清算，债券持有人会进行维权，侯建芳绝不会弃之不管。
那些以为退市就是世界末日的想法，在某种程度上是不对的。
对于资本市场上处于困境或者特别处理的公司，要区别对待：
一种是空壳公司，主营业务虚无，或者主营业务前景黯淡或者规模偏小，只能等待借壳，这类公司会随着注册制而大幅贬值；
另一种是困境公司，公司由于产业周期低谷、意外事件、管理不善、资金链断裂而导致的主营业务低迷、萎缩、亏损，但是其实体经营的基础仍然存在。这类公司一旦资金注入、债务豁免、周期景气来临，则会摆脱困境。
另外，公司退市之后，并不是股价归零，而是到老三板继续进行交易。老三板的交易规则：
一、净资产为负的公司每周交易三次，每周一、三、五交易。其股票名称尾带3字，如：达尔曼3；
二、净资产为正的公司每周交易五次，每天交易。其股票名称尾带5字，如：龙涤5；
三、不能按时披露年报的公司，每周只能在周五交易1次,其股票名称尾带1字，如:猴王1。
四、涨跌停板为5%。
五、分别于转让日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的成交价格，最后一个小时即14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，最后十分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格。
雏鹰总市值6个多亿，且流通市值仅3个多亿，主力非常容易实现控盘。
雏鹰0.19元绝对低价，正常出年报，进入老三板挂牌最少每周交易三次。
山重水复无疑路，柳暗花明又一村。
但愿目前的雏鹰也是如此。
操作雏鹰，需要多年经验、逆向思维、良好心理素质、稳健仓位控制，只有极少数人适合参与，不建议普通人关注。
